--- title: "Kimco Realty 第一季度財報電話會議要點" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/284948389.md" description: "Kimco Realty（紐約證券交易所代碼：KIM）報告了 2026 年第一季度的運營資金（FFO）為每股稀釋後 0.46 美元，同比增長 4.5%。同物業淨運營收入（NOI）增長了 1.7%。公司完成了 576 份租約，總面積達到 440 萬平方英尺，新租約的租金差額為 23.8%。按比例計算的入住率為 96.3%。首席執行官 Conor Flynn 強調，簽署但尚未開放的租約創下了 7700 萬美元的紀錄，其中超過 60% 預計將在 2026 年開始生效。公司專注於資本回收和解決公共市場與私人市場之間的估值差距" datetime: "2026-05-02T00:05:56.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/284948389.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/284948389.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/284948389.md) --- # Kimco Realty 第一季度財報電話會議要點 - 看漲技術指標顯示這三隻大型股值得買入 Kimco Realty NYSE: KIM 報告了 2026 年第一季度每稀釋股收益（FFO）為 0.46 美元，比去年增長 4.5%。管理層指出，最低租金上升、租户保留率強勁以及信用損失趨勢良好。同店淨營業收入（NOI）在本季度增長了 1.7%，首席執行官 Conor Flynn 表示，這與公司預期的第一季度將是 “年度低點” 相符，因為這一季度受到與 Joann’s、Party City、Big Lots 和 Rite Aid 等多家零售商相關的去年租金影響。 Flynn 告訴投資者，公司專注於將其 “已簽署但未開業”（SNO）的租賃管道轉化為現金流，回收資本以解決管理層認為的公共市場與私人市場估值之間的差距，並現代化其運營平台。Flynn 表示：“三個月過去了，我很高興地報告我們在這些方面都在執行。” ## 租賃結果和創紀錄的已簽署但未開業管道 Kimco 在本季度完成了 576 份租賃，總面積達到 440 萬平方英尺。Flynn 表示，新租賃的租金差額為 23.8%，綜合差額為 11.3%。按比例計算的入住率為 96.3%，比去年同期上升 50 個基點，但比 2025 年底的歷史最高點下降了 10 個基點。 首席運營官 David Jamieson 表示，平均新租金約為每平方英尺 29 美元，他形容這是公司報告的最高水平。Jamieson 還強調了打包租賃的勢頭，包括與 Dollar Tree 的四份租賃，以及與 Anthropologie 的租賃和與 Patagonia 的首次交易。 公司的 SNO 管道增加到創紀錄的 7700 萬美元年基礎租金，Flynn 稱這代表了租賃和經濟入住率之間 410 個基點的差額。Jamieson 表示，預計超過 60% 的當前 SNO 將在 2026 年開始，且開始時間集中在下半年。 Jamieson 表示，預計 2026 年從開始租賃中產生的現金流租金從原預算的 2850 萬美元增加到 3100 萬美元。他表示，第一季度的開始租賃預計將在 2026 年貢獻約 1300 萬美元，預計第二至第四季度的租賃將貢獻超過 1800 萬美元。 ## 入住動態和租户行為 在問答環節中，Jamieson 表示，租賃入住率的季度環比下降 “主要是由於 American Signature 破產”。他補充説，若不考慮這一因素，入住率將 “持平或略有上升”。Jamieson 還表示，上半年保留率超過 95%，接近歷史最高水平。 在回應關於租賃和經濟入住率之間差距的問題時，Jamieson 表示，公司認為這兩個指標都有提升的空間。他指出，96.3% 的租賃入住率接近 96.4% 的歷史最高點，而主力租户的入住率仍比之前的峯值低約 110 個基點。關於經濟入住率，他表示，公司仍低於大約 94.5% 的歷史最高點，並預計經濟入住率將在 “下半年加速”。 Kimco 還討論了租户如何適應稀缺的供應。Jamieson 表示，零售商在原型上變得 “更加靈活”，更願意提前簽署租賃，引用了 Dollar Tree 打包交易的速度。他補充説，房東和租户都在關注價值工程，以降低資本成本並更早開店，並提到努力提前安排 Sprouts 打包的開店日期。 ## 資本回收、收購和私人市場定價 總裁兼首席投資官 Ross Cooper 表示，第一季度的交易量相對平靜，這與 Kimco 的 2026 年計劃和指導一致，預計活動將集中在下半年。他表示，開放式零售的投資者需求仍然強勁，並且 “頂級市場中的一流雜貨主力中心” 的資本化率在 “低至中 5% 範圍內” 交易。 Cooper 引用了 Ares Management 宣佈以約 17 億美元收購 Whitestone REIT 的全現金交易，作為私人資本對該行業興趣的證據，以及他所描述的私人市場價值與公共市場交易水平之間的 “脱節”。 在第一季度，Kimco 以中 5% 的資本化率出售了兩份 “平穩低增長的土地租賃”，根據 Cooper 的説法。他表示，公司正在營銷其他資產，包括其他土地租賃地塊和精選住宅物業，並旨在通過 1031 交換在可能的情況下結構化處置以避税。 在結構性投資方面，Cooper 表示，公司在本季度以有吸引力的收益率承諾了資本，並在結構性投資方面 “略微超出計劃”。他説，這些投資包括根據優先購買權或優先拒絕權的未來收購權，並幫助建立一個 “在很大程度上不受公開市場競爭影響” 的管道。Cooper 表示，Kimco 在本季度淨融資約為 3800 萬美元，承諾的結構性投資超過 7000 萬美元，包括未來的資金。 ## 財務事項、資產負債表和更新的展望 首席財務官 Glenn Cohen 表示，季度 FFO 的主要驅動因素是更高的按比例計算的 NOI，主要由與合同遞增和市場租賃相關的 830 萬美元的更高最低租金推動。Cohen 還指出了可比性項目，包括約 700 萬美元的與提前終止租賃相關的低於市場租金的非現金 GAAP 收入。他表示，第一季度的結果還受益於百分比租金的時機，季節性集中在第一季度，預計不會對剩餘季度產生指示性影響。 一般和行政費用為 3700 萬美元，科恩將其歸因於年度股權獎勵授予時間的調整到第一季度。他表示，這一時間問題對全年的影響不大。 關於槓桿，科恩表示金科在本季度結束時的合併淨債務與 EBITDA 的比率為 5.2 倍，考慮到按比例計算的合資企業債務和優先股則為 5.5 倍。他稱這些是 “自我們開始跟蹤這一指標以來報告的最佳水平。” 流動性約為 22 億美元，包括 1.7 億美元現金和公司 20 億美元無擔保循環信貸額度的全部可用性，未有未償還借款。 科恩表示，公司續簽了循環信貸額度，將借款利差降低了 5 個基點，並將初始到期日延長至 2030 年 3 月，附帶兩個六個月的延期選項。他還表示，金科減少了 8.6 億美元未償還定期貸款的利差，年利息節省約為 60,000 美元。 對於 2026 財年，金科將其 FFO 前景範圍收緊至每稀釋股 1.81 至 1.84 美元，從 1.80 至 1.84 美元調整。科恩表示，公司將同址淨營業收入增長前景上調至 2.8% 至 3.5%，並將信用損失假設收緊至 65 至 90 個基點，從 75 至 100 個基點調整，理由是對新租賃開始的可見性改善和信用損失好於預期。 首席會計官兼財務主管凱瑟琳·泰爾表示，公司在第一季度經歷了 52 個基點的信用損失，並未看到小型商鋪租户的放緩。她提到 Painted Tree 已申請破產，但表示對金科的影響很小，僅涉及五份租約，管理層預計這一情況不會產生重大影響。 科恩還表示，金科在季度初以每股低於 20 美元的價格進行了少量股票回購，但 “在指導中實際上並沒有考慮太多股票回購的因素。” ## 關於金科房地產 NYSE: KIM 金科房地產公司成立於 1958 年，由米爾頓·庫珀創立，總部位於紐約傑里科，是一家領先的上市房地產投資信託（REIT），專注於開放式購物中心的擁有、運營和開發。公司的投資組合集中在以雜貨店為主的鄰里和社區中心，涵蓋美國約 400 個物業，並在加拿大和墨西哥有選擇性持有。 金科的核心業務活動包括收購、重新定位和管理作為消費者日常需求目的地的零售房地產資產。 ## 進一步閲讀 - 我們更看好的五隻股票，勝過金科房地產 _此即時新聞提醒由敍事科學技術和 MarketBeat 的金融數據生成，以便為讀者提供最快的報道和公正的覆蓋。如對本故事有任何問題或意見，請發送郵件至 contact@marketbeat.com。_ ## 你現在應該投資 1000 美元在金科房地產嗎？ 在考慮金科房地產之前，你需要聽聽這個。 MarketBeat 每天跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其推薦給客户的股票。MarketBeat 已識別出五隻頂級分析師正在悄悄向客户推薦的股票，建議在更廣泛的市場注意到之前購買……而金科房地產並不在名單上。 雖然金科房地產目前在分析師中獲得中等買入評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。 查看這五隻股票 ### 相關股票 - [KIM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KIM.US.md) - [IYR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IYR.US.md) - [GQRE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GQRE.US.md) - [SCHH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SCHH.US.md) - [VNQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VNQ.US.md) - [RWR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RWR.US.md) - [REET.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/REET.US.md) - [XLRE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLRE.US.md) - [REZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/REZ.US.md) - [RWO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RWO.US.md) - [WTRE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WTRE.US.md) - [BIGGQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BIGGQ.US.md) - 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