--- title: "LendingTree 2026 年第一季度財報電話會議實錄" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/284839137.md" description: "LendingTree（納斯達克代碼：TREE）報告了 2026 年第一季度的強勁業績，收入同比增長 37%，調整後 EBITDA 增長 71%，創下了歷史最高收入和六年來最高的季度調整後 EBITDA。保險部門的收入和利潤增長超過 50%，而消費者貸款收入儘管受到宏觀經濟因素影響需求減弱，仍增長了 49%。公司改善了財務狀況，淨槓桿從 3.4 降至 2.1 倍，並獲得了標準普爾的信用評級提升。由於消費者需求的不確定性，未來的指引依然謹慎，但公司專注於提升消費者體驗和擴展產品供應" datetime: "2026-04-30T21:13:44.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284839137.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284839137.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284839137.md) --- # LendingTree 2026 年第一季度財報電話會議實錄 LendingTree（納斯達克股票代碼：TREE）於週四發佈了第一季度財務業績並召開了財報電話會議。請閲讀完整的會議記錄。 Benzinga API 提供實時訪問財報電話會議記錄和財務數據的服務。訪問 https://www.benzinga.com/apis/ 瞭解更多信息。 完整的財報電話會議記錄可在 https://edge.media-server.com/mmc/p/xbb8psfs/ 獲取。 ## 摘要 LendingTree 報告稱，收入同比增長 37%，調整後 EBITDA 增長 71%，創下了收入季度和六年來最高的季度調整後 EBITDA。 保險部門推動了顯著增長，收入和利潤均增長超過 50%，得益於競爭加劇和來自多樣化保險公司的需求。 消費貸款收入增長 49%，但由於宏觀經濟因素如高額退税和低迷的消費者信心，需求有所減弱，部分原因歸因於地緣政治問題。 公司成功增強了財務狀況，將淨槓桿從 3.4 降至 2.1 倍，並獲得了標準普爾的信用評級上調至穩定展望。 由於消費者需求不確定，未來指引依然保守，對季節性和潛在進一步信貸收緊的預期較為謹慎。 在戰略上，公司專注於改善消費者體驗，擴展產品供應，並在運營中利用人工智能以提高效率和推動增長。 公司繼續投資於品牌重建和有機流量增長，新的主頁設計早期取得了成功，改善了參與度指標。 儘管由於高額抵押貸款利率，房地產市場面臨逆風，公司仍在擴大其貸款人網絡並投資於高質量流量獲取。 ## 完整記錄 **操作員** 大家好，感謝您的耐心等待。歡迎參加 LendingTree Incorporated 2026 年第一季度財報電話會議。此時所有參與者均為靜音模式。在發言者的演講結束後，將進行問答環節。要在會議期間提問，您需要在電話上按星號 11。您將聽到一條自動消息，告知您已舉手以撤回問題。請再次按星號 11。請注意，今天的會議正在錄音。現在我將會議交給今天的發言人，投資者關係負責人 Andrew Wessel。請繼續。 **Andrew Wessel（投資者關係負責人）** 謝謝你，Kelly，大家好，感謝大家加入我們的電話會議，討論我們 2026 年第一季度的財務業績。今天與我們在一起的還有我們的總裁兼首席執行官 Scott Parri 和首席財務官 Jason Bengel。今天下午，我們在投資者關係網站上發佈了一封詳細的致股東信。我們還發布了一份新的投資者演示文稿，鼓勵大家在我們的網站上查看。為了今天的討論，我們假設聽眾已經閲讀了這些材料，並將重點放在問答環節。在我將電話交給 Scott 進行發言之前，我提醒大家，在此次電話會議中，我們可能會討論 LendingTree 對未來業績的預期。我們所做的任何前瞻性聲明都面臨風險和不確定性，LendingTree 的實際結果可能與今天表達的觀點有重大差異。我們面臨的許多風險（但並非全部）在我們向 SEC 提交的定期報告中進行了描述。我們還將在電話會議中討論各種非 GAAP 指標，我建議您查看今天的新聞稿和致股東信，這兩者均可在我們的網站上找到，以獲取可比的 GAAP 定義和非 GAAP 指標與 GAAP 的完整對賬。好了，Scott，請繼續。 **Scott Parri（總裁兼首席執行官）** 感謝 Andrew，感謝大家今天參加我們的電話會議。我將首先介紹我們第一季度業績的一些亮點，然後花幾分鐘時間講述我們如何執行我們的戰略，最後再開放提問環節。我們在投資者關係網站上發佈了一份更新的演示文稿，深入探討了我今天的部分發言。我們今年開局非常出色。調整後的 EBITDA 同比增長 71%，收入增長 37%，這得益於我們保險部門的強勁表現以及消費者業務的健康貢獻。我們創下了收入季度新高，這是我們六年來最高的季度調整後 EBITDA。同樣重要的是，我們繼續加強我們的財務狀況。淨槓桿率從一年前的 3.4 倍下降至 2.1 倍，我們很高興地收到標準普爾的信用評級上調至 B，展望穩定。回顧這些結果，強化了我們模型的強大。我們運營的是一個高利潤、輕資產的市場，具有可擴展的成本結構，隨着我們的增長，我們正在展示顯著的運營槓桿。這種強勁的增長和擴大的利潤率的結合是我們投資主張的核心。轉向我們的各個部門，保險繼續引領潮流。收入和部門利潤在本季度均創下新紀錄，分別同比增長 51% 和 50%。我們現在是消費者購買汽車、房屋、健康或其他產品保險需求的最大市場。我們與最大承保公司的規模，加上中型保險公司競爭市場份額的需求增長，為我們的網絡提供了無與倫比的深度和廣度，這轉化為更好的消費者結果並優化我們的貨幣化。展望未來，我們預計在部分州汽車保險價格下降將進一步刺激購物活動和承保公司之間的競爭，這將支持持續的勢頭。越來越清楚的是，財產與意外保險行業已經進入了一個強勁健康和穩定的時期。在消費者方面，我們又交出了一個健康增長的季度，主要由小企業貸款推動。收入同比增長 49%。隨着季度的推進，我們確實開始看到消費者對貸款的需求有所減弱。我們認為這與更廣泛的宏觀動態有關，包括年初的高額退税和最近消費者信心的下降，後者在四月份達到了歷史低點。我們也看到小企業借款人出現類似的模式。雖然我們對這些短期逆風保持警惕，但我們對消費者的長期增長機會仍然充滿信心。隨着更廣泛的宏觀不確定性開始正常化，我們預計需求將恢復，信貸供應將充足。與此同時，我們繼續投資於小企業禮賓服務能力，這仍然是推動轉化和客户滿意度的關鍵差異化因素。由於抵押貸款利率高企，住房市場仍然受到壓力，但我們繼續認為當前的收入和利潤水平處於週期性低點，隨着利率正常化和交易量恢復，我們有顯著的上行空間。在第一季度進行了一次專門的市場營銷投資後，我們預計收入增長將持續，利潤率在第二季度應會擴大。與大多數在特定垂直領域過度集中的競爭對手不同，我們以多元化的平台為主導。我們的每個運營部門都有獨特的宏觀經濟驅動因素。保險週期往往與利率變化無關，並受益於向數字獲取的長期世俗轉變。我們的消費者部門與信貸可用性最為緊密相關，而住房則與利率和抵押貸款週期高度相關。這種多樣化使我們能夠在不同的市場和經濟週期中導航，同時仍然提供明確的增長路徑。在我們更新的 26 個展望的中點，調整後的 EBITDA 的年複合增長率為 26%。我們相信，這種增長特徵，加上我們有利的利潤結構和資本效率，是我們商業模式中獨特而有價值的組成部分。現在我想提供關於我們戰略執行的更新。作為提醒，我們的北極星是成為金融產品購物的首選目的地。我們所做的一切都以這一目標為基礎，專注於四個方面：加速核心業務、改善消費者體驗、擴展產品供應和重建品牌。在這一戰略的核心是一個簡單的理念。如果我們提供更好的體驗並建立更強的品牌認知度，我們就能增加有機流量，提高轉化率，並推動平台上的單位經濟效益。在消費者方面，一個引人注目的品牌承諾將用户吸引到我們的生態系統中。我們提供簡單而難忘的體驗，幫助他們完成他們的目標，從而提高滿意度、重複使用率和推薦率。這增加了客户的終身價值，同時降低了客户獲取成本。在合作伙伴方面，更多的高意圖流量帶來更多的貨幣化機會。隨着合作伙伴看到更好的結果，他們加深整合、增加支出，並在我們的市場中更具競爭力，這進一步改善了消費者的定價和選擇。我們看到的一個最明顯的機會是將更多的流量組合轉向有機渠道。每增加 5 個百分點的有機收入組合，代表約 4000 萬美元的增量部門利潤和大約 400 個基點的可變市場營銷利潤提升。這是我們通過改善消費者體驗、推動重複訪問和增加無提示認知的品牌舉措，積極投資的經濟機會。人工智能（AI）是一個關鍵的推動因素。在所有這些努力中，我們理解投資者對人工智能（AI）及其對我們業務潛在影響的關注。我們的觀點非常明確。人工智能（AI）是順風，而不是顛覆者。人工智能（AI）正在改變消費者獲取信息的方式，但它並沒有改變金融產品的最終購買方式。這些是複雜的、高度監管的交易，需要信任、合規、身份驗證和與提供商的深度整合。在這種背景下，像我們這樣的市場變得更加重要。人工智能（AI）可以引導消費者，但它無法完成交易。它無法承保貸款、綁定保險政策或安全地處理多個提供商的敏感財務數據。這就是我們的平台發揮關鍵作用的地方。我們正在積極迎接這一轉變。我們正在利用人工智能（AI）改善消費者旅程的每個階段，從個性化參與和財務指導到更智能的匹配和更高效的申請交接。同時，我們也在內部部署人工智能（AI），以提高市場營銷、銷售和運營的效率。在本季度，我們為我們的搜索營銷團隊推出了一款內部開發的人工智能（AI）代理，提供基於早期成功的實時優化洞察。我們正在將這一能力擴展到其他渠道和我們的銷售組織。我們還繼續看到人工智能（AI）驅動的語音工具在我們的呼叫中心取得強勁成果，並將這些能力擴展到外呼和短信互動中。綜合來看，這些舉措正在改善轉化、降低成本，並鞏固我們在金融生態系統交易層面的角色。最後，我們相信我們的投資主張是引人注目的。我們是一個高利潤、輕資產的市場，具有經過驗證的運營槓桿。我們有多個增長引擎，保險、消費者和住房領域都藴含着上行空間。我們擁有增強的資產負債表，提供靈活性和韌性，並利用人工智能（AI）來增強我們的平台。我們對年初的強勁業績感到鼓舞，並對我們的戰略和執行能力充滿信心。雖然我們對短期的宏觀逆風保持警惕，但我們相信我們在實現持久增長和提高盈利能力方面處於良好位置。至此，我將暫停並開放提問環節。 **主持人** 謝謝。此時我們將進行問答環節。請記住，要提問，您需要在電話上按星號 1-1，並等待您的名字被宣佈。要撤回您的問題，請再次按星號 11。請稍等，我們正在整理問答名單。我們的第一個問題來自 kbw 的 Ryan Tomasello。您的線路現在已開啓。 **Ryan Tomasello（股票分析師）** 大家好。恭喜你們在年初取得了強勁的開局。我想先談談 Scott Parri 提到的消費者貸款需求放緩的問題。考慮到地緣政治背景，這並不令人驚訝，但我想進一步明確一下，這是否也伴隨着您合作伙伴的信貸標準收緊？有沒有辦法量化您在指導中考慮到這一新背景的影響？ **Scott Parri（總裁兼首席執行官）** 是的，我想也許我會讓 Jason 來談談具體的量化，這在我們目前這種動盪的地緣政治時期有點困難。但我想説，在信貸可用性方面，我們並沒有看到太多的影響，尤其是在消費者個人貸款業務方面。更多的是圍繞消費者的購物行為，消費者信心處於歷史低點，油價處於歷史高點，許多消費者在 2 月和 3 月期間獲得了額外的退税，因此我們看到個人貸款的需求因這些原因而下降。我們看到在 4 月份需求開始再次上升，這很好，但目前仍低於我們對第二季度季節性購物行為的預期。不過，確實比 3 月份的低點有所回升。當戰爭在 3 月份開始時，油價飆升，這在那個特定的月份對系統造成了衝擊。至於小企業貸款方面，我會説我們看到了一些情況，少數小商户尋求貸款的數量減少，他們尋求的貸款金額也低於正常水平。但我們也看到在貸款方那邊，信貸仍然可用，但通常他們提供的貸款金額較低，利率較高。因此，當商户本身就比較謹慎，而他們沒有得到他們想要的確切貸款，利率又較高時，他們的緊迫感就會降低。我們得到的感覺是，他們目前並沒有那麼急切地尋找資金，因為宏觀地緣政治的事情正在發生。但我認為這是一個短期的事情，一旦消費者信心恢復，希望地緣政治局勢能夠平穩下來，我們將會重新回到正軌。 **Jason Bengel（首席財務官）** 是的。我可以。然後也許稍微調整一下指導。抱歉，繼續吧，Jason。不，抱歉，繼續。請完成您的回答。關於指導，正如 Scott Parri 所説，1 月和 2 月我們表現得非常好，情況非常強勁。但在 3 月和 4 月，我們確實遇到了逆風。正如 Scott 所説，我們看到商户和貸款方的需求下降，這導致了成交率的下降，從而影響了我們的每個線索收入（RPL）。因此，在第一季度結束時，我們確實看到了一種下行趨勢。通常我們預期第二季度和第三季度是消費者最強勁的時期，這只是典型的季節性。但由於消費者信心處於歷史低點，油價高企，我們在指導中假設的情況是相對保守的。我們假設季節性非常温和，並且可能會有進一步的信貸收緊。因此，我們非常保守。我們沒有聽到來自合作伙伴的任何表明我們正在收緊的消息，但我們只是非常假設季節性比我們原本預期的要温和得多。 **Ryan Tomasello（股票分析師）** 很好，謝謝你們的詳細解答。然後我想談談保險，如果你能詳細説明一下你們對那裏的運行趨勢的看法，以及對今年剩餘時間的預期，特別是我認為上個季度你們提到了一些關於平台上承保方支出的多樣化以及來自四個以上合作伙伴的增長的不錯數據。如果你能提供任何更新的數據，那將非常有幫助。 **Jason Bengel（首席財務官）** 謝謝。所以，是的，我會讓 Scott 談談我們在第一季度看到的一些記錄。我們在第一季度的表現非常出色，正如我們在上次電話中提到的，第一季度的保險表現非常強勁。我們在第四季度的記錄是 4800 萬美元的可變營銷資金（VMD）。你可以看到我們超出了這個數字，幅度很大，增長了 20%，增加了 1000 萬美元。因此，我們確實看到在第一季度結束時有所迴歸，這是我們預期的。但展望未來，我們仍然預計會大幅超過之前的記錄。這確實體現了擁有多樣化產品組合的好處。正如我們在消費者方面看到的一些逆風，我們希望這些逆風能夠減輕，但保險的背景仍然非常強勁。保險承保方的盈利能力非常高，競爭似乎正在迅速增加。因此，展望未來，第一季度會有所迴歸，但仍將保持在非常強勁的水平。 **Scott Parri（總裁兼首席執行官）** 是的，簡單補充一下，從整體來看，運營商的需求依然非常強勁。即使在季度末進入第二季度時，有一家很久沒有合作的運營商重新回到網絡上，花費了相當可觀的資金。另一家歷史上花費較少的運營商則大幅增加了預算。還有一家通常只購買我們一款產品的運營商，開始擴展併購買另一款產品，以嘗試接觸到更多的消費者。因此，目前保險市場競爭非常健康，這使得消費者的選擇越來越多，有助於進一步推動購物，因為好的消費者選擇在那兒。還有一點我想提的是，健康保險在第一季度給我們帶來了非常愉快的驚喜，我們將其歸因於許多人獲得的 COVID 健康保險補貼在第一季度結束時逐漸停止，結果有大量消費者開始在我們的網絡上尋找健康保險。這在第一季度對我們來説是一個非常愉快的驚喜。進入第二季度，我認為正如 Jason 所説，我們的表現遠遠超出了我們的預測和預期。因此，我們不指望第二季度能達到同樣的水平。而且從季節性來看，消費者在第二季度對保險產品的購物行為會稍微下降。但從大局來看，市場非常健康。我們繼續預計保險業務在未來的每一年都會增長。 **Ryan Tomasello（股票分析師）** 謝謝。 **操作員** 謝謝。請稍等，我們的下一個問題來自 Northland Capital Markets 的 Mike Brundle。您的電話現在可以接通。 **Owen** 嘿，大家好，我是 Owen，代表 Mike 在家居板塊提問。抱歉，你提到儘管抵押貸款利率高企和競爭激烈的市場條件，仍然要更積極地投資於高質量流量展示。我想知道我們應該如何看待保護利潤與在這種較弱的住房背景下繼續投資之間的平衡？ **Scott Parri（總裁兼首席執行官）** 是的，我認為再次強調擁有多樣化產品組合的優勢。這確實很重要，因為消費者對房貸產品的需求處於歷史低位，顯而易見的原因是利率比幾年前高得多。但這意味着行業內的所有公司都在爭奪數量較少的消費者。但我們在保險和消費貸款方面的多樣化優勢，使我們能夠更加努力地爭取高質量流量，因為底線是我們繼續擴大我們的貸款人網絡。實際上，這是我們的一項戰略重點，真正要在抵押貸款領域擴大我們的小型和中型經紀人。這意味着你需要儘可能多地提供高質量的消費者，而他們就在那兒。我認為我們在一些領域進行了成功的測試，現在我們知道進入第二季度及以後，長期在這些特定領域獲勝需要什麼。有些是可持續的，這就是為什麼你看到收入繼續增長，利潤在第二季度會上升。有些我們不得不退後。但我們現在有很多知識，知道這需要什麼來實現增長。但底線是，我們需要做好準備，在抵押貸款行業復甦時，擁有一個龐大的分銷和客户網絡，以便能夠快速增長收入。因此，這也是我們目前支持平台的重要部分。 **Owen** 明白了，明白了。最後，我想問一下，你們披露的主頁重新設計指標非常令人印象深刻。這些結果有多早？你們認為在哪些方面還有最大的機會來改善轉化率和市場的個性化？ **Scott Parri（總裁兼首席執行官）** 是的，我們對此感到非常興奮，而且這些結果非常早。新主頁上線還不到一個月。對吧，Jason？Andrew，大約三週前。老實説，這對我們來説非常重要，作為品牌重建過程的一部分，重新設計主頁和信息，從一個以搜索引擎優化（SEO）為導向的主頁轉變為一個真正的品牌主頁，展示我們的價值主張和對消費者有用的信息和數據。因此，我們並沒有預期在推出時指標會有所提升，但隨後我們驚訝地發現，性能指標的改善超出了我們的預期，並且這種改善在持續保持。現在在主頁之後，我們將開始重新設計我們所有的具體產品頁面。我認為這是我們在大型語言模型（LLM）領域的一些研究中發現的。這是一種更好的方法，最終將幫助我們長期贏得有機流量，並創造一個更具粘性的消費者，他們訪問我們的網站並從中獲得有價值的信息，而不是僅僅被迅速推入一個漏斗中。因此，我們對這一表現感到非常興奮，同時在今年下半年我們也希望積極進行一些品牌廣告，看到在主頁上推出的一些信息與消費者的反響如此良好也令人振奮。 **Owen** 太棒了，謝謝大家。 **操作員** 目前我沒有看到其他問題。我想把時間交還給首席執行官 Scott Perry，進行結束髮言。 **Scott Parri（總裁兼首席執行官）** 我們有一個問題。好的，這個問題很簡短。感謝大家的參與。再重申一下，我們對第一季度的業績感到非常興奮。同時，我們也對所有戰略領域的關注感到非常興奮，這將幫助公司在未來幾年繼續以高速度增長。祝大家有個愉快的一天。 **操作員** 感謝您參與今天的會議。會議到此結束。 **免責聲明：** 本文稿僅供信息參考。雖然我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 備案和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們在本次電話會議日期的觀點，可能會隨時更改，恕不另行通知。 ### 相關股票 - [TREE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TREE.US.md) ## 相關資訊與研究 - [中國鐵建將發行第一期科創公司債券，集資不超過 30 億人幣](https://longbridge.com/zh-HK/news/287136289.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：浦項鋼鐵控股 (PKX-US) EPS 預估下修至 4.02 元，預估目標價為 91.02 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286786540.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：慧與 HPE-US 的目標價調升至 31 元，幅度約 6.9%](https://longbridge.com/zh-HK/news/287217965.md) - [滙控艾橋智：密切關注宏觀經濟不明朗因素，可能因應一系列或將出現結果而調整目標](https://longbridge.com/zh-HK/news/285711469.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：慧與 HPE-US 的目標價調升至 29 元，幅度約 3.57%](https://longbridge.com/zh-HK/news/287082657.md)