--- title: "Meta Platforms 加碼 AI 投資拖累股價 Q1 業績強勁難掩回報不確定性 遭小摩下調評級至 “持有”" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/284808229.md" description: "Meta Platforms 計劃再投入 100 億美元擴充 AI 預算，儘管 Q1 業績強勁，股價卻因投資者擔憂而一度跌超 10%。分析師指出，Meta 的 AI 投資回報路徑複雜且不確定，摩根大通將其評級下調至 “持有”，預計股價將持續承壓。CEO 扎克伯格表示公司關注投資效率，但尚未形成明確的產品擴張路線圖。" datetime: "2026-04-30T16:23:05.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284808229.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284808229.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284808229.md) --- # Meta Platforms 加碼 AI 投資拖累股價 Q1 業績強勁難掩回報不確定性 遭小摩下調評級至 “持有” 智通財經 APP 獲悉，Meta Platforms(META.US) 正大幅提升在人工智能領域的投入，力圖追趕亞馬遜 (AMZN.US) 和 Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)，在快速擴張且利潤豐厚的 AI 市場中爭奪更大份額。然而，公司計劃再投入 100 億美元擴充 AI 預算的消息引發投資者擔憂，儘管一季度業績表現強勁，股價在週四盤中一度跌超 10%。 市場人士指出，Meta 加大資本開支主要用於應對算力、芯片組件及數據中心成本上升，但相較於雲計算服務商，其 AI 投資的回報路徑更為複雜且不確定。 美國銀行證券分析師分析師 Justin Post 表示，本輪 AI 投資週期規模超出預期，但與雲廠商相比，回報前景不夠清晰。 富國銀行分析師 Ken Gawrelski 則指出，Meta 廣告業務在上半年保持強勁增長，為公司爭取了一定時間來驗證新增算力投資的回報，但隨着谷歌和亞馬遜提供更直接的 AI 變現路徑，市場耐心正逐漸被消耗。 由於資本支出增加對自由現金流形成壓力，摩根大通分析師 Doug Anmuth 將 Meta 評級從 “增持” 下調至 “持有”。 他表示，股價可能在一段時間內持續承壓，投資者希望看到更多關於 AI 代理產品以及 Muse 模型如何在廣告業務之外推動新增收入的明確路徑。 Anmuth 補充稱，從 AI 投資中獲得可持續回報仍需時間，公司需要經歷產品開發、迭代、規模化以及商業化的完整週期。 在財報電話會議上，Meta 首席執行官扎克伯格表示，公司正高度關注提升投資效率，但也承認尚未形成每項產品逐月擴張的明確路線圖。他表示，公司已對未來發展方向有大致判斷，並認為當前產品與模型質量正朝着 “成為全球領先 AI 實驗室” 的目標邁進。 加拿大皇家銀行資本市場分析師 Brad Erickson 指出，隨着 AI 發展加速及內部應用場景擴展，算力正變得愈發關鍵，而 Meta 此前持續低估算力需求。 他認為，一旦公司度過當前高投入階段，未來盈利有望實現 15% 至 20% 的複合增長。 儘管短期股價因 AI 支出增加承壓，華爾街整體仍維持樂觀態度。根據 Seeking Alpha 數據，分析師普遍給予 Meta“強力買入” 評級。 ### 相關股票 - [META.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/META.US.md) - [METD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/METD.US.md) - [METW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/METW.US.md) - [FBL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FBL.US.md) - [METU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/METU.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) - [BAC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC.US.md) - [WFC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WFC.US.md) - [RY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RY.US.md) - [JPM-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-M.US.md) - [JPM-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-C.US.md) - [JPM-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-D.US.md) - [JPM-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-L.US.md) - [8634.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8634.JP.md) - [JPM-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-K.US.md) - [JPM-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-J.US.md) - [BAC-Q.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-Q.US.md) - [BML-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-L.US.md) - [BAC-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-L.US.md) - [BAC-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-K.US.md) - [BML-H.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-H.US.md) - [BAC-N.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-N.US.md) - [BAC-E.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-E.US.md) - [MER-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MER-K.US.md) - [BAC-O.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-O.US.md) - [BML-G.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-G.US.md) - [BAC-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-M.US.md) - [BAC-B.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-B.US.md) - [BML-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BML-J.US.md) - [BAC-S.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-S.US.md) - [BAC-P.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC-P.US.md) - [8648.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8648.JP.md) - [WFC-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WFC-D.US.md) - [WFC-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WFC-L.US.md) - [WFC-Y.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WFC-Y.US.md) - [WFC-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WFC-C.US.md) - [WFC-Z.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WFC-Z.US.md) - [WFC-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WFC-A.US.md) ## 相關資訊與研究 - [從人力到算力 Meta 祖克柏坦言：加碼 AI 意味著必須縮編 不排除再裁員](https://longbridge.com/zh-HK/news/284858541.md) - [Meta 財報將揭曉！華爾街全面看好、目標價最高上看 900 美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/284557817.md) - [【AI】Meta 首季營收勝預期，上調全年資本開支至 1450 億美元引憂慮](https://longbridge.com/zh-HK/news/284672021.md) - [中國出手攔截 Meta 收購 AI 新創 Manus 科技脱鈎再升温](https://longbridge.com/zh-HK/news/284694658.md) - [Manus 禁售令 玉淵譚天：不是禁止 AI 企業出海](https://longbridge.com/zh-HK/news/284619221.md)