--- title: "AIPO ETF 內部揭秘：GE Vernova 和 Vertiv 的第一季度收益揭示了 AI 電力交易的哪些信息" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/284766307.md" description: "在 2026 年 4 月 22 日，GE Vernova 和 Vertiv 報告了強勁的第一季度業績，顯示出人工智能電力基礎設施領域的顯著增長。GE Vernova 的收入同比增長 16%，達到 93 億美元，數據中心設備訂單顯著增加。Vertiv 的銷售額同比增長 30%，達到 26.5 億美元，因此上調了全年指引。儘管業績強勁，Vertiv 的股價因市場預期過高而下跌。預計美國主要超大規模數據中心的資本支出浪潮將在 6020 億至 7000 億美元之間，主要用於人工智能基礎設施。Defiance AI & Power Infrastructure ETF（AIPO）為該主題提供了多元化的投資機會" datetime: "2026-04-30T12:00:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284766307.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284766307.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284766307.md) --- # AIPO ETF 內部揭秘：GE Vernova 和 Vertiv 的第一季度收益揭示了 AI 電力交易的哪些信息 2026 年 4 月 22 日，Defiance AI & Power Infrastructure ETF (AIPO) 中最大的兩個持股——GE Vernova (GEV) 和 Vertiv (VRT)——公佈了第一季度業績，提供了關於數據中心建設規模的最清晰的實地數據。GEV 在一個季度內的訂單數量超過了 2025 年全年的數據中心設備訂單。VRT 在 2026 年第一季度實現了 30% 的同比收入增長，並在兩個季度內第二次上調了全年指引。這些數據不僅超出了預期——它們將 AI 電力基礎設施的理論從預測轉變為財務報表。 ### 在 TipRanks 上享受 55% 的折扣 針對 BE 多頭/空頭的新交易工具 ## **數據中心需求從預測轉向現實** GE Vernova 報告 2026 年第一季度收入為 93 億美元，同比增長 16%，訂單總額為 100 億美元——有機增長 59%。¹ 總積壓訂單增長至 1630 億美元，比前一季度增加約 130 億美元。最引人注目的數字來自電氣化部門：本季度與數據中心相關的設備訂單為 24 億美元，超過了 2025 年全年的電氣化數據中心訂單。¹ 管理層上調了 2026 年全年的收入、調整後 EBITDA（息税折舊攤銷前利潤）利潤率和自由現金流的指引，並將 2000 億美元的總積壓訂單目標提前至 2027 年，而不是 2028 年。¹ 公司還表示，預計到 2026 年底將至少達到 110 GW 的燃氣輪機積壓訂單和插槽預定——這一數據直接反映了公司在電網連接的發電領域的訂單書延續時間。 對於一個多年來建立在大型預測基礎上的投資主題，這份報告的重要性在於，數字現在是定價、合同和交付——而不是分析師建模。財報電話會議上的評論明確指出，第一季度電氣化數據中心的訂單超過了 2025 年全年的數字，這是一個具有合同支持的具體披露。¹ ## **Vertiv 的第一季度業績超預期，信號增強——但有一個警告** Vertiv 是一家數據中心熱管理和電力交付專家，報告 2026 年第一季度淨銷售額為 26.5 億美元，同比增長 30%（有機增長 23%）。² 美洲部門的有機增長為 44%。調整後的營業利潤率擴大了 430 個基點（4.30 個百分點），達到 20.8%，調整後的稀釋每股收益為 1.17 美元，超出市場預期約 0.17 美元。² 2026 年全年的指引上調至淨銷售額為 135 億至 140 億美元（有機增長 29% 至 31%）和調整後的稀釋每股收益為 6.30 至 6.40 美元。² 這個警告是有啓發性的。儘管業績超預期並上調指引，Vertiv 的股價在報告當天下跌了約 2.5%。³ 這一反應反映了在過去 12 個月中，AI 基礎設施股票的前瞻性增長已經被定價，期間股價上漲超過 300%。當預期已經很高時，強勁的業績可能與股價回調共存。對於評估主題 AI 基礎設施投資的投資者來説，這種緊張關係是當前市場環境的一個特徵，而不是缺陷。 ## **數字背後的 6000 億美元支出浪潮** 第一季度的業績反映了更廣泛的資本支出浪潮。對五大美國超大規模雲服務商——亞馬遜（AMZN）、谷歌（GOOGL）、微軟（MSFT）、Meta（META）和甲骨文（ORCL）——的 2026 年資本支出共識估計現在在約 6020 億美元到近 7000 億美元之間，其中大約四分之三的支出與 AI 基礎設施相關。⁴ 谷歌單獨預計 2026 年資本支出約為 1800 億美元；亞馬遜則表示約為 2000 億美元。⁴ 超大規模雲服務商評論中反覆出現的一個短語——GE Vernova 和 Vertiv 管理層在第一季度電話會議上也提到過——是市場仍然是供給受限，而非需求受限。電網設備的交貨時間、變壓器的可用性和數據中心電力互聯的排隊時間都長達數年。這一動態將定價權轉向了構建 AI 物理層的公司，而這正是第一季度業績所顯示的。 ## **通過 Defiance AI & Power Infrastructure ETF (AIPO) 訪問該主題** Defiance AI & Power Infrastructure ETF (AIPO) 為尋求多元化投資該主題的投資者提供了一種方法。該基金於 2025 年 7 月 24 日推出，跟蹤 MarketVector 美國上市 AI 與電力基礎設施指數，持有至少 50% 收入來自 AI 硬件、數據中心、電力基礎設施或相關領域的公司。⁵ GE Vernova 和 Vertiv 最近是該基金的主要持股之一，其他還有 Quanta Services (PWR)、Eaton (ETN) 和 Cameco (CCJ)。⁵ _基金持股可能隨時變動，不應被視為買入或賣出任何證券的推薦。有關基金持股的完整和最新列表，請訪問 defianceetfs.com/aipo._ AIPO 在 2026 年 4 月 17 日的管理資產超過 3 億美元——在推出不到九個月後，並在 2026 年 3 月宣佈的 2026 ETF.com 獎中被評為最佳新主題 ETF\*。⁵ 從 2026 年 1 月 1 日到 2026 年 4 月 14 日，AIPO 的淨資產總回報約為 29.99%\*\*，而同期納斯達克 100 指數的回報約為 2.35%（數據來源於彭博社）。⁵ **標準化表現（平均年化）** ### 相關股票 - [GEV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GEV.US.md) - [VRT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VRT.US.md) - [AIPO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AIPO.US.md) - [GEVX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GEVX.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/META.US.md) - [ORCL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORCL.US.md) - [PWR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PWR.US.md) - [ETN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ETN.US.md) - [CCJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CCJ.US.md) - [ORCL-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ORCL-D.US.md) ## 相關資訊與研究 - [Vertiv (VRT) 是否正在通過其擴展的熱鏈構建一個具有防禦能力的 AI 數據中心護城河？](https://longbridge.com/zh-HK/news/287419015.md) - [Vertiv 股票（VRT）今年迄今為止上漲了 102%；分析師是否認為還有進一步上漲的空間？](https://longbridge.com/zh-HK/news/287555080.md) - [6 檔海外股票 ETF 受益人飆新高 科技電力主題爆紅 今年逾 7.4 萬人搶進](https://longbridge.com/zh-HK/news/287718265.md) - [肇因曝光！高鐵「電力模組更換異常」致嚴重延誤 明首班車前公告營運](https://longbridge.com/zh-HK/news/287523874.md) - [黃仁勳示警沒有能源就沒有經濟成長！全球缺電危機帶動能源 ETF 狂飆 14%](https://longbridge.com/zh-HK/news/287733597.md)