<p>重慶農村商業銀行（香港證券交易所代碼：3618）在 2026 年第一季度的總收入為 66 億元人民幣，淨收入為 39 億元人民幣，基本每股收益為 0.35 元人民幣。在最近幾個季度，該行的收入從 2024 年第四季度的 46 億元人民幣增長到 2025 年第一季度的 61 億元人民幣，再到最新季度的 66 億元人民幣。季度每股收益從 0.09 元人民幣上升到 0.33 元人民幣，現在為 0.35 元人民幣，展現出穩健的收入規模和盈利能力，得益於穩定的利潤率。</p>
<p>請查看我們對重慶農村商業銀行的完整分析。</p>
<p>在主要數據公佈後，下一步是將這些數據與投資者關注的重慶農村商業銀行的主要敍述進行對比，以查看哪些觀點得到了最新結果的支持，哪些則受到壓力。</p>
<p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍述</p>
<h2>51.2% 的淨利潤率保持高盈利能力</h2>
<ul>
<li>在過去的十二個月中，重慶農村商業銀行從 236.07523 億元人民幣的收入中轉化為 120.80346 億元人民幣的淨收入，淨利潤率為 51.2%，相比一年前的 50.8% 有所上升。</li>
<li>對於看漲的投資者來説，值得注意的是，這一利潤率的強勁與最新十二個月的每股收益穩定在 1.066174 元人民幣相伴隨。然而，過去一年的盈利增長為 5.1%，略低於 5.7% 的五年平均水平，這使得看漲的故事在穩健盈利的基礎上，但並未快速加速。
<ul>
<li>支持者可以指出，在過去的十二個月中，淨收入保持在 120 億元人民幣以上，而收入則保持在 220 億元人民幣以上，這與穩定的盈利基礎的理念相符。</li>
<li>同時，5.1% 的近期盈利增長與 5.7% 的五年增速之間的適度差距表明，任何看漲的論點需要關注一致性，而不是期待增長模式的突然轉變。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>貸款總額接近 8000 億元，非不良貸款水平可控</h2>
<ul>
<li>截至 2025 年第四季度，總貸款為 7972.87043 億元人民幣，而同日的非不良貸款為 85.894 億元人民幣，這意味着報告的不良貸款在整體貸款中佔比很小。</li>
<li>看空者通常擔心地區銀行的資產質量，但這裏提供的數據將這一擔憂與貸款總額的規模進行了對比。最近幾個季度，非不良貸款餘額保持在 90 億元人民幣以下，而總貸款則維持在 7000 億元人民幣到 8000 億元人民幣的範圍內。
<ul>
<li>批評者強調對農村和小額信貸借款人的風險敞口，但提供的數字顯示，在列出的期間內，非不良貸款在 841.99 億元人民幣和 894.8 億元人民幣之間波動。</li>
<li>為了讓謹慎的觀點獲得支持，投資者可能會尋找非不良貸款在 7972.87043 億元人民幣的貸款總額中顯著上升的明確證據，而這在提供的數據中並不明顯。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>5.8 倍市盈率的混合估值信號</h2>
<ul>
<li>該股的市盈率為 5.8 倍，而香港銀行業的平均市盈率為 6.3 倍，同行的平均市盈率為 5.0 倍，而提供的折現現金流（DCF）公允價值為 19.46 港元，遠高於當前的 7.04 港元股價。</li>
<li>對於關注估值的投資者來説，值得注意的是，收益數據指向每年約 9.13% 的預期盈利增長和約 13.7% 的收入增長。然而，該股的定價低於所引用的 DCF 公允價值，並且僅略低於行業市盈率，這在內在價值分析和更簡單的同行比較之間產生了緊張關係。
<ul>
<li>看漲觀點的支持者可能會關注 7.04 港元股價與 19.46 港元 DCF 公允價值之間的差距，以及每股收益為 1.066174 元人民幣和淨收入為 120.80346 億元人民幣的事實，作為當前倍數未能完全反映報告盈利能力的證據。</li>
<li>另一方面，一些投資者可能會指出，5.8 倍的市盈率，略低於 6.3 倍的行業平均水平，但高於 5.0 倍的同行平均水平，表明市場觀點介於折扣行業投資和對更接近同行的溢價之間，留下了不同解讀風險與回報平衡的空間。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>要查看其他投資者如何解讀這些估值信號以及最近的 DCF 公允價值與當前 7.04 港元股價的關係，請查看好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍述。</p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要僅僅關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對重慶農村商業銀行的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大動向。</p>
<p>在數字中看到支持和反對的情況，自己查看細節並迅速形成觀點是有幫助的，使用 3 個關鍵收益和 1 個重要警告信號。</p>
<h2>探索替代方案</h2>
<p>這裏的情況是強勁的盈利能力和資產質量，但最近的盈利增長僅適度，且 5.8 倍的市盈率與同行和 DCF 相比混合。</p>
<p>如果您想要更好地與您的增長和價值預期對齊的想法，請查看今天 234 只高質量的被低估股票，看看哪些突出。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

重慶農村商業銀行

重慶銀行

渝農商行

華安中證銀行ETF

華寶中證銀行ETF

華夏中證銀行ETF

富國中證800銀行ETF

中證銀行ETF

<p>重慶農村商業銀行報告 2026 年第一季度總收入為 66 億人民幣，淨收入為 39 億人民幣，淨利潤率達到 51.2%。儘管盈利增長略微下降至 5.1%，但該銀行保持了穩定的盈利基礎，總貸款接近 8000 億人民幣，不良貸款低於 90 億人民幣。該股票的市盈率為 5.8 倍，低於行業平均水平 6.3 倍，暗示可能被低估。建議投資者考慮長期趨勢和估值分析，以做出未來的投資決策</p>

<p>Chongqing Rural Commercial Bank (SEHK:3618) opened Q1 2026 with total revenue of C¥6.6b and net income of C¥3.9b, translating to basic EPS of C¥0.35. Over recent quarters the bank has seen revenue move from C¥4.6b in Q4 2024 to C¥6.1b in Q1 2025 and C¥6.6b in the latest quarter. Quarterly EPS shifted from C¥0.09 to C¥0.33 and now C¥0.35, setting up a picture of solid top line scale and earnings power backed by firm margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>重慶農村商業銀行（香港證券交易所代碼：3618）在 2026 年第一季度的總收入為 66 億元人民幣，淨收入為 39 億元人民幣，基本每股收益為 0.35 元人民幣。在最近幾個季度，該行的收入從 2024 年第四季度的 46 億元人民幣增長到 2025 年第一季度的 61 億元人民幣，再到最新季度的 66 億元人民幣。季度每股收益從 0.09 元人民幣上升到 0.33 元人民幣，現在為 0.35 元人民幣，展現出穩健的收入規模和盈利能力，得益於穩定的利潤率。</p>
</div><p>See our full analysis for Chongqing Rural Commercial Bank.</p>
<div class="lb-trans"><p>請查看我們對重慶農村商業銀行的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers on the table, the next step is to line them up against the main Chongqing Rural Commercial Bank narratives investors follow to see which views the latest results support and which they put under pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>在主要數據公佈後，下一步是將這些數據與投資者關注的重慶農村商業銀行的主要敍述進行對比，以查看哪些觀點得到了最新結果的支持，哪些則受到壓力。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍述</p>
</div><h2>51.2% net margin keeps profitability high</h2>
<div class="lb-trans"><h2>51.2% 的淨利潤率保持高盈利能力</h2>
</div><ul>
<li>Over the last twelve months, Chongqing Rural Commercial Bank converted C¥12,080.346 million of net income from C¥23,607.523 million of revenue, which works out to a 51.2% net profit margin compared with 50.8% a year ago.</li>
<li>What stands out for bullish investors is that this margin strength sits alongside steady trailing EPS of 1.066174 CNY on the latest twelve month view. However, one year earnings growth of 5.1% is slightly below the 5.7% five year average, which keeps the bullish story grounded in solid profitability but not fast acceleration.
<ul>
<li>Supporters can point to net income holding above C¥12,000 million across the last twelve months while revenue stayed above C¥22,000 million, which lines up with the idea of a stable earnings base.</li>
<li>At the same time, the modest gap between 5.1% recent earnings growth and the 5.7% five year pace shows that any bullish case needs to focus on consistency rather than expecting a sudden shift in the growth profile.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在過去的十二個月中，重慶農村商業銀行從 236.07523 億元人民幣的收入中轉化為 120.80346 億元人民幣的淨收入，淨利潤率為 51.2%，相比一年前的 50.8% 有所上升。</li>
<li>對於看漲的投資者來説，值得注意的是，這一利潤率的強勁與最新十二個月的每股收益穩定在 1.066174 元人民幣相伴隨。然而，過去一年的盈利增長為 5.1%，略低於 5.7% 的五年平均水平，這使得看漲的故事在穩健盈利的基礎上，但並未快速加速。
<ul>
<li>支持者可以指出，在過去的十二個月中，淨收入保持在 120 億元人民幣以上，而收入則保持在 220 億元人民幣以上，這與穩定的盈利基礎的理念相符。</li>
<li>同時，5.1% 的近期盈利增長與 5.7% 的五年增速之間的適度差距表明，任何看漲的論點需要關注一致性，而不是期待增長模式的突然轉變。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Loan book nears C¥800b with contained non performing levels</h2>
<div class="lb-trans"><h2>貸款總額接近 8000 億元，非不良貸款水平可控</h2>
</div><ul>
<li>Total loans sat at C¥797,287.043 million at Q4 2025, while non performing loans were C¥8,589.4 million on the same date, implying that reported problem loans were a small fraction of the overall book.</li>
<li>Bears often worry about regional bank asset quality, yet the data given here frames that concern against the scale of the loan book. Non performing balances stayed below C¥9,000 million across the recent quarters while total loans remained in the C¥700,000 million to C¥800,000 million range.
<ul>
<li>Critics highlight exposure to rural and microfinance borrowers, but the figures provided show non performing loans moving within a relatively tight band between C¥8,419.9 million and C¥8,948 million across the listed periods.</li>
<li>For a cautious view to gain traction, investors would likely look for clear evidence of non performing loans rising meaningfully as a share of the C¥797,287.043 million loan book, which is not apparent in the numbers given.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>截至 2025 年第四季度，總貸款為 7972.87043 億元人民幣，而同日的非不良貸款為 85.894 億元人民幣，這意味着報告的不良貸款在整體貸款中佔比很小。</li>
<li>看空者通常擔心地區銀行的資產質量，但這裏提供的數據將這一擔憂與貸款總額的規模進行了對比。最近幾個季度，非不良貸款餘額保持在 90 億元人民幣以下，而總貸款則維持在 7000 億元人民幣到 8000 億元人民幣的範圍內。
<ul>
<li>批評者強調對農村和小額信貸借款人的風險敞口，但提供的數字顯示，在列出的期間內，非不良貸款在 841.99 億元人民幣和 894.8 億元人民幣之間波動。</li>
<li>為了讓謹慎的觀點獲得支持，投資者可能會尋找非不良貸款在 7972.87043 億元人民幣的貸款總額中顯著上升的明確證據，而這在提供的數據中並不明顯。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Mixed valuation signals at 5.8x P/E</h2>
<div class="lb-trans"><h2>5.8 倍市盈率的混合估值信號</h2>
</div><ul>
<li>The shares trade on a trailing P/E of 5.8x against a Hong Kong banks industry average of 6.3x and a peer average of 5.0x, while the provided DCF fair value of HK$19.46 sits well above the current HK$7.04 share price.</li>
<li>What is interesting for valuation focused investors is that the rewards data points to forecast earnings growth of about 9.13% per year and revenue growth of about 13.7% per year. Yet the stock is priced below the cited DCF fair value and only slightly below the industry P/E, which creates a tension between intrinsic value style analysis and simpler peer comparisons.
<ul>
<li>Supporters of a bullish angle may focus on the gap between the HK$7.04 share price and the HK$19.46 DCF fair value, alongside trailing EPS of 1.066174 CNY and net income of C¥12,080.346 million, as evidence that the current multiple does not fully reflect reported profitability.</li>
<li>On the other hand, some investors may point out that trading at 5.8x P/E, just below the 6.3x industry average but above the 5.0x peer average, signals a market view that sits between a discounted sector play and a premium to closer peers, leaving room for different interpretations of the risk and reward balance.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>該股的市盈率為 5.8 倍，而香港銀行業的平均市盈率為 6.3 倍，同行的平均市盈率為 5.0 倍，而提供的折現現金流（DCF）公允價值為 19.46 港元，遠高於當前的 7.04 港元股價。</li>
<li>對於關注估值的投資者來説，值得注意的是，收益數據指向每年約 9.13% 的預期盈利增長和約 13.7% 的收入增長。然而，該股的定價低於所引用的 DCF 公允價值，並且僅略低於行業市盈率，這在內在價值分析和更簡單的同行比較之間產生了緊張關係。
<ul>
<li>看漲觀點的支持者可能會關注 7.04 港元股價與 19.46 港元 DCF 公允價值之間的差距，以及每股收益為 1.066174 元人民幣和淨收入為 120.80346 億元人民幣的事實，作為當前倍數未能完全反映報告盈利能力的證據。</li>
<li>另一方面，一些投資者可能會指出，5.8 倍的市盈率，略低於 6.3 倍的行業平均水平，但高於 5.0 倍的同行平均水平，表明市場觀點介於折扣行業投資和對更接近同行的溢價之間，留下了不同解讀風險與回報平衡的空間。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>To see how other investors interpret these valuation signals and the recent DCF fair value against the current HK$7.04 share price, check out the Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives.</p>
<div class="lb-trans"><p>要查看其他投資者如何解讀這些估值信號以及最近的 DCF 公允價值與當前 7.04 港元股價的關係，請查看好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍述。</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on Chongqing Rural Commercial Bank's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要僅僅關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對重慶農村商業銀行的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大動向。</p>
</div><p>Seeing both support and pushback in the numbers so far, it helps to review the details yourself and move quickly to form a view using the 3 key rewards and 1 important warning sign.</p>
<div class="lb-trans"><p>在數字中看到支持和反對的情況，自己查看細節並迅速形成觀點是有幫助的，使用 3 個關鍵收益和 1 個重要警告信號。</p>
</div><h2>Explore Alternatives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索替代方案</h2>
</div><p>The picture here is of strong profitability and asset quality, but only modest recent earnings growth and a mixed 5.8x P/E versus peers and DCF.</p>
<div class="lb-trans"><p>這裏的情況是強勁的盈利能力和資產質量，但最近的盈利增長僅適度，且 5.8 倍的市盈率與同行和 DCF 相比混合。</p>
</div><p>If you want ideas that could better align with your growth and value expectations, run your eye over the 234 high quality undervalued stocks today and see what stands out.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想要更好地與您的增長和價值預期對齊的想法，請查看今天 234 只高質量的被低估股票，看看哪些突出。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

重慶農村商業銀行第一季度淨利潤率接近 51%，進一步強化了其盈利能力的敍述