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title: "Bancorp 第一季度財報電話會議要點"
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description: "Bancorp (NASDAQ:TBBK) 報告了強勁的 2026 年第一季度財報，強調了金融科技和信用贊助貸款的增長。首席執行官 Damian Kozlowski 指出每股收益為 1.41 美元，同比增長 18%，股本回報率為 35.1%。貸款總額達到 77.5 億美元，主要由信用贊助推動，目前佔總貸款的 21%。平均存款增長 9%，而淨利差下降至 3.87%。公司計劃推出新項目，包括一個現金應用計劃，預計到 2027 年將顯著貢獻"
datetime: "2026-04-27T18:43:02.000Z"
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# Bancorp 第一季度財報電話會議要點

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Bancorp NASDAQ: TBBK 的管理層在其 2026 年第一季度的財報電話會議中強調了其金融科技業務的持續增長、信貸贊助貸款的快速擴展，並重申了全年的盈利和資本回報目標，同時提供了資產質量和自有房地產的更新。

## 季度業績和金融科技增長

首席執行官 Damian Kozlowski 表示，公司每股收益為 **$1.41**，同比增長 **18%**。他補充説，第一季度的 **股本回報率為 35.1%**，**資產回報率為 2.57%**。

Kozlowski 表示 “金融科技 GDV 繼續以 **18% 的同比增長** 超過趨勢增長”，並且本季度的收入增長——結合費用和利差收入——為 **15% 的同比增長**。他還表示公司的 “三個主要金融科技項目繼續快速推進，並且在成功方面處於良好位置”，得益於新項目的上線和現有項目的擴展。

## 信貸贊助貸款推動貸款增長

首席財務官 Dominic Canuso 表示，期末貸款為 **$77.5 億**，反映出 **9% 的非年化環比增長** 和 **22% 的同比增長**。Canuso 強調，信貸贊助是主要驅動因素，佔 **88% 的總環比貸款增長** 和 **83% 的總同比貸款增長**。

Canuso 表示，信貸贊助餘額增長至大約 **21% 的總貸款**，高於前一季度的 **15%** 和一年前的 **9%**。Kozlowski 另外指出，“信貸贊助餘額在第一季度飆升至 **$16.5 億**。”

管理層將這種組合變化描述為戰略性。Canuso 表示，公司計劃繼續將投資組合 “向回報更高、成本更低的信貸贊助業務” 轉移。Kozlowski 告訴分析師，未來幾年，專用於贊助貸款的資產負債表比例可能會逐漸上升，最初設想約為 10%，後來 “更像是 **30% 或 40%**”，同時指出與 Chime 的關係是 “一個非常特殊的案例”，並且 “在許多其他合作伙伴中不太可能以相同規模發生”。

## 存款、利差趨勢和費用貢獻

Canuso 表示，平均存款增長 **9% 的非年化環比**，完全支持貸款增長，平均存款成本為 **1.7%**，比前一季度下降 **7 個基點**，比一年前下降 **53 個基點**。他還提到截至季度末的 **$13.4 億** 的表外存款，高於第四季度末的 **$8.5 億** 和一年前的 **$7.93 億**，這表明基於合作伙伴關係的存款業務和流動性持續增長。

淨利差 (NIM) 為 **3.87%**，比前一季度下降 **43 個基點**，比一年前下降 **20 個基點**。Canuso 將環比下降歸因於貸款組合向信貸贊助的轉變，以及 “短期利率下降對浮動利率貸款的滯後影響”。

他還提供了有關金融科技相關費用如何與利差交叉的額外背景：

-   根據 Canuso 的説法，金融科技貸款費用 “相當於額外 **24 個基點** 的淨利差”。
-   公司從與表外存款相關的存款清掃費用中產生了 **$90 萬** 的收入，記錄在其他收入中，Canuso 表示這相當於另一個 **4 個基點** 的淨利差。

在問答環節中，Canuso 確認與表外存款相關的存款清掃費用收入記錄在其他收入中。他還表示，第一季度 “季節性較高，僅僅是因為税季”，並將清掃費用的貢獻描述為相對於其他策略的 “次要或第三方收益”。

關於收入組合，Canuso 表示淨利息收入組合（不包括信貸增強）為 **33%**，高於第四季度的 **30%** 和一年前的 **29%**，而金融科技費用收入佔 **29%**，與前一季度和一年前的 **27%** 相比有所增加。他表示，信貸贊助貸款的強勁增長是金融科技費用增長的 “領先指標”，無論是貸款費用還是由於更高流失率導致的交易費用。

## 項目啓動和嵌入式金融時間表

Kozlowski 表示，公司已啓動其現金應用程序，該程序 “將在 2026 年和 2027 年逐步增加，並對業績產生逐步影響”。在被問及該啓動是否對本季度 GDV 的加速做出貢獻時，他表示由於測試和限制，第一季度的貢獻 “非常少”，但他預計到年底將變得 “相當重要”，並在 2027 年初進一步增加。

管理層還重申了對額外項目啓動的預期。Kozlowski 表示，公司預計在 2026 年推出 “至少兩個重要的額外項目”，儘管公告取決於合作伙伴的營銷時間表。

關於嵌入式金融，Kozlowski 告訴 Raymond James 分析師 Joe Yanchunis，2026 年的嵌入式金融幾乎沒有收入，並且影響將在 **2027 年和 2028 年** 感受到。他表示，公司 “接近完成其第一個操作用例的開發”，並計劃在 2026 年宣佈至少一個嵌入式金融客户。

## 信貸質量改善、Aubrey 更新和指導

管理層報告了對受批評資產的進展。Kozlowski 表示，受批評資產（不良資產和特別提及資產）從 **$1.945 億** 下降至 **$1.631 億**，環比下降 **16%**，並表示預計在接下來的幾個季度將進一步改善。

Canuso 強調了某些投資組合的改善，“特別是在 REBL 和租賃方面。” 他説，REBL 批評的貸款減少了 **2400 萬美元**，或 **29%**，從上個季度的 **5900 萬美元** 降至 **5900 萬美元**，並且在過去 18 個月中下降了 **75%**。Canuso 表示，排除那些由 “全面信用增強” 支持的金融科技信用贊助貸款後，傳統貸款組合記錄了 **130 萬美元的撥備逆轉**，這主要歸因於與借款人表現改善相關的租賃組合中特定準備金的減少。

在問答環節中，Canuso 説 REBL 投資組合中約三分之一是浮動利率，這導致隨着短期利率下降而收益降低。他還表示，由於物業的價值更加穩定且涉及更強的投資者，資本重組和再融資以較低的利率進行，並補充説管理層預計 “未來會更加穩定”，在經歷了他所描述的大規模 “泡沫” 後。

關於 Aubrey 物業，Canuso 表示公司繼續投資以提高入住率並完成升級。他説，儘管容量翻倍，但可用房間的入住率仍為 **80%**，而公司在總單元基礎上的入住率 “剛超過 **60%**”，預計在不久的將來將達到 “接近 **70%**”。Canuso 説，該物業預計在本季度末實現盈虧平衡，使其影響 “中性”。Kozlowski 表示公司的意圖是完成剩餘建築的翻新，將入住率提高到高 80% 到低 90% 的穩定水平，然後變現該資產，儘管他警告説時機取決於穩定性和潛在買家的興趣。

Kozlowski 重申了 **2026 年每股收益為 5.90 美元** 的指導，包括 **第四季度的 1.75 美元**，並表示預計 **2027 年每股收益為 8.10 到 8.30 美元**。他還重申了資本回報計劃，表示 2026 年的回購預計總額為 **2 億美元**（或 **每季度 5000 萬美元**），預計 2027 年的回購將 “接近 **淨收入的 100%**。” Kozlowski 表示公司的金融科技舉措、效率提升（包括重組和人工智能工具）以及持續的回購預計將是每股收益增長的關鍵驅動因素，同時指出結果取決於金融科技的發展和實施時間表。

## 關於 Bancorp NASDAQ: TBBK

Bancorp, Inc NASDAQ: TBBK 是一家特拉華州特許的銀行控股公司，向美國各地的個人、企業和金融機構提供一系列銀行和金融服務。通過其子公司 The Bancorp Bank，該公司提供 FDIC 保險的存款賬户、現金管理解決方案和專業貸款產品。其商業模式專注於與金融科技公司、資產管理公司和支付處理商合作，提供集成的銀行即服務（BaaS）能力。

該公司的產品組合包括有息和無息支票賬户、貨幣市場賬户、存款證以及借記卡和信用卡服務。

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