--- title: "預測：人工智能（AI）超級週期將會在伊朗戰爭中存活下來。然而，支撐這一週期的供應鏈已經發生了永久性的改變" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/284116962.md" description: "正在進行的伊朗戰爭使得氦等關鍵原材料的供應鏈變得更加昂貴和脆弱，這使得像 Linde 這樣的工業氣體公司和像 GlobalFoundries 這樣的國內芯片製造商受益。儘管地緣政治緊張局勢依然存在，人工智能超級週期仍然保持不變，強勁的人工智能計算需求推動了投資。生產氦的公司現在擁有更大的定價權，而半導體制造的回流努力變得更加緊迫。Linde 和 Air Products 正處於有利位置，可以利用這些變化，因為行業正在適應更加複雜的供應鏈格局" datetime: "2026-04-26T15:01:09.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284116962.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284116962.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284116962.md) --- # 預測：人工智能（AI）超級週期將會在伊朗戰爭中存活下來。然而，支撐這一週期的供應鏈已經發生了永久性的改變 ## 關鍵點 - 地緣政治使供應鏈變得更加昂貴和脆弱，尤其是對於氦等關鍵原材料，定價權轉移到了供應商手中。 - 工業氣體巨頭如 Linde 和國內芯片企業如 GlobalFoundries 將從更本地化、韌性更強的供應鏈中受益。 - 我們更看好的 10 只股票 › 目前伊朗的停火局勢脆弱，伊斯蘭堡的談判不確定，而伊朗議會發言人已經暗示 “戰場上的新牌”。然而，這些都沒有改變核心預測：人工智能超級週期依然存在，並且仍在展開。 正在改變的是，供應鏈並不免受地緣政治衝擊的幻覺。這個假設在伊朗首次襲擊卡塔爾拉斯拉凡設施和氦現貨價格翻倍之間的某個時刻消亡。對於關注這些事件的投資者來説，當前的所有事件都是一個很好的買入機會。 _**人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？** 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。**繼續 »**_ 圖片來源：Getty Images。 ## 超級週期為何能夠生存 人工智能交易展現出令人驚訝的韌性，甚至讓其最大的支持者感到意外。自 3 月 30 日觸底以來，**iShares 半導體 ETF** 上漲超過 30%。儘管衝突持續，七大巨頭仍實現了兩位數的增長，而 **台積電**（NYSE: TSM）在其財報電話會議上表示，預計不會出現立即的運營中斷，稱其已準備好安全庫存和政府能源協議。摩根大通在 3 月的報告中得出結論，伊朗戰爭在目前代表着 “可控風險”，因為氦的半導體分配正在被優先考慮，行業有幾個月的庫存緩衝。 超級週期持續的更深層原因更為簡單：對人工智能計算的需求不再是可選的。像 **微軟**、**Alphabet** 和 **亞馬遜** 這樣的超大規模企業已經承諾投入數千億用於數據中心建設，這些建設無法因商品衝擊而暫停。戰爭造成摩擦，而不是取消。它在邊際上提高了成本並壓縮了時間表，但生成式人工智能的基本吸引力強於任何單一的供應中斷。 它所做的是改變誰受益。這就是投資故事變得有趣的地方。 ## 新的贏家：工業氣體和國內鑄造廠 如果氦現在被視為戰略資產而非附帶品，那麼生產、儲存和分配氦的公司就擁有了與六個月前不同的定價權。**Linde**（NASDAQ: LIN），全球最大的工業氣體公司，已成為最顯著的受益者。Linde 擁有顯著的氦儲存能力和成熟的供應網絡，使其在供應受限、買家迫切的情況下擁有不成比例的槓桿。 半導體制造已經佔全球氦使用量的四分之一——而這一比例在戰爭之前就已經在增長，伴隨着人工智能芯片的建設。Linde 還有 100 億美元的項目積壓，其中三分之二與清潔能源合同相關，這意味着氦的意外之財是建立在長期結構性增長的業務之上的週期性紅利。 在我看來，Linde 是表達人工智能建設將繼續進行的一個更清晰的方式，但圍繞它的供應鏈將永久性地變得更加昂貴。當芯片製造成本上升，氦供應短缺時，Linde 就能收取差價。 **Air Products and Chemicals**（NYSE: APD）值得與之一起關注。Air Products 是少數幾家擁有重要工業氦分配基礎設施的公司之一，並且在區域短缺時能夠重新定向供應。它在大多數關於伊朗戰爭的報道中討論得較少，這有時是最好的跡象。 ## 重新回流貿易的新緊迫性 一個永久性更復雜的全球芯片供應鏈的另一個結構性贏家是國內半導體制造。**GlobalFoundries**（NASDAQ: GFS）在 2025 年為現在看起來具有前瞻性的多億美元美國製造擴張奠定了基礎，該擴張以其位於紐約馬爾塔的 Fab 8 校園和其佛蒙特州設施為中心，得到了 CHIPS 法案資金的支持，並與主要金融參與者建立了合作關係。 2026 年 2 月，GlobalFoundries 還宣佈與 Renesas 達成了一項多億美元的擴展戰略合作，明確圍繞 “安全、韌性供應鏈” 以及與 “美國優先事項加強國內半導體生產以保障經濟和國家安全” 的一致性進行框架。 這些語言是在 “史詩般的憤怒行動” 之前寫的，但讀起來像是事後寫的。位於紐約上州的美國工廠沒有來自卡塔爾液化天然氣的氦問題。它沒有霍爾木茲海的航運路線問題。簡而言之，它沒有七天的液化天然氣（LNG）儲備問題。 這些是自 2 月 28 日以來無法忽視的決定性結構優勢，現在每個科技行業的供應鏈經理都能看到。 ## 伊朗戰爭的影響將持續多年 即使停火維持，伊斯蘭堡的談判產生一些實質性成果，伊朗戰爭也永久性地改變了科技行業對供應鏈集中度的看法。 全球三分之一的氦供應來自一個設施、一個國家，通過一條通往世界的航運路線。這不是因為簽署和平協議而消失的脆弱性。 人工智能超級週期依然存在。支撐它的供應鏈剛剛進行了永久性的重新設計。那些早期識別到這一變化的投資者——在它完全體現在共識預期之前——將會回顧這一時刻，認為這是下一輪交易的起點。 ## 你現在應該購買格芯的股票嗎？ 在你購買格芯的股票之前，請考慮以下幾點： _Motley Fool Stock Advisor_ 分析團隊剛剛確定了他們認為的 **10 只最佳股票**，供投資者現在購買……而格芯並不在其中。這 10 只股票有可能在未來幾年產生鉅額回報。 考慮一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日上榜時……如果你在我們推薦時投資了 1,000 美元，**你現在將擁有 498,522 美元**！\* 或者 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日上榜時……如果你在我們推薦時投資了 1,000 美元，**你現在將擁有 1,276,807 美元**！\* 現在值得注意的是，_Stock Advisor_ 的總平均回報率為 983%——相比之下，標準普爾 500 指數的回報率為 200%，這是一種市場壓倒性的超額收益。**不要錯過最新的前 10 名股票列表，_Stock Advisor_ 提供，並加入一個由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。** **查看這 10 只股票 »** _\*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 4 月 26 日。_ _Micah Zimmerman 在提到的任何股票中沒有持倉。Motley Fool 在 Alphabet、Amazon、GlobalFoundries、Microsoft、台灣半導體制造公司和 iShares Trust - iShares Semiconductor ETF 中持有頭寸並推薦這些股票。Motley Fool 推薦 Linde。Motley Fool 有披露政策。_ 本文所表達的觀點和意見僅代表作者的觀點和意見，並不一定反映 Nasdaq, Inc. 的觀點。 ### 相關股票 - [LIN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LIN.US.md) - [GFS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GFS.US.md) - [LIN.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LIN.DE.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTC.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSM.US.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [APD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APD.US.md) - [6723.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/6723.JP.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) - 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