--- title: "是什麼導致印度盧比出現近年來最劇烈的下跌？5 個關鍵原因" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/284081297.md" description: "印度盧比已跌至十多年來的最低水平，主要受到原油價格上漲和大量外資流出的影響。印度儲備銀行的實際有效匯率（REER）降至 92.72，表明該貨幣相較於其長期平均值 98.25 被低估。主要因素包括石油進口成本增加、外資大量撤出、通脹温和以及自 2024 年底以來的急劇貶值趨勢。儘管看似被低估，分析師預測由於持續的美元需求和全球不確定性，復甦空間有限" datetime: "2026-04-25T11:52:21.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284081297.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284081297.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284081297.md) --- # 是什麼導致印度盧比出現近年來最劇烈的下跌？5 個關鍵原因 印度盧比對主要全球貨幣的匯率已降至十多年來的最低水平，受到原油價格上漲和持續的外資流出的影響。 印度儲備銀行最新公報的數據表明，盧比的 40 種貨幣實際有效匯率（REER）降至 92.72。 REER 調整了通貨膨脹差異，廣泛用於評估貨幣的競爭力。 最新數據顯示，盧比的匯率顯著低於其長期平均水平 98.25，表明該貨幣與歷史水平相比被嚴重低估。 ## 1\. 伊朗戰爭壓力下油價飆升影響盧比 由於伊朗戰爭導致的原油價格急劇上漲，成為壓制盧比的關鍵因素。 油價上漲增加了印度的進口賬單，導致對美元的需求加大，給本地貨幣施加下行壓力。 分析師指出，隨着進口商加大采購以確保供應，油相關的美元需求已加劇。 ## 2\. 外資流出加劇貨幣疲軟 大量外資流出進一步削弱了盧比。 在全球風險厭惡加劇和對美元需求增加的背景下，投資者紛紛撤出印度股市。 正如路透社報道所提到的，BofA 全球研究的分析師表示，由於 “為確保供應而增加的油品進口導致的美元需求，以及在風險厭惡加劇的情況下大規模的股市流出”，盧比可能會繼續承壓。 ## 3\. 低通脹拖累實際匯率 印度相對温和的通脹也促成了 REER 的下降。 較低的通脹降低了相對價格水平的優勢，拉低了貨幣的貿易加權估值。 這一因素加劇了盧比今年迄今約 4.5% 的下跌，路透社的報道中提到。 ## 4\. 自 2024 年底以來的急劇貶值趨勢 3 月份的 REER 讀數標誌着自 2024 年底以來近 15 點的急劇下降，成為近年來實際貶值最劇烈的時期之一。 盧比在 3 月底也創下每美元 95.21 的歷史低點，突顯了該貨幣持續承壓的情況。 ## 5\. 更廣泛的貿易加權指標顯示更深的低估 一個較窄的六種貨幣 REER 指標顯示出更陡峭的下降。 該指數在 3 月份降至 89.61，為 2015 年 4 月以來的最低水平，遠低於其近 100 的長期平均水平。 根據貿易部的數據，2024-2025 財年印度的六大貿易伙伴包括美國、中國、阿聯酋、俄羅斯、沙特阿拉伯和新加坡。 ## 儘管低估，復甦前景有限 儘管盧比看起來被低估，分析師認為短期內反彈的空間有限。 持續的美元需求和全球不確定性預計將繼續給該貨幣施加壓力。 與此同時，較弱的 REER 提高了出口競爭力，使印度資產對外國投資者更便宜，儘管這降低了他們在外幣計價的現有投資價值。 印度儲備銀行在其 2026-27 財年的預測中假設美元匯率為 94。 從這個水平貶值 5% 可能會使通脹增加約 40 個基點，增長增加 25 個基點，按照 RBI 的估計。 文章《是什麼導致印度盧比近年來的急劇下跌？5 個關鍵原因》首次出現在 Invezz 上。 ### 相關股票 - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XOP.US.md) - [INDH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INDH.US.md) - [1678.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/1678.JP.md) - [09836.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09836.HK.md) - [NFTY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NFTY.US.md) - [INDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INDA.US.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BNO.US.md) - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OIH.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRAK.US.md) - [XBJH.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XBJH.DE.md) - [XES.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XES.US.md) - [INDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INDY.US.md) - [UCO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UCO.US.md) - [IND.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IND.US.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USO.US.md) - [XBJG.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XBJG.DE.md) - [02836.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02836.HK.md) - [03097.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03097.HK.md) - [PXJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PXJ.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLE.US.md) - [IEZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEZ.US.md) - [BAC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC.US.md) - [BAC-Q.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-Q.US.md) - [BML-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-L.US.md) - [BAC-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-L.US.md) - [BAC-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-K.US.md) - [BML-H.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-H.US.md) - [BAC-N.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-N.US.md) - [BAC-E.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-E.US.md) - [MER-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MER-K.US.md) - [BAC-O.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-O.US.md) - [BML-G.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-G.US.md) - [BAC-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-M.US.md) - [BAC-B.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-B.US.md) - [BML-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-J.US.md) - [BAC-S.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-S.US.md) - [BAC-P.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-P.US.md) - [8648.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8648.JP.md) ## 相關資訊與研究 - [美上週原油總庫存創紀錄暴跌 1780 萬桶 出口創新高](https://longbridge.com/zh-HK/news/287096913.md) - [美國上週原油庫存減少 786 萬桶](https://longbridge.com/zh-HK/news/287085193.md) - [花旗喊 Brent 原油上看 120 美元 油市低估中東風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/286971527.md) - [天然氣虧損擴大 台電每月吞逾百億 龔明鑫坦言財務是挑戰 打算要這麼做](https://longbridge.com/zh-HK/news/286997702.md) - [中東局勢現轉機 國際油價大跌](https://longbridge.com/zh-HK/news/287123473.md)