--- title: "從這隻 “被厭惡” 的股票上漲中以 10% 的折扣獲得 10% 的股息" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285080648.md" description: "股票市場在過去一年中實現了令人驚訝的 31% 的漲幅，顯著超過了長期平均水平。這一增長歸因於強勁的企業盈利，特別是來自人工智能等技術進步的推動，這些進步也在創造就業機會。投資者可以通過封閉式基金（CEFs）利用這一趨勢，這些基金提供更高的收益（超過 9%），目前以折扣價出售。Liberty All-Star Equity Fund（美國）被強調為一個典範，提供 10.3% 的收益，同時投資於像 NVIDIA 和 Microsoft 這樣的主要公司" datetime: "2026-05-04T13:35:17.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285080648.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285080648.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285080648.md) --- # 從這隻 “被厭惡” 的股票上漲中以 10% 的折扣獲得 10% 的股息 這可能是我見過的最 “隱秘”（也許是最被厭惡的？）的股市上漲。 頭條新聞都是悲觀和沮喪（我想你會同意），但在這一切背後，股市正在蓬勃發展——在過去一年中回報率達到了 31%。這超過了市場長期平均年回報率約 10% 的三倍。 這對我們這些依賴股票尋求增長和收入的人來説意味着什麼？未來還有更多的上漲空間，還是已經太晚了？ 在我看來，這 31% 的漲幅為更多的上漲奠定了基礎，我們稍後將詳細討論原因。我們將要分析的設置對於投資封閉式基金（CEFs）來説尤其具有吸引力，因為我們可以以折扣價購買，而不是通過 ETF 或直接在市場上購買股票。 **9%+ 收益的 CEFs 無論市場如何都給我們提供折扣** 我們在 CEFs 上的折扣機會部分源於 CEFs 市場的規模很小，僅包含約 400 只基金。而 CEFs 的買家往往是個人的保守投資者。 第二點非常關鍵，因為這些投資者的買賣行為是可預測的——他們總是為我們留下一扇 “折扣窗口”。此外，購買 CEFs 時，我們可以忘記典型指數基金支付的 1% 股息。CEFs 的收益通常在 9% 及以上，這意味着我們獲得的大部分回報是以現金形式體現的。 我現在提到 CEFs 是因為我想從兩個方面來討論今天的股市形勢——以及我們如何計劃參與其中。 首先，我們將探討為什麼這次股市上漲是合理的，根本不是泡沫。簡單來説，這意味着 31% 的漲幅並不排除未來類似的上漲。 在第二個方面，我們將從一般到具體，介紹一隻似乎專門為我們提供折扣進入這一上漲的 CEFs，且其股息為 10.3%。 **軌道 1：經濟在陰霾中蓬勃發展** 在我們進一步討論之前，我知道我對經濟的樂觀可能在現在看來有些不合時宜，霍爾木茲海峽關閉，切斷了石油和化肥等重要資源；失業恐慌加劇；消費者信心在四月份創下歷史低點。 讓我通過從我們談論股票時總是需要開始的地方來反駁這種悲觀敍述：盈利。 多虧了科技突破（換句話説，就是人工智能），生產力正在提升，這些增長體現在強勁的企業盈利增長上。截至 2025 年底，利潤率達到了多年來未見的水平，並預計將繼續增長： _來源：FactSet_ 與普遍看法相反，這些生產力和利潤的增長並不是以犧牲就業為代價的。正如我上週討論的，我們開始看到數據表明，人工智能實際上是在創造就業。隨着時間的推移，隨之而來的就業增長可能會為工人和公司創造更多的賺取和消費機會，從而釋放出更多的股市價值。 這裏還有另一份報告支持這一觀點（並反駁整個 “人工智能導致失業” 的敍述）： _來源：Apollo Global Management_ 上面的圖表告訴我們一個具體的故事：從一份工作轉到另一份工作的工人可能會看到收入顯著上升。這表明公司越來越重視招聘，並願意為頂尖人才支付更高的薪酬。這是美國經濟強勁的又一個明確跡象。 **軌道 2：我們在這次市場上漲中的 “便宜” 機會** 儘管如此，仍然很容易感到我們已經錯過了市場大部分的上漲。但隨着利潤的增長，更多資金流入經濟，未來的收益可能會更多。正如前面提到的，通過折扣 CEFs，我們可以做得更好。 因為通過 CEFs，我們獲得的大部分回報是以現金形式體現的，且我們以低於其投資組合價值的價格獲得這些基金。 考慮一隻名為 **Liberty All-Star Equity Fund (USA)** 的 CEFs。 該基金的收益率為 10.3%，幾乎是平均標準普爾 500 指數基金的 10 倍，而其大盤股的投資重點意味着我們可以接觸到許多相同的股票：**NVIDIA (NVDA)**、**Microsoft (MSFT)**、**Alphabet (GOOGL)**、**Amazon.com (AMZN)**、**Visa (V)** 和 **Charles Schwab (SCHW)** 都是主要持股，USA 的多樣化程度與標準普爾 500 本身相似： _來源：Liberty All-Star Funds_ USA 將這些持股的回報 “轉換” 為我們的收入流。它通過將股息與淨資產值（NAV，即基金基礎投資組合的價值）掛鈎，並承諾每年支付大約 8% 的 NAV 作為股息，以四個季度分期支付 2%。 這確實意味着股息會有些浮動，但我們對此並不在意，因為這種 8% 的 “NAV 掛鈎” 在過去三年中產生的股息相當穩定： **USA 在波動市場中提供穩定的股息** _來源：收入日曆_ 此外，該基金在過去十年的強勁回報——市場價格基礎上 216%（下圖紫色部分）和基於 NAV 的 187%（下圖橙色部分）——足以使 USA 的股息保持在高水平。考慮到經濟的強勁（且不斷改善）的前景，我認為這種情況將會持續： **USA 的市場價格（和投資組合）表現出色** 該基金自身的表現與其投資組合的表現之間的差距是 CEFs 所特有的。正如你在上面的圖表右側所看到的，最近有所縮小，為你在下面的圖表中看到的折扣機會奠定了基礎： **USA 的折扣達到 COVID 時代的低點** 美國目前的交易價格比淨資產價值（NAV，即其基礎投資組合的價值）低 10%。這遠低於其 4.2% 的長期平均水平，也是自 COVID 疫情以來的最低水平。對於這樣一個表現良好（並維持高分紅）的大型基金來説，這樣的折扣實在是過大。 此外，USA 持有的股票的任何收益都可能隨着基金折扣的縮小而複合增長。 這使我們擁有一個高收益、強勁表現且折扣自 COVID 以來未見的基金。而且這一交易發生在經濟強勁增長的時期。這種情況清楚地表明，無論市場其他部分如何波動，CEFs 始終是我們尋找價值的首選。 **這 5 只被忽視的基金每年支付** **_60 次_** **分紅，收益率 9.7%** USA 的 “浮動” 分紅在 CEFs 中實際上是比較少見的。許多基金每月支付固定、可預測的金額。 “普通” 股票和 ETF 的投資者幾乎從未享受過這樣的奢侈！ 為了讓您輕鬆啓動自己的高月收入流，我將我推薦的 5 只每月支付的 CEF 放在一個 “迷你投資組合” 中。我稱之為，簡單地説，**“60 次薪水” 分紅投資組合**。 它的 **收益率為 9.7%**，每月支付 5 次分紅。正如名稱所示，這一年總共相當於 60 次分紅 “薪水”！此外，這些基金現在價格便宜，隨着生產力的提升，經濟和股市將進一步上漲，帶來可觀的上行空間。 現在是購買這 5 只獨特的每月支付基金的最佳時機。**點擊這裏，我將告訴您更多信息，並提供一份免費報告，揭示它們的名稱和代碼，以便您在幾周內收取第一筆月度 “薪水”**。 ##### 另見： • 沃倫·巴菲特的分紅股票 • 分紅增長股票：25 位貴族 • 未來的分紅貴族：緊隨其後者 本文所表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，並不一定反映納斯達克公司的觀點。 ### 相關股票 - 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