--- title: "AI 搶產能升級！三星、SK 海力士籤長約鎖供應，內存價格或被 “合同化抬升”" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285051516.md" description: "內存長約或正在從” 平抑波動” 的工具，變成推高價格的推手。在 AI 需求驅動下，三星電子、SK 海力士加大推進多年期供應協議（LTA），大客户為鎖定產能願意支付溢價，而未簽約買家則可能被迫在收緊的現貨市場承受更高成本——分析師認為，LTA 的普及或將系統性抬升內存價格中樞。" datetime: "2026-05-04T09:33:31.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285051516.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285051516.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285051516.md) --- # AI 搶產能升級！三星、SK 海力士籤長約鎖供應，內存價格或被 “合同化抬升” 內存長約或正在從"平抑波動"的工具，變成推高價格的推手。 在 AI 需求驅動下，三星電子、SK 海力士加大推進多年期供應協議（LTA），大客户為鎖定產能願意支付溢價，而未簽約買家則可能被迫在收緊的現貨市場承受更高成本——分析師認為，LTA 的普及或將系統性抬升內存價格中樞。 ## **長約如何反向推高價格** 三星電子在最新財報電話會上表示，主要客户基於 AI 需求強勁預期，正積極尋求鎖定中長期供應量，公司已簽署部分多年期合同。 按照分析師的解讀，LTA 本意是降低行業週期性波動，但在當前供應趨緊的環境下，簽約方為確定性付出溢價，未簽約方被動接受更高現貨價——兩端同時推升價格水平。 英國《金融時報》指出，當前內存市場已是"賣方市場"，供需失衡或將至少持續到 2028 年。分析師預計，若二季度內存價格環比漲幅達 50%，廠商利潤率可突破 80%。此外，三至五年長約的擴大有望削弱行業對手機、PC 等週期性業務的依賴。 ## **預付款加碼，價格底線寫入合同** 韓國內存廠商正在整體提高 LTA 預付款比例，此前行業水平普遍不足 5%。其中，SK 海力士與微軟、谷歌的近期長約已將預付款提高至合同總價值的 10%–30%，並設定合同期內最低價格條款。買方簽約後若未按量提貨，預付款將被沒收作為違約金。 具體而言，SK 海力士與微軟的協議核心為今年起三年期 DDR5 供應，合同規模預計達數百億美元；與谷歌的談判涉及長達五年的通用 DRAM 長約，並可能附加兩年延期條款，與下一代 HBM 供應掛鈎。 ### 相關股票 - [SMSN.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMSN.UK.md) - [SSNGY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SSNGY.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [07747.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07747.HK.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [07709.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07709.HK.md) - [SMH.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.UK.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) ## 相關資訊與研究 - [三星 SK 海力士警告：AI 熱潮延長記憶體供應危機，產能預訂滿到 2027 年](https://longbridge.com/zh-HK/news/284742317.md) - [輝達對手來了！AI 晶片新創 Cerebras 衝刺上市 估值上看 266 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/285065390.md) - [SK 海力士強化「混合鍵合」佈局，力拚 2027 年 16 層 HBM 商用化](https://longbridge.com/zh-HK/news/284470421.md) - [AI 伺服器帶動被動元件與載板需求三星電機 SEMCO 目標價獲全面上修](https://longbridge.com/zh-HK/news/285058160.md) - [鴻海擬出清 SK 海力士母公司 SK Inc.持股 實現投資獲利](https://longbridge.com/zh-HK/news/284215489.md)