--- title: "完整文字記錄：Four Corners Property Trust 2026 年第一季度財報電話會議" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/284810067.md" description: "四角物業信託（NYSE:FCPT）報告了 2026 年第一季度每股 AFFO 增長 3.4%，延續了其積極的勢頭。該公司以 6.8% 的綜合現金資本化率收購了 2600 萬美元的淨租賃物業，並宣佈了一項新的 2 億美元的定期貸款，利率為 4.9%，用於收購。租金覆蓋率保持強勁，達到 5.1 倍，Olive Garden 和 Longhorn 等主要品牌顯示出令人印象深刻的銷售增長。投資組合的入住率高達 99.6%，公司正向汽車服務和醫療零售領域進行多元化發展。Michael Friedland 加入董事會，增強了戰略專業知識" datetime: "2026-04-30T16:35:35.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284810067.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284810067.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284810067.md) --- # 完整文字記錄：Four Corners Property Trust 2026 年第一季度財報電話會議 四角物業信託（NYSE: FCPT）於週四公佈了第一季度財務業績。以下是公司第一季度財報電話會議的文字記錄。 此內容由 Benzinga API 提供。有關全面的財務數據和文字記錄，請訪問 https://www.benzinga.com/apis/。 完整的財報電話會議可在 https://events.q4inc.com/attendee/865913566 獲取。 ## 摘要 四角物業信託報告 2026 年第一季度每股 AFFO 增長 3.4%，延續了 2025 年的積極勢頭。 公司以 6.8% 的綜合現金資本化率收購了 2600 萬美元的淨租賃物業，並預計第二季度將有強勁的項目管道。 宣佈了一項新的 2 億美元的定期貸款，利率為 4.9%，旨在資助至第三季度的收購。 租金覆蓋率保持在 5.1 倍，Olive Garden 和 Longhorn 等主要品牌顯示出令人印象深刻的同店銷售增長。 公司正在將投資組合多元化，超越休閒餐飲，擴展到汽車服務、醫療零售和快餐行業。 投資組合的入住率高達 99.6%，壞賬極少，租户表現強勁。 公司重申了 2026 年現金 GNA 的指導，並強調了投資組合構建的戰略重要性。 Michael Friedland 加入董事會，帶來了來自摩根大通的豐富經驗。 管理層對超越收購目標的能力表示信心，並強調了租户名單的競爭優勢。 ## 完整記錄 **操作員** 請按星號一提問。要撤回您的問題，請再次按星號一。我現在將會議交給首席財務官 Patrick Wernig。Patrick，請繼續。 **Patrick Wernig（首席財務官）** 謝謝。在本次電話會議中，我們將做出基於我們信念和假設的前瞻性陳述。實際結果將受到我們無法控制或預測的已知和未知因素的影響。我們的假設並不能保證未來的表現，有些假設可能會被證明是錯誤的。有關一些潛在風險的更詳細描述，請參閲我們的 SEC 文件，這些文件可以在 fcpt.com 找到。本次電話會議上提供的所有信息截至今天，即 2026 年 4 月 30 日。此外，本次電話會議上呈現的非 GAAP 財務指標的調節，如 FFO 和 AFFO，可以在公司的補充報告中找到。請注意，如果您是研究分析師，您已收到一封電子郵件，其中包含會議 ID 865-913-566。我們將在準備發言結束時重複一遍。該 PIN 將允許您在問答環節提問。接下來，我將把電話交給 Bill。 **Bill** 早上好。在我初步發言之後，Josh 將評論我們的投資活動，Patrick 將討論財務結果和資本狀況。第一季度標誌着 2025 年勢頭的延續和 2026 年的良好開局。每股 AFFO 比去年同期增長了 3.4%。在第一季度，我們繼續專注於穩健的風險調整增長，收購了價值 2600 萬美元的淨租賃物業，綜合現金資本化率為 6.8%，相當於 7.3 的 GAAP 資本化率。這與 2025 年初相比略有下降，但我想強調的是，我們看到了許多有吸引力的機會，並對我們的項目管道的強度感到滿意。季節性因素使得第一季度的交易數量通常少於年後期，第二季度的情況也是如此。在過去的 12 個月裏，我們已經收購了價值 2.88 億美元的物業。我們還很高興本月初完成了一筆新的 2 億美元的定期貸款，期限為七年。該定期貸款的全包利率為 4.9%，比歷史收購收益率高出 200 個基點。我們將能夠有效地投資這筆資金。第一季度我們的租金覆蓋率為 5.1 倍，適用於大多數報告此數據的投資組合。這在淨租賃行業中仍然是最強的覆蓋率之一。我們 Darden 物業的租金覆蓋率具體為 5.8 倍，過去三年一直保持在 5 倍的高水平。提醒一下，第一批到期的租賃將在今年十月之前向我們發送續約通知。雖然我們無法確定結果，但如果這些門店的運營表現沒有重大變化，我們預計未來幾年分拆投資組合的續約比例將非常高。為此，我們最大的品牌 Olive Garden、Longhorn 和 Chili's 繼續在淨租賃租户領域中處於領先地位。最近，Brinker 報告稱 Chili's 在截至 2026 年 3 月的季度同店銷售增長了 4%，而一年前增長了 31%。Olive Garden 和 Longhorn 在該季度的同店銷售增長分別為 3% 和 7%。這三大品牌的出色業績佔我們投資組合租金的 40% 和 47%。為了強調這一點，我想提到我們投資者演示文稿第七頁上的一張新幻燈片，展示了我們上市租户相對於普通餐飲指數的強勁表現。關鍵要點是投資組合的構建極為重要，通過與我們的租户合作伙伴進行選擇性合作，我們正在逐步建立我們認為是堅固的投資組合。我們的主要餐飲租户似乎正在搶佔市場份額，並沒有顯示出放緩的跡象。因此，我們的投資組合避免了一些面臨長期宏觀逆風的更具問題性的租賃領域。這包括電影院、藥店和體驗式零售。更一般來説，我們受益於強大的投資組合構建，擁有低基礎的可替代建築，由租户和電子商務及抗衰退的行業運營。我們沒有出現重大租户信用問題，導致壞賬費用非常低，投資組合中的空置率也很少。關於這一主題，我們想對我們的 Bahama Breeze 物業提供簡要更新。需要澄清的是，我們擁有 10 個 Bahama Breeze 物業，佔我們 ABR 的 1.3%。儘管如此，Darden 計劃將其中六個地點轉換為他們運營的其他品牌，如 Yard House、Olive Garden、Longhorn、Chewies 等。他們希望轉換更多，但由於附近已有現有地點以及某些情況下的共租限制，他們受到限制。因此，剩下的四個物業佔 ABR 的 50 個基點，我們已經與新租户積極談判意向書，以填補這些位置。根據我們正在談判的數字，我們預計能夠恢復或甚至超過 Darden 之前支付的租金，儘管最終的時機和經濟情況將取決於這些談判的結果。談判租賃需要幾個月的時間，我們應該在第二季度財報電話會議上提供進一步的時機更新，但總體情況非常良好。值得注意的是，自 Darby 宣佈品牌關閉以來還不到三個月。我們能夠如此迅速地為所有時間地點提供潛在解決方案，突顯了我們專注戰略的強大。基礎房地產和可替代租金水平將長期受益於我們。無論如何，在填補過程中，我們將繼續收取租金，因為 Darden 仍然有義務在這 10 個地點的租賃上支付租金，至少為期一年半，在某些情況下最長可達四年。這為我們在選擇優先填補租户選項時提供了靈活性。轉變思路，我們繼續多元化我們的投資組合。現在 37% 的租金來自休閒餐飲子行業以外的租户，包括汽車服務佔 13%、醫療零售佔 11% 和快餐餐廳佔 11%。我們正在積極探索新的零售類別和物業類型，以擴大我們的投資渠道。在我們開發汽車服務和醫療零售物業策略之前，我們會評估業務的韌性、人工智能干擾風險、信用良好的租户的可用性、房地產質量和定價吸引力。也就是説，對於我們來説，這些行業和交易的限制因素通常是賣方的高定價預期。最後，這一點非常令人興奮，我想提到 Michael Friedland 已加入我們的董事會。Michael 最近從 JP Morgan 退休，帶來了 30 年的華爾街房地產金融和企業信用經驗。我們與 Michael 認識已久，對他的印象非常深刻，並很高興他加入我們的董事會。歡迎 Michael。接下來請 Josh 繼續。 **Josh** 謝謝比爾。我將首先回顧一下第一季度的活動，然後談談我們的投資管道。在第一季度，我們以 2600 萬美元的價格收購了 10 處物業，平均租賃期限為 10 年，綜合現金資本化率為 6.8%，或 7.3% 的差距資本化率。這代表着每處物業的平均基礎為 260 萬美元。我們延續與信用良好的運營商合作的策略，同時專注於可替代的低成本基礎資產，以幫助降低下行風險。我們對本季度的資產選擇感到非常滿意，正如比爾所提到的，第一季度通常是我們較低的交易量時期，期末交易量與我們的內部預期相符。也就是説，第二季度的情況與我們典型的季節性交易量增長一致。我們的第一季度收購中，46% 為餐飲物業，28% 為汽車服務物業，26% 為醫療零售物業，所有在第一季度收購的物業均租給了企業運營商，唯一的例外是我們在密歇根州的 McAllister's Deli，租給了 Southern Rock，這是一家在 13 個州擁有 178 個門店的最大 McAlister's 特許經營商。我們的團隊繼續與我們選擇的每個零售子行業的領先運營商合作。結合我們的低基礎租金過濾，我們在建立一個有韌性和長期的投資組合方面有着良好的記錄。與此同時，我們的團隊繼續積極探索所有投資途徑，包括大型投資組合和小型細分交易，以及新子行業的資產，正如在 Q4.25 中所示。雖然我們正在擴大投資渠道的頂部，但我們將繼續保持在以最佳運營商為基礎的低基礎投資收購中的紀律，確保價格對我們的資本成本有利。感謝喬希。 **帕特里克·貝斯蒂爾** 我將首先談談我們的資產負債表狀況以及資本來源的更新，包括我們最近關閉的定期貸款。我們在四月份融資了 5000 萬美元的新增 200 百萬美元定期貸款的增量部分，其餘部分將用於資助第二季度和第三季度的收購。定期貸款的信用利差為 SOFR 上浮 125 個基點，或約 4.9% 的全包利率。截至 4 月 30 日，我們已完全對沖了 640 百萬美元的現有定期貸款餘額，綜合 SOFR 利率為 3.1%，或約 4% 的全包利率，該利率將保持至 2027 年 11 月。我們的補充披露包括詳細的預期對沖時間表。我們還繼續受益於 350 百萬美元循環信貸額度的全額使用。到第一季度末，我們的淨債務與調整後 EBITDA 的比率僅為 5 倍。這是我們連續第七個季度的槓桿率低於 5.5 倍，並處於我們所聲明的 5 到 6 倍的槓桿範圍的下限。需要注意的是，我們的定期貸款在季度末後關閉，但在完全融資和投資收益後，預計的運行槓桿率將為 5.4 倍。我們的固定費用覆蓋比率在季度末保持在非常健康的 4.8 倍，考慮到到期債務。一旦考慮到我們現有定期貸款的延期選項，我們在 12 月之前沒有到期債務，屆時僅有 5000 萬美元的私人票據到期。我們計劃在到期日臨近時妥善處理此事。我們的分期到期時間表將確保我們在此後的任何時候都不會面臨重大到期牆。接下來談談我們第一季度的收益亮點，每股 FFO 為 45 美分，同比增長 3.4%。現金租金收入為 7000 萬美元，同比增長 10%。截至季度末，現有租賃的年化現金基礎租金為 2.66 億美元，我們的加權平均五年年現金租金遞增率為 1.5%。本季度現金一般管理費用為 490 萬美元，佔現金租金收入的 7%，而去年為 7.7%。運營槓桿的 70 個基點改善和與去年持平的現金一般管理費用表明我們在實現高效增長和規模提升方面的持續努力。在第一季度的結果發佈後，我們重申了 2026 年現金一般管理費用的指導範圍為 1920 萬至 1970 萬美元。我們還在 2026 年原本到期的 42 個租賃中取得了 27 個的進展。這些地點的延續回收率比去年租金高出 6%。我們目前正在談判重新租賃其中兩處物業，其餘 13 處現在僅佔 ABR 的 1%，而在 2025 年初為 2.6%。我們的投資組合入住率保持非常強勁，目前為 99.6%，這得益於重新租賃我們非常有限的空置地點。我們在第一季度收取了 99.7% 的基礎租金，上個季度沒有看到我們的收款能力或信用準備金有任何重大變化。順便提一下，在此次電話會議中，我們提到了兩項新的披露更新，我現在再強調一次。首先，從現在開始，我們計劃披露 GAAP 資本化率以及我們一直以來披露的現金資本化率。我們歷史上違約率非常低，我們的意圖是長期持有我們的物業。因此，與這些預期的長期回報相關的數據是我們投資者的另一個有用指標。我們的演示文稿包括第八頁的新幻燈片，顯示 GAAP 資本化率自 2023 年以來的變化，歷史上它們的平均值比我們的初始現金資本化率高出約 70 個基點。其次，我們正在更新披露每股 AFFO 增長的方式，通過計算不受基於我們股份數量的兩位小數舍入影響的結果。舍入在這個數字中可能會產生影響，特別是在季度比較中。我們更新的方法將使我們能夠引用更準確的增長數字。我們繼續尋求改善與投資者社區的透明度，並相信這些變化與我們的價值相一致。接下來，我們將進入問答環節。請記住，會議 ID 是 865-913-566。如果您想提問，請隨時提問。謝謝。 **操作員** 現在我們將開始問答環節。請限制自己提一個問題和一個後續問題。如果您想提問，請按星號一以舉手。要撤回您的問題，請再次按星號一。再次提醒您，在提問時請拿起您的電話，以確保最佳音質，如果您在本地靜音，請記得取消靜音。請稍等，我們正在整理問答名單。您的第一個問題來自於 UVs 的 Michael Goodsmith。Michael，請繼續。 **Michael Goldsmith（股票分析師）** 謝謝。我是來自瑞銀的 Michael Goldsmith。首先感謝您回答我的問題。第一個問題是，我知道你們不提供具體的指導，但也許這 2 億美元的定期貸款可以視為一種隱性指導，因為你們提到將在第二和第三季度完全提取這筆貸款。那麼，考慮到收購活動，你們有這 2 億美元的資金。市場共識是今年的收購額為 2.75 億美元，而明年將降至 2.5 億美元。所以我只是想了解一下你們的流動性、收購市場。現在，你們對第三季度的收購有了明確的視野，比如説 2 億美元。你們是否能夠超越這個數字，並在明年繼續健康地進行收購？ **Bill** 謝謝。Michael，你對我們的業務瞭解得很好，我想答案可能隱藏在你的問題中。但是是的，如果我們對新聞稿的撰寫非常講究。我認為我們提供了比以往更具體的時間指導。我想説的是，分析師似乎總是對我們的收購持下降的看法，這在行業中是很不尋常的。我不認為其他公司會這樣。我不確定為什麼會出現這種情況，這與歷史記錄不符。 **Michael Goldsmith（股票分析師）** 明白了。作為後續問題，感謝您在演示文稿中提供的新幻燈片。我認為第七和第八頁。您能否簡單介紹一下您想在這裏展示的內容？我認為您在表明 Four Corners Property Trust 的投資組合或租户，以及你們的租户如何超越整體餐飲行業。然後另外，您的 GAAP 現金收益率和 GAAP 資本化率超過了您的現金收益率。但也許您可以提供更多細節，説明您想表達的觀點。 **Bill** 關於這兩點，當然可以。非常好的問題。我們有一個投資者向我們展示了我們的股價與某個通用指數的對比。我認為可能是 MSCI 或摩根士丹利的某個通用餐飲指數。為了讓它對齊，您必須稍微調整開始日期。但有一個相當高的相關性。因此，他們在提出一個觀點，即你們的交易是否像餐飲指數一樣？我們認為這在表面上是一個愚蠢的概念，但如果我們真的要像餐飲指數那樣交易，至少應該根據我們的租金加權該指數，並查看我們的租户按租金加權的股票表現。如果您這樣做，您會得到黃色線，這顯示了 Darden 和 Chili's 的強勁表現，因為我們基本上將其加權到儘可能低的公共公司。我們沒有那些陷入困境的公司。我們的租户名單非常強大。GAAP 資本化率方面，我們有一個我們欣賞的競爭對手。這是一家偉大的公司，他們歷史上使用 GAAP 資本化率。我們收到了關於我們的資本化率與他們的資本化率的比較問題。似乎有些投資者對他們引用的兩個不同的數字感到困惑。這兩個數字都是看待問題的合理方式，但有時我們覺得我們的現金資本化率與他們的 GAAP 資本化率進行了比較。因此，我們只是做了數學計算並向您展示了數據。這樣您可以選擇您想要的方式。我會處理最後一個新的披露。您沒有問這個，Michael，但我會現在處理它。關於四捨五入的問題，我們認為這是一種更準確的做法。我們回顧了一下，毫不奇怪，有時四捨五入會導致與實際數據的比較，四捨五入與實際數據的比較會導致某些時候更高的增長率，某些時候更低的增長率。我們認為這是一種更好的展示方式。今天似乎有很多關注增長的焦點，我們想給您提供最準確的數字。您對此有更多問題嗎？這是一個相當技術性的計算。我可能建議您在通話後聯繫 Pat，關於四捨五入的問題。非常感謝大家。祝第二季度好運。謝謝你，Michael。 **操作員** 您的下一個問題來自於 BMO 資本市場的 Eric Borden。Eric，請繼續。 **Eric Borden（股票分析師）** 早上好。感謝您回答我的問題。鑑於您與 Yum 和 Brinker 的良好關係，您認為在 Yum 擴展其 Taco Bell 平台和 Brinker 擴展其 Chili 平台時，是否存在任何相似的收購機會？考慮到同店銷售的強勁表現，無論是在收購方面還是潛在的開發機會。 **Bill** 謝謝。謝謝。是的，我們一直在努力。我要説的是，Taco Bell 的交易通常會以非常緊湊的資本化率進行交易，但我們一直在努力。與強大的品牌保持一致，在我們可以進攻而不必舔舐之前投資錯誤的傷口，這是一個巨大的優勢。但我想説，您提到的這兩個品牌在二級市場上交易的資本化率非常有競爭力。 **Eric Borden（股票分析師）** 好的，這很有幫助。那麼關於壞賬方面，你能談談截至目前已經實現的壞賬情況嗎？你對 2026 年剩餘時間的壞賬有什麼看法？謝謝。 **比爾** 是的，截至目前的壞賬數字是零。我們有超過 1300 個租約，所以我們一直在監控投資組合中的情況。但今年我們沒有任何壞賬，投資組合的表現依然非常強勁。就像你可能看到的，Brinker 昨天的業績，以及 Darden 最近的報告。我們合作的品牌在應對宏觀經濟逆風方面表現得很好。雖然有些品牌可能會受到影響，但我們儘量謹慎選擇合作伙伴，以避免這種情況。好的，謝謝你的時間，感謝你。是的，當然。 **操作員** 下一個問題來自 Baird 的 Wes Golladay。Wes，請繼續。 **Wes Golladay（股票分析師）** 謝謝，大家早上好。你能回到關於到期租約的評論嗎？我記得你説 42 個租約中有 27 個已經續約。我相信你提到過 6%。所以我本以為這個比例可能會稍低一些，因為有合同租金延長，但也許。我們應該如何看待未來的情況？ **比爾** 我不會過於強調這個。我認為我們這一季度表現積極。我們的典型租金增長是 1.5%。如果你在建模我們的公司，我認為這是一個不錯的起點。可能有一個季度表現不如預期，但 1.5% 是一個好的起點和結束。好的，謝謝你的補充。我還想快速強調一下，Wes，Justin 和他的團隊在物業管理和資產管理以及重新租賃方面做得非常出色，這是我們最近幾年的新能力。坦率地説，Justin 在過去幾年中積極重組了他的團隊，做得非常好。我們在這方面的關注程度比以往任何時候都要高得多。好的，謝謝你的補充。當我們展望未來的管道時，是否有更大比例的新類別在評估中，還是你們希望更有條理地進入這些新類別？是的，我們非常關注評分，所以我們並沒有特別強調某一類別。我們試圖找到評分最高的資產，並確保這些資產在適當的定價下脱穎而出。好的。但我們確實在關注一些新領域，正如我們上個季度所討論的，實際上是在建立關係，尋找我們想要強調的租户等等。所以我們的視野比以往任何時候都要廣泛。好的，我很感激你的解釋。 **操作員** 下一個問題來自 Wells Fargo 的 John Kilachowski。John，請繼續。 **John Kilachowski（股票分析師）** 嗨，早上好。感謝你接受我的提問。第一個問題是關於 Bahama Breeze 的，謝謝你的補充。我想進一步瞭解一下，你提到其他資產的積極標記沒有被轉換。那裏會有停業時間嗎？在標記之前會有租金損失，還是你認為不會有淨信用損失？ **比爾** 不，我認為不會有停業時間。Darden 在轉換為其他租户的情況下，至少要負責一年半，最長可達四年。你知道，但如果有租金增長或資本投入，所有這些都已經包含在我們的評論中。我們對能夠重新租賃給這兩位強大的租户感到非常樂觀，Darden 也在接手很多租約，所以這是一個很好的多元化舉措。我認為這突顯了我們幾年前以非常高的價格出售的 Bahama Breeze，我們在管理特定租户的風險價值方面做得很好，但這可能會是一個好的結果。我還想補充一點。比爾在他的評論中提到，我們談論的是四家門店和 50 個基點的 ABR。這是一個小數額。 **John Kilachowski（股票分析師）** 是的，明白了。那麼截至目前，如果我們計算一下，平均收益率似乎比你在第一季度結束時的水平高出約 20 個基點。我知道這還很早。根據你發佈的信息，是否有任何收益率上升的趨勢，是什麼驅動的，還是説這只是一個小樣本量導致的波動？ **操作員** 小樣本量。好的，明白了。謝謝。下一個問題來自 Citizens Bank 的 Mitch Germain。Mitch，請繼續。 **Mitch Germain（股票分析師）** 是的，謝謝你，比爾。你剛才提到，顯然在關注幾個新行業，我認為你分配給一家租賃公司和一家雜貨商的資本。你和你的團隊在審查這個行業時，接受了什麼樣的教育，哪些屬性使這些資產或行業對你們來説有趣？這顯然改變了你們分配資本的市場規模。我們現在應該這樣思考嗎？ **比爾** 是的，我認為這是一個很好的思考方式。你知道，我想我們使用的是所謂的三重過濾器，即我們是否知道足夠的信息來進行購買？我稍後會詳細談談這個問題。我們是否得到了投資者的許可來購買它？我們是否會用自己的錢來購買？雖然這些聽起來很高層次，但對於一個資產類別來説，這確實是一個非常具有挑戰性的考驗。所以，你知道，我個人不會用自己的錢去購買一個乒乓球設施，這樣就很容易決定不去購買乒乓球設施。我也不會用自己的錢去購買 Carvana，這樣也很簡單。我們是否得到了投資者的許可？這是一個更難的問題。我認為我們傾向於逐步進行，以確保我們能帶着投資者一起前進。但很明顯，我們的投資者並不需要通過四角來購買紐約市的 A 級辦公樓，他們有其他方式來獲得這種曝光。我們是否知道足夠的信息？這體現在為我們的董事會撰寫的白皮書中，參加會議，與租户會面和交談，走訪現場。我謙虛地説，很多這些領域是我過去的經驗，這些經驗是在四角之前的。所以當我在 Fair Lawn 時，當我在 Gramercy 的投資委員會時，你知道，在我參與的其他項目中，我們購買了户外工業存儲，我們購買了雜貨。所以我對這些領域是熟悉的，確保我們能帶着團隊一起前進。 **米奇·傑曼（股票分析師）** 很好。最後一個問題，這個季度我問過幾次。但我很好奇，你是否看到投資銷售市場的競爭格局有任何真正的變化？你知道，顯然有一段時間有很多競爭者在觀望，而現在一些競爭者似乎又回來了。但這是否在某種程度上改變了你在承保和競標物業時的方式？ **比爾** 你知道，我們在購買這些單個和雙個物業時，顯然會關注投資組合，並且在我們的運營中已經關閉了幾個。我認為我們在競爭中處於非常良好的位置。我們可以在一年內建立一個我們引以為豪的投資組合，儘管我們在做單個和雙個交易，但我們也有能力做更大的交易。你知道，關於私人信貸和私人信貸公司在淨資產價值折扣交易的新聞很多，質疑他們的標記，這是否會導致他們撤回？我認為我們還沒有看到證據，當然最近有很多企業併購活動。我認為還有很多影子企業併購活動。所以現在有很多事情可以處理。 **操作員** 謝謝。目前沒有進一步的問題。我現在將把電話交給首席執行官比爾·萊納漢進行結束髮言。比爾，請繼續。 **比爾·萊納漢（首席執行官）** 很好。太棒了，很高興在 30 分鐘的時間內完成。最終，我們現有投資組合的實力使我們能夠專注於進攻，而許多同行則在進行防守。我們的 2 億美元定期貸款為我們提供了從現在到第三季度的直接融資視野。我們在債務市場上看到的有吸引力的定價使我們在今年晚些時候獲得低成本融資的機會更大。在規模上，收購市場是穩定的，隨着物業類型的範圍稍微擴大，我們預計將迎來另一個成功的年度，逐步建立我們的投資組合。我們的團隊將在 5 月 18 日那周參加 ICSC 會議，並將在 6 月 1 日那周參加紐約的 Nairi 會議。正如你們中的許多人所知，我們會在 ICSC 期間舉辦一個雞尾酒會。我們希望在這兩個活動中與您面對面交流，因此請聯繫帕特里克或我，以協調日程。謝謝大家，期待在今年與許多人見面。 **免責聲明：** 本文檔僅供信息參考。雖然我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們在本次電話會議日期的觀點，可能會隨時更改，恕不另行通知。 ### 相關股票 - [FCPT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FCPT.US.md) - [REET.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/REET.US.md) - [GQRE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GQRE.US.md) - 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