--- title: "RE/MAX 將以 8.8 億美元被 Real Brokerage 收購，達成一項以技術為驅動的 “Real RE/MAX Group” 交易" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285025950.md" description: "Real Brokerage 計劃以 8.8 億美元收購 RE/MAX，成立 “Real RE/MAX 集團”。此交易將 RE/MAX 的全球特許經營網絡與 Real 的技術驅動模式相結合。股東可以選擇股票或現金選項。該交易預計將在 2026 年底完成，待批准。此次合併旨在通過 Real 的技術提升服務並簡化運營，預計每年可實現 3000 萬美元的成本協同效應。Real 的首席財務官表示，此交易將對收益產生積極影響，並計劃在交易完成後實現 2 倍的淨債務與 EBITDA 比率" datetime: "2026-05-04T04:09:16.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285025950.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285025950.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285025950.md) --- # RE/MAX 將以 8.8 億美元被 Real Brokerage 收購，達成一項以技術為驅動的 “Real RE/MAX Group” 交易 - MarketBeat 週迴顧 – 04/27 - 05/01 The Real Brokerage 的高管們概述了收購 RE/MAX NYSE: RMAX 的計劃，他們將這筆交易描述為 “變革性的結合”，將 RE/MAX 的全球特許經營網絡與 Real 的技術驅動、基於雲的經紀模式相結合。 在電話會議上，Real 的董事長兼首席執行官 Tamir Poleg 表示，兩家公司已達成一項最終協議，將創建 “Real RE/MAX Group”，他將其描述為 “領先的技術驅動全球房地產平台”。 ## 交易條款和預期關閉時間表 - 880 億美元的賭注以生存房地產的重置 Poleg 表示，Real 以 8.8 億美元的企業價值收購 RE/MAX。他表示，按 2025 年的預測，合併後的公司預計將擁有約 23 億美元的收入和 1.57 億美元的調整後 EBITDA。 根據 Poleg 的説法，RE/MAX 股東將能夠選擇兩種形式的對價： - **股票選擇：** 每持有一股 RE/MAX 股票可獲得 5.15 股 Real RE/MAX Group 股票 - **現金選擇：** 每股現金 13.80 美元，需按比例分配，現金總額 “不少於 6000 萬美元且不超過 8000 萬美元” - 房屋銷售正在上升，但誰將受益最多？ 他補充説，現有的 Real 股東將每持有一股 Real 股票可獲得一股新的 Real RE/MAX Group 股票。 該交易預計將在 2026 年下半年完成，需獲得兩家公司及不列顛哥倫比亞省法院的監管和股東批准，Poleg 將其描述為 Real 當前的註冊地。他還表示，兩家公司的部分最大股東已同意投票支持該交易。 Poleg 強調 “RE/MAX 品牌不會改變”，並表示 Real 計劃將 RE/MAX 和 Real 作為在共享平台上獨立運營的業務。 ## 戰略理由：互補的模式和技術推廣 Poleg 表示，這筆交易將兩個 “並不競爭而是互補” 的商業模式結合在一起。他將 Real 描述為 “現代的 AI 驅動的輕資產經紀公司”，擁有專有技術和代理社區，而將 RE/MAX 描述為擁有全球網絡、品牌價值和來自特許經營費用及會費的經常性收入的輕資本特許經營商。 他説，合併後的公司將提供 “基於雲的經紀和全球特許經營辦公室網絡”，每種模式下的代理將繼續在其首選結構下運營。“我們並不要求代理改變他們有效的做法。我們是在此基礎上進行補充，” Poleg 説。 作為整合的一部分，Poleg 強調了 Real 的專有平台 reZEN，他表示目前 100% 的 Real 代理都在使用——“超過 33,000 名代理，遍佈 50 個州和五個加拿大省份。” 他認為，reZEN 的自動化和 AI 驅動的工作流程可以簡化特許經營者的交易管理和後台操作。 Poleg 還表示，Real 計劃逐步向 RE/MAX 特許經營者推出 HeyLeo，他稱其為 “AI 驅動的房屋搜索門户和 AI 關係管理平台”。他指出，包括 One Real Title、One Real Mortgage、Motto Mortgage 和 wemlo 在內的附屬服務是整合服務和改善消費者體驗的更廣泛推動的一部分。 ## 財務概況、融資計劃和協同目標 Real 首席財務官 Ravi Jani 表示，公司預計該交易將在關閉後的第一個完整財政年度對 Real 的收益和調整後 EBITDA 利潤率產生積極影響，不包括併購和整合相關費用。 Jani 表示，Real 已獲得摩根士丹利和阿波羅全球融資安排的 5.5 億美元融資承諾。他表示，預計這些資金將用於再融資 RE/MAX 現有的定期貸款，並資助交易的現金部分及相關費用。 關於資本配置，Jani 表示，Real 在交易完成後的首要任務將是去槓桿化，目標是在交易完成後的第二個財政年度末達到 2 倍淨債務與調整後 EBITDA 的槓桿比率。他還表示，公司打算繼續投資於技術和增長，並可能會進行股票回購以抵消稀釋，具體取決於槓桿和契約能力。 Jani 表示，兩家公司預計將實現約 3000 萬美元的年度運行成本協同，預計大部分將在 2027 日曆年內實現。他表示，主要的協同類別包括共享服務整合、公司和上市公司成本，以及技術和供應商效率，預計將轉化為約 100 個基點的合併利潤率擴張。 Poleg 還對比了兩家公司的收入結構，表示 Real 主要基於交易，而 RE/MAX 產生 “近 2/3 的收入來自高利潤率的經常性特許經營費用和年度會費。” 他説，合併將使調整後的 EBITDA 利潤率從約 3% 提升至約 7%，在考慮協同效應之前。 ## 整合方法和問答亮點 Poleg 表示，Real 的首席運營官 Jenna Rozenblat 已被任命為首席整合官，將領導一個聯合整合團隊。他表示，預測的領導團隊將來自兩家公司，特別強調 RE/MAX 的特許經營經驗的重要性。 在問答環節中，Poleg 告訴 Zelman 分析師 Ryan McKeveny，“在品牌和運營模式方面，代理和特許經營者的日常工作沒有變化”，而合併後的公司計劃 “向所有 RE/MAX 代理和特許經營者提供 Real 技術”，以增強他們的價值主張。 在被 William Blair 的 Matt Filek 詢問關於整合風險和將 RE/MAX 代理商引入 Real 的技術平台時，Poleg 表示 Real 的優先事項是穩定性，並確保代理商理解公司是 “來提供額外價值，而不是剝奪任何東西”。他補充説，特許經營者使用 Real 的技術並不是強制性的，但選擇採用它的代理商可以 “幾乎在第一天就整合”，並且在交易完成之前就開始溝通。 Jones Trading 的分析師 Matthew Erdner 詢問了 RE/MAX 的非控股權益。Jani 表示，這將被轉換為 RE/MAX 股東，並最終合併到新公司中，並補充説合並後的公司不會顯示非控股權益的項目。 B. Riley 的 Naved Khan 詢問了 RE/MAX 特許經營者的留存情況，以及 Real 是否可以作為留存機制，以及潛在的併購機會。Jani 表示，RE/MAX 的留存率 “極其強勁”，公司對續約趨勢和續約時間表的可見性感到鼓舞。關於併購，他表示去槓桿化將是首要任務，但公司預計將 “相當迅速” 地減少槓桿，同時保持靈活性以回報資本並探索併購交易。Poleg 補充説，Real 打算實施措施，以確保不從 RE/MAX 特許經營者那裏挖走代理商，強調保護和發展特許經營者業務的重點。 D.A. Davidson 的 Tom White 詢問了特許經營協議中的控制權變更條款。Jani 表示，特許經營協議中沒有 “控制權變更的退出條款或其他條款”。 ## 關於 RE/MAX NYSE: RMAX RE/MAX Holdings, Inc NYSE: RMAX 是一家全球房地產經紀服務的特許經營商，通過獨立擁有和運營的辦公室網絡提供住宅和商業物業交易支持。該公司為其附屬代理商提供營銷、培訓、技術平台和品牌認可，促進物業的買賣和租賃活動。除了核心經紀服務外，RE/MAX 還提供附加解決方案，如抵押貸款推薦、產權和託管協調、搬遷協助以及奢侈市場專業化。 RE/MAX 成立於 1973 年，由 David 和 Gail Liniger 在科羅拉多州丹佛市創立，開創了一種高佣金、以代理商為驅動的模式，旨在吸引經驗豐富的房地產專業人士。 ## 精選文章 - 五隻我們認為比 RE/MAX 更好的股票 _此即時新聞提醒是由敍事科學技術和 MarketBeat 的金融數據生成的，旨在為讀者提供最快的報道和公正的覆蓋。如對本故事有任何問題或意見，請發送郵件至 contact@marketbeat.com。_ ## 你現在應該投資 RE/MAX 1,000 美元嗎？ 在考慮 RE/MAX 之前，你需要聽聽這個。 MarketBeat 每天跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其推薦給客户的股票。MarketBeat 已識別出五隻頂級分析師正在悄悄向客户推薦的股票，建議在更廣泛的市場注意到之前購買……而 RE/MAX 並不在名單上。 雖然 RE/MAX 目前在分析師中獲得了持有評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。 在這裏查看這五隻股票 ### 相關股票 - [REAX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/REAX.US.md) - [RMAX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RMAX.US.md) - [XLRE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLRE.US.md) - [IYR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IYR.US.md) - [VNQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VNQ.US.md) - [MS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS.US.md) - [APO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APO.US.md) - [MS-O.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-O.US.md) - [MS-Q.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-Q.US.md) - [MS-E.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-E.US.md) - [MS-I.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-I.US.md) - [MS-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-L.US.md) - [MS-P.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-P.US.md) - [MS-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-A.US.md) - [MS-F.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-F.US.md) - [MS-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-K.US.md) - [APO-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APO-A.US.md) - [APOS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APOS.US.md) ## 相關資訊與研究 - [貝殼控股首季經調整淨利按年升近 16%](https://longbridge.com/zh-HK/news/286984630.md) - [Porch Group 保險業務擴展至密歇根州，覆蓋全美 22 州](https://longbridge.com/zh-HK/news/287071432.md) - [RE/MAX 控股公司公佈 2026 年第一季度財報 | RMAX 股票新聞](https://longbridge.com/zh-HK/news/285709542.md) - [Real Brokerage 將以 8.8 億美元收購 RE/MAX，目標實現 3000 萬美元的協同效應，預計在 2026 年完成交易](https://longbridge.com/zh-HK/news/284308464.md) - [RE/MAX 控股｜8-K：2026 財年 Q1 營收 70.23 百萬美元不及預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/285710019.md)