--- title: "在滙豐銀行給予買入評級以及深圳政策放寬之後，新城發展（SEHK:1030）的估值檢查" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285053726.md" description: "滙豐全球研究已將新城發展（SEHK:1030）列為中國房地產開發商中的首選，原因是深圳放寬了購房限制。該股票目前價格為 2.21 港元，表現不一，90 天回報率為 13.33%，但市盈率為 35.7 倍，顯著高於行業平均水平 10.4 倍。儘管預計盈利增長，但風險包括 21.35% 的收入收縮和過去盈利的顯著下降。分析師建議保持謹慎，因為可能存在估值風險" datetime: "2026-05-04T09:58:46.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285053726.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285053726.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285053726.md) --- # 在滙豐銀行給予買入評級以及深圳政策放寬之後，新城發展（SEHK:1030）的估值檢查 滙豐全球研究最近強調，新城發展（SEHK:1030）是中國房地產開發商中的首選，原因是深圳放寬了購房限制，並指出支持性政策可能對股票產生的影響。 查看我們對新城發展的最新分析。 新城發展的股價為 2.21 港元，過去 7 天的股價回報為 5.74%，30 天的股價回報為 6.76%。然而，90 天的股價回報為 13.33%，5 年總股東回報為 70.91%，這表明儘管 1 年總股東回報為 14.51%，3 年總股東回報為 30.00%，但近期動能有所減弱。 如果你在尋找中國房地產股票以外的其他投資想法，現在是擴大搜索範圍並查看 97 家頂級創始人主導公司的好時機。 在股價為 2.21 港元，價值評分為 1，而滙豐的目標價為 2.98 港元的情況下，你不得不問：新城發展是否仍被低估，還是市場已經在定價未來的增長？ ## 35.7 倍的市盈率：是否合理？ 在最後收盤價為 2.21 港元的情況下，新城發展以 35.7 倍的市盈率看起來相對昂貴，既高於自身的合理比率，也高於香港房地產行業的整體水平。 市盈率將股價與每股收益進行比較，是快速瞭解投資者為每單位利潤支付多少的方式。對於新城發展而言，較高的市盈率可能反映出對未來 41.19% 年增長的預期，儘管過去 5 年報告的收益每年下降了 63.8%，並在過去一年中收縮了 19.9%。 與香港房地產行業平均市盈率 10.4 倍相比，新城發展的 35.7 倍倍數顯得更加昂貴。如果市場的定價與其收益特徵更緊密地對齊，預計合理市盈率為 23.4 倍。 探索新城發展的 SWS 合理比率 **結果：35.7 倍的市盈率（被高估）** 然而，這裏存在明顯的風險，包括年收入收縮 21.35% 和 5 年總股東回報為-70.91%。 瞭解新城發展敍述中的關鍵風險。 ## 價值的另一種看法 雖然 35.7 倍的市盈率在香港房地產行業平均 10.4 倍和合理比率 23.4 倍的背景下顯得昂貴，但 SWS DCF 模型呈現出更為嚴峻的局面。它顯示出未來現金流的估計價值為 0.11 港元，而當前為 2.21 港元。 這一差距表明，如果現金流與該模型對齊，股價可能存在相當大的估值風險。關鍵問題是你是否認為市場會繼續為收益增長支付溢價，還是會更接近現金流價值。 深入瞭解 SWS DCF 模型如何得出其合理價值。 截至 2026 年 5 月的 1030 折現現金流 Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看新城發展）。我們完整展示整個計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 243 只高質量被低估的股票。如果你保存一個篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在機會。 ## 下一步 像這樣的混合信號可能會帶來焦慮和機會。迅速行動，審視全局，權衡 1 個關鍵回報和 1 個重要警告信號。 ## 尋找更多投資想法？ 如果新城發展引起了你的注意，不要止步於此。現在就擴大你的觀察列表，以免錯過下一個引人注目的機會。 - 通過掃描結合優質基本面與吸引定價的公司，瞄準更高的潛在價值，使用 243 只高質量被低估的股票。 - 通過穩健的資產負債表和基本面股票篩選器（386 個結果），增強你投資組合的基礎。 - 尋找市場可能忽視的被低估機會，使用包含 573 只高質量未被發現的寶藏的篩選器。 _本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。**我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。** 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。_ ### **新功能：在一個地方管理所有股票投資組合** 我們為股票投資者創建了 **終極投資組合助手**，**而且是免費的。** • 連接無限數量的投資組合，並以一種貨幣查看總額 • 通過電子郵件或手機接收新的警告信號或風險提醒 • 跟蹤你股票的合理價值 免費試用演示投資組合 ### 相關股票 - [01030.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/01030.HK.md) - [159768.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159768.CN.md) - [515060.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/515060.CN.md) - [00005.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00005.HK.md) - [HSBC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HSBC.US.md) - [HSBA.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HSBA.UK.md) - [DTIW.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DTIW.SG.md) ## 相關資訊與研究 - [新城發展 4 月合同銷售金額按年跌約 43.7%，首四月跌約 41.6%](https://longbridge.com/zh-HK/news/286236606.md) - [惠譽：萬科未來數周恐違債](https://longbridge.com/zh-HK/news/286806978.md) - [【大行炒 D 乜】高盛普升地產股目標獨降新世界，貝殼績後獲多行唱高](https://longbridge.com/zh-HK/news/286983287.md) - [曾因恆大債券重虧的泛海酒店仍陷困境 即將到期的貸款遇到再融資困難](https://longbridge.com/zh-HK/news/286903811.md) - [境外發債額度尚有 8000 萬美元，新城發展研增發，向債券持有人試水温](https://longbridge.com/zh-HK/news/284171715.md)