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title: "英傑華 (ADR) 被評級為持有，因為其公允估值和強勁的 9% 收益率能夠平衡執行風險；目標價上調至 637 便士"
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description: "傑富瑞的 Derald Goh 將英傑華 (ADR) 的評級下調至持有，目標價為 637 便士。他認為在最近的回調後，股票的估值相對合理，具有適度的上行潛力。該股票提供約 9% 的強勁收益率，得益於良好的償付能力和適度的槓桿水平。然而，Goh 指出，英國非壽險領域的執行風險以及養老金風險轉移行業的競爭壓力，導致他持中立態度"
datetime: "2026-05-04T07:45:23.000Z"
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# 英傑華 (ADR) 被評級為持有，因為其公允估值和強勁的 9% 收益率能夠平衡執行風險；目標價上調至 637 便士

在昨天發佈的一份報告中，傑富瑞的 Derald Goh 將 Aviva plc 的評級下調至持有，目標價為 637.00 英鎊。

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Derald Goh 給予持有評級是基於與 Aviva 當前估值和盈利前景相關的多種因素。他認為在最近的回調後，股票價格合理，管理層對 2028 財年的指引在市場預期中已得到充分反映，而他修訂後的 637 便士目標價僅暗示了適度的上行空間。

同時，他強調，由於強勁的償付能力和適度的槓桿，約 9% 的全額收益率為下行風險提供了緩衝。然而，他也指出了英國非壽險領域的執行風險，特別是在整合 Direct Line 方面，以及養老金風險轉移業務中的競爭和監管壓力，這些因素共同使得他保持更中立的持有立場。

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