--- title: "ING 表示，日本的通脹前景使得日本央行的利率決策更加複雜" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/284143339.md" description: "日本 3 月份的消費者物價指數（CPI）超出預期，給日本銀行的利率決策帶來了複雜性。儘管市場預計不會改變利率，但加息的可能性依然存在。剔除政府補貼後的通脹率顯著高於 2%，預計 4 月份的 CPI 同比增長為 1.7%。來自 “春季勞資談判” 的工資增長超過 5%，企業可能會將上漲的成本轉嫁給消費者。ING 預計日本銀行將上調 2026 和 2027 財年的通脹預測，同時略微下調 2026 年的 GDP 增長預期" datetime: "2026-04-27T02:44:09.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284143339.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284143339.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284143339.md) --- # ING 表示，日本的通脹前景使得日本央行的利率決策更加複雜 根據 Jin10，日本 3 月份的消費者物價指數（CPI）超出預期，預計通脹將進一步加速，這使得日本央行週二的利率決策變得複雜。市場普遍預期不會改變利率，但加息仍然是可能的。政府對能源和社會福利項目的補貼降低了汽油、公用事業和教育的價格。排除這些因素後，通脹率已經顯著超過 2%，預計這一趨勢在未來幾個月將變得更加明顯，4 月份的 CPI 預計將同比上升至 1.7%。從 5 月開始，整體和核心通脹預計將超過 2%。今年的 “春季勞資談判” 導致工資增長超過 5%，中小企業的工資增長尤為明顯。在日元疲軟和全球能源價格上漲的背景下，企業預計將把增加的成本轉嫁給消費者。這些因素使得週二的利率決策變得更加複雜。ING 認為，能源衝擊對通脹的影響更為持久和明顯，而對經濟增長的影響相對較小。這一差異預計將在同一天發佈的季度展望報告中體現。該行預測，日本央行將把 2026 財年的通脹預期從 1.9% 上調至 2.4%，將 2027 財年的通脹預期從 2.0% 上調至 2.2%，而 2026 財年的 GDP 增長預測則略微下調，從 1.0% 降至 0.7%。 ### 相關股票 - [EWJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EWJ.US.md) - [03153.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03153.HK.md) - [1346.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/1346.JP.md) - [1369.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/1369.JP.md) - [DXJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DXJ.US.md) - [2525.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/2525.JP.md) - [ING.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ING.US.md) ## 相關資訊與研究 - [【外圍經濟】日本 30 年期國債孳息率創 1999 年以來最高水平](https://longbridge.com/zh-HK/news/286377236.md) - [【外圍經濟】日本 4 月出口按年增 14.8%，原油進口暴跌 64%](https://longbridge.com/zh-HK/news/287146128.md) - [英國 4 月 CPI 通脹低於預期，PPI 因能源價格飆升創三年新高](https://longbridge.com/zh-HK/news/287023275.md) - [日本央行委員倡以適當速度加息](https://longbridge.com/zh-HK/news/287158201.md) - [日本第 1 季度經濟成長加快 為日本央行升息提供依據](https://longbridge.com/zh-HK/news/286919426.md)