--- title: "日本電信電話 (東京證券交易所代碼:9432) 的股價疲軟是否為重新評估其估值提供了機會" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/284454829.md" description: "NTT 的股價在過去 30 天內下跌了 5.0%，收於 151.1 日元，年初至今的回報率為-5.3%。折現現金流（DCF）分析表明，該股票被高估了 83.2%，每股內在價值估計為 82.48 日元。相反，11.44 倍的市盈率表明，與行業平均水平相比，它可能被低估。不同的敍述對 NTT 的公允價值有不同的估計，樂觀的情況下估計為 175.64 日元，表明當前價格有潛在的上漲空間" datetime: "2026-04-28T21:55:50.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284454829.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284454829.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284454829.md) --- # 日本電信電話 (東京證券交易所代碼:9432) 的股價疲軟是否為重新評估其估值提供了機會 - 如果你在考慮 NTT 當前的股價是否提供了公平價值，關鍵在於將近期的噪音與數字實際所反映的業務情況分開。 - 該股票最近收盤價為¥151.1，過去一年回報率為 4.9%，五年回報率為 61.0%。在過去 30 天內，股價下降了 5.0%，年初至今的回報率為 5.3% 的下降。 - 最近的報道集中在 NTT 作為日本主要電信運營商的地位，以及它在全球行業討論中的角色。這一背景幫助塑造了人們對其增長前景和投資者在股價波動中權衡的風險的看法。 - 目前 NTT 的估值評分為 6 分中的 3 分。接下來將更詳細地探討傳統估值方法如何評估該股票，以及文章後面更廣泛的估值框架可能如何為你提供更清晰的視角。 NTT 在過去一年中實現了 4.9% 的回報。看看這與電信行業其他公司的表現如何。 ### 方法一：NTT 折現現金流（DCF）分析 折現現金流（DCF）模型預測公司的未來現金流，然後將這些金額折現回今天，以估算整個業務在現值上的價值。 對於 NTT，使用的模型是基於現金流預測的兩階段自由現金流到股東的方法，單位為¥。最新的十二個月自由現金流為¥44,796.03 億。分析師的輸入結合 Simply Wall St 的外推，預測自由現金流到 2035 年，2026 年的 10 年數據為¥715,989.03 億，2035 年為¥331,222.28 億。這些都根據模型的假設折現回今天。 基於此，DCF 模型得出的每股內在價值估計為¥82.48。與最近的股價¥151.10 相比，該模型表明根據這些輸入和假設，股票被高估了 83.2%。 **結果：高估** 我們的折現現金流（DCF）分析表明 NTT 可能被高估了 83.2%。發現 14 只高質量的被低估股票，或創建自己的篩選器以尋找更好的價值機會。 前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 NTT 的公平價值的更多細節。 ### 方法二：NTT 市盈率與收益 對於像 NTT 這樣盈利的公司，市盈率是將你為每股支付的價格與公司當前產生的收益聯繫起來的有用方式。當投資者預期更強勁的增長或將業務視為低風險時，通常會接受更高的市盈率；而在他們看到更多不確定性或增長緩慢時，則會接受較低的市盈率。 NTT 的市盈率為 11.44 倍。這低於電信行業平均市盈率 17.93 倍，也低於同行平均市盈率 15.69 倍。從表面上看，這表明其收益倍數低於許多可比的電信公司。 Simply Wall St 對 NTT 的公平比率為 13.15 倍。這是對 NTT 市盈率的專有估計，考慮了其收益增長特徵、利潤率、行業、市場資本和主要風險等因素。由於它融合了這些公司特定的驅動因素，而不僅僅依賴於廣泛的同行或行業比較，因此可以更量身定製地反映 “正常” 倍數的樣子。實際市盈率 11.44 倍低於公平比率 13.15 倍，NTT 在這個指標上似乎被低估。 **結果：低估** 市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？開始投資於遺產，而不是高管。發現我們 12 家頂級創始人領導的公司。 ## 升級你的決策：選擇你的 NTT 敍事 之前提到過，有一種更好的方式來理解估值。Simply Wall St 上的敍事為你提供了數字背後的簡單故事，你可以設定對 NTT 未來收入、收益和利潤率的看法，將這個故事與預測聯繫起來，看到得出的公平價值，然後與今天的股價進行比較。社區頁面會隨着新消息或收益的到來自動更新這些敍事。這就是為什麼一個投資者可能支持一個更樂觀的 NTT 故事，認為公平價值在¥215.0 左右，而另一個可能更傾向於接近¥146.0 的謹慎觀點，所有人都使用同一個工具。 然而，對於 NTT，我們將為你提供兩個領先的 NTT 敍事的預覽： **🐂 NTT 牛市案例** 該敍事中的公平價值：¥175.64 與最近收盤價¥151.10 相比，該公平價值的差距：約低於該敍事公平價值 14.0%。 收入增長假設：每年 3.08%。 - 重點是發展全球數據中心、專有技術如 IOWN 和光子學，以及更高利潤率的管理服務，以支持收益和利潤率的長期增長。 - 這一陣營的分析師建立了穩定的收入和利潤擴張，回購導致的股份減少，以及對 2029 年預測收益的未來市盈率為 13.8 倍。 - 關鍵關注點包括傳統固定線路的下降、移動領域的競爭、海外執行、重資本支出，以及 NTT DATA 與其他部門之間的整合是否能提高效率。 **🐻 NTT 熊市案例** 該敍事中的公平價值：¥146.00 與最近收盤價¥151.10 相比，該公平價值的差距：約高於該敍事公平價值 3.5%。 收入增長假設：每年 2.38%。 - 這一觀點強調依賴於將資產出售給 REITs、日本老齡化人口和上升的資本支出作為長期收入和利潤穩定的制約因素。 - 假設包括更温和的收入和利潤進展、未來市盈率為 12.2 倍，以及公平價值位於分析師範圍的悲觀端。 - 可能挑戰這一立場的反駁論點集中在對數據中心和數字服務的持續需求、持續的回購和分紅，以及整合和研發努力提升增長和利潤率的潛力上。 你認為 NTT 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！ _這篇來自 Simply Wall St 的文章性質較為一般。**我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。** 這並不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。_ ### 相關股票 - [NTTYY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NTTYY.US.md) - [9432.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/9432.JP.md) ## 相關資訊與研究 - [日本電信電話 (ADR) (TSE:9432) 第四季度利潤下降對樂觀的收益和估值敍述構成考驗](https://longbridge.com/zh-HK/news/285822179.md) - [研科押注 AI 與數據需求，宣佈 660 億加元網絡基建大單](https://longbridge.com/zh-HK/news/286934746.md) - [日元迎轉機？美銀：最壞階段可能已過](https://longbridge.com/zh-HK/news/287010760.md) - [普徠仕：日元波動下日股仍展現韌性 AI 及科技需求推動升勢](https://longbridge.com/zh-HK/news/286993506.md) - [Alphabet 發行 36 億美元日元債 創非日本企業發行紀錄](https://longbridge.com/zh-HK/news/286493674.md)