我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。瑞銀將中國交通建設的目標價從 6.4 港元下調至 5.7 港元，同時維持買入評級。該公司在第一季度報告了同比增長 0.84% 的收入，但由於毛利率下降和費用增加，淨利潤同比下降 24.95%。經營現金流出達到 551 億元人民幣，主要由於採購成本上升。瑞銀將 2026-2027 年的每股收益預測下調 34% 至 35%，原因是業績低於預期，反映出估值基準轉向 2027 年，預計市盈率為 5 倍
瑞銀髮布研究報告指出，中國交通建設（01800.HK）短期賣空金額為 369 萬美元，比例為 5.111%。該公司在 2023 年第一季度實現了 0.84% 的同比收入增長，表現優於其覆蓋範圍內的其他中央國有建築同行，主要由於低基數效應。然而，淨利潤同比下降 24.95%，主要是由於毛利率同比下降 1.4 個百分點至 10.2%，同時銷售和財務費用比例上升。此外，去年第一季度的減值逆轉帶來的高基數限制了投資收益的正面影響。期間經營現金流出達到創紀錄的 551 億元人民幣，管理層將其歸因於新項目開工增加導致的採購支出上升。
瑞銀將 2026-2027 年的每股收益預測下調 34% 至 35%，以反映去年低於預期的業績，主要由於毛利率下降和減值費用增加。通過將估值基準推前至 2027 年，券商將目標價從 6.4 港元下調至 5.7 港元，基於 2027 年預測的市盈率為 5 倍，高於之前的 4 倍，以反映海外業務的更大貢獻。維持買入評級。（ec/da）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。短期賣空數據截至 2026 年 4 月 30 日 16:25。）
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