--- title: "完整文字記錄：Aviat Networks 2026 年第三季度收益電話會議" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285128918.md" description: "Aviat Networks (AVNW) 報告了 2026 財年第三季度的收入為 1 億美元，較去年同期的 1.126 億美元下降，原因是中東地區項目延遲。該公司預計美國市場將實現增長，特別是在多户住宅和公用事業領域，這得益於人工智能和寬帶計劃的推動。毛利率為 29.3%（GAAP）和 29.4%（非 GAAP），預計第四季度將恢復。2026 財年的指導調整為收入在 4.28 億至 4.4 億美元之間，調整後的 EBITDA 在 3500 萬至 4000 萬美元之間，考慮到地緣政治的不確定性" datetime: "2026-05-04T21:55:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285128918.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285128918.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285128918.md) --- # 完整文字記錄：Aviat Networks 2026 年第三季度收益電話會議 在週一，Aviat Networks（AVNW）在其財報電話會議上討論了第三季度的財務結果。完整的文字記錄如下。 本次文字記錄由 Benzinga APIs 提供。如需實時訪問我們的完整目錄，請訪問 https://www.benzinga.com/apis/ 進行諮詢。 完整的財報電話會議可在 https://edge.media-server.com/mmc/p/9inczpqi/ 獲取。 ## 摘要 Aviat Networks（AVNW）報告 2026 財年第三季度收入為 1 億美元，較去年同期的 1.126 億美元有所下降，主要受到中東項目推遲的影響。 公司對未來增長持樂觀態度，特別是在美國市場的多户住宅（MDU）和公用事業部門，受益於人工智能和寬帶項目的推動。 毛利率為 29.3%（GAAP）和 29.4%（非 GAAP），較去年有所下降，主要由於銷量和產品組合的影響；然而，預計毛利率將在第四季度恢復。 Aviat Networks（AVNW）已將庫存減少了 400 萬美元，並通過減少未開票應收款和應付賬款改善了資產負債表，顯示出更好的現金管理。 2026 財年的指導已調整為收入在 4.28 億至 4.4 億美元之間，調整後的 EBITDA 在 3500 萬至 4000 萬美元之間，考慮到地緣政治的不確定性。 ## 完整文字記錄 **主持人** 下午好。歡迎參加 Aviat Networks（AVNW）2026 財年第三季度財報電話會議。目前，所有參與者均處於僅聽模式。問答環節將在正式演示後進行。請注意，本次會議正在錄音。我現在將會議交給您的主持人，企業財務副總裁 Andrew Fredrickson 先生。謝謝，您可以開始。 **Andrew Fredrickson（企業財務副總裁）** 謝謝，歡迎參加 Aviat Networks（AVNW）2026 財年第三季度業績會議電話和網絡直播。您可以在我們的網站 IR 部分找到我們的新聞稿和更新的投資者演示文稿，網址是 www.aviatnetworks.com ，以及今天電話會議的重播。今天與我一起的是 Aviat 的總裁兼首席執行官 Pete Smith，他將首先對公司的財務季度進行開場發言，隨後是首席財務官 Andy Schmidt 對季度財務結果的回顧。Pete 將提供關於 Aviat 戰略和前景的總結髮言，接着是問答環節。Aviat 的首席會計官 Jonana Mikulenka 也在電話會議中。請注意，在今天的電話會議和網絡直播中，管理層可能會對 Aviat 的業務做出前瞻性陳述，包括但不限於與財務指導、財務預測、業務驅動因素、新產品和擴展以及不同地區的經濟活動相關的陳述。這些及其他前瞻性陳述僅反映公司在本次電話會議和網絡直播日期的意見，並涉及可能導致實際結果與這些陳述存在重大差異的假設、風險和不確定性。有關可能導致實際結果與本次電話會議中表達或暗示的陳述存在重大差異的因素的更多信息，請參見我們最近向 SEC 提交的文件。公司沒有義務根據新信息或未來事件修訂或公開任何前瞻性陳述。此外，在今天的電話會議和網絡直播中，管理層將引用 GAAP 和非 GAAP 財務指標。請參閲我們在網站 IR 部分提供的新聞稿，網址是 www.aviatnetworks.com ，以及其中的財務表格，包括 GAAP 與非 GAAP 的對賬和其他補充財務信息。此時，我想將電話會議交給 Aviat 的總裁兼首席執行官 Pete Smith。 **Pete Smith（總裁兼首席執行官）** 謝謝，Andrew，下午好。讓我們回顧一下第三季度的亮點：總收入為 1 億美元，調整後的 EBITDA 為 440 萬美元，非 GAAP 每股收益為 0.06 美元，庫存較 12 月季度減少了 400 萬美元，維持了過去十二個月的賬單比率大於 1.0。季度業績受到中東衝突的影響，我們看到某些項目推遲和季度末需求變化的不利影響，涉及約 900 萬美元的幾家一級客户。現在讓我談談我們的終端市場和美國的關鍵發展，我們對未來幾個季度感到樂觀，因為我們對多户住宅（MDU）機會的時機有了更清晰的認識，公用事業公司在投資以滿足人工智能建設帶來的電力需求方面的需求不斷增長，以及寬帶公平接入和部署（BEAD）計劃即將到來的影響。我們對一級客户對該項目的承諾程度有了更高的信心，並相信我們已經確保了作為首選供應商的有利地位。這正在轉化為我們贏得的市場時機的可見性增加，併為正在進行的項目的額外市場領域的部署打開了大門。我們現在和整個第四季度都有安裝進行。這些仍然相對較小，我們預計在 2027 財年會有更大的增長。隨着航空安裝的推進，我們在爭取與 MDU 機會相關的其他市場時，看到更多為我們的一級客户提供服務和其他增值解決方案的前景。總體而言，我們對這個機會的感覺比以往任何時候都要好，並相信在 2027 財年我們將從這個項目中獲得顯著的收入貢獻。此外，我們已經驗證了這一領域的下一代產品，如果用户增長實現，我們預計在 2028 財年對這一下一代產品的需求將會增加。私有網絡仍然是 Aviat 目前最大的細分市場，在私有網絡中，公用事業是 Aviat 在該細分市場的第二大客户羣。Aviat 在過去幾年中戰略性地專注於擴大與公用事業的合作和產品創新，例如我們的超高功率 11 GHz 無線電和 2024 年收購的 4RF Networks。即使在人工智能和數據中心建設帶來的需求之前，美國電網的現代化和可靠性方面也對投資的需求不斷增長。今天，Aviat 的公用事業前景相當強勁。最近的行業報告顯示，公用事業將在未來五年內投入 1.4 萬億美元的資本支出計劃。這個預測比一年前增長了 20% 以上。大約一半的支出將用於傳輸和分配，而 Aviat 的網絡硬件對於智能電網的連接和管理、變電站監控和安全、工作人員通信以及野火檢測至關重要。電力生產已成為人工智能（AI）增長的主要限制和基本決定因素。電網的建設提升了米其林關鍵通信的重要性，Aviat 在捕捉這一市場需求的份額方面處於良好位置。公用事業細分市場接近我們整體業務的 10%。我們的機會渠道強勁，與美國許多大型公用事業公司的討論表明，這一增長機會將在未來幾年內持續。最後，關於 BEAD 計劃，我們的客户繼續表示與該計劃相關的採購訂單應在 2026 年日曆年中至晚開始。這與我們大約一年前向投資者傳達的信息一致。然而，隨着最終批准的完成，機會的集合開始成形。56 個州和地區中有 46 個已簽署最終獎勵協議。迄今為止，批准的部署支出總資金約為 200 億美元。Aviat 的機會大小取決於 BEAD 資金向固定無線接入的分配，我們估計這在獎勵資金的 10% 到 15% 之間。資金向無線的分配隨着時間的推移而增加。來自四家贏得 BEAD 部署項目的無線互聯網服務提供商客户的反饋表明，2027 年日曆年可能會看到 Aviat 最大的採購訂單增長，但我們仍處於資金部署生命週期的早期階段，並將在有更新時提供信息。Aviat 隨時準備協助所有客户進行投標機會，得益於其 “美國製造，購買美國” 認證、我們的電子商務 Aviat 商店的存在以及我們在服務農村寬帶需求方面的領先地位。除了這些增長驅動因素外，我們還投資於我們的產品路線圖。我們已將北美的全室內無線電推向國際市場。我們還將在 2027 財年初將 PasserLink 無線電引入北美。這兩者都代表了超過 2.5 億美元的可尋址市場的已安裝基礎機會。現在我將把電話交給 **Andy Schmidt（首席財務官）** 感謝 Pete，大家下午好。在討論財務結果之前，我想簡要介紹一下 Joanna Mikolenka，她在一月份加入 Aviat，擔任我們的首席會計官。她帶來了超過 30 年的會計經驗，之前曾在其他上市公司擔任首席會計官和企業控制官。她已經對 Aviat 團隊產生了很大的影響，並將幫助我們實現目標。歡迎 Joanna。現在我將回顧我們 2026 財年第三季度的一些關鍵財務結果。請注意，詳細的財務信息可以在我們的新聞稿中找到，所有討論的比較都是 2026 財年第三季度與 2025 財年第三季度之間的比較，除非另有説明。在第三季度，我們報告的總收入為 1 億美元，而去年同期為 1.126 億美元。九個月的收入為 3.188 億美元，而去年同期為 3.193 億美元。北美地區佔我們季度總收入的 46.2%，為 4620 萬美元。國際收入佔總收入的 53.8%，為 5380 萬美元。從年初至今，北美收入為 1.517 億美元，比去年同期增加了 210 萬美元，增幅為 1.4%。2026 財年頭九個月的國際收入為 1.671 億美元，而 2025 財年頭九個月為 1.697 億美元。第三季度的毛利率在 GAAP 基礎上為 29.3%，在非 GAAP 基礎上為 29.4%。相比之下，去年同期的 GAAP 為 34.9%，非 GAAP 為 35.8%。毛利率的變化主要是由於與去年同期相比，季度的銷量、地區和產品組合的變化。2026 財年頭九個月的毛利率與去年持平。毛利率在 GAAP 基礎上為 31.7%，在非 GAAP 基礎上為 32.1%。相比之下，去年同期的 GAAP 為 31.3%，非 GAAP 為 32.1%。關於運營費用，我們繼續努力尋找提高流程效率的機會，以降低我們的費用。第三季度的 GAAP 運營費用為 2830 萬美元，低於去年同期的 3000 萬美元。非 GAAP 運營費用（不包括重組費用、基於股份的補償和交易費用的影響）為 2640 萬美元，比去年同期低 80 萬美元。第三季度的運營收入在 GAAP 基礎上為 90 萬美元，在非 GAAP 基礎上為 300 萬美元。相比之下，去年同期的 GAAP 為 930 萬美元，非 GAAP 為 1300 萬美元。九個月的運營收入在 GAAP 基礎上為 1340 萬美元，比上財年頭九個月的 1170 萬美元增加了。年初至今，非 GAAP 運營收入為 2050 萬美元，比去年同期增加 440 萬美元，增幅為 27.6%。第三季度的税收準備金為 20 萬美元。提醒一下，截至 2025 財年末，公司擁有超過 4.5 億美元的淨運營虧損（NOL），將繼續通過最低的現金税支付為股東創造價值。在與我們一些外國遞延税資產的估值準備金相關的方面，我們相信在接下來的幾個季度內，有合理的可能性能夠釋放一部分估值準備金。這對 Aviat 的股東來説是個好消息。估值準備金的潛在釋放是由於我們國際實體的持續盈利能力提高，得益於收入增長和成本管理。類似於 Aviat 在大約五年前在美國釋放其估值準備金的情況。這將創造一次性的 GAAP。 **Andy Schmidt（首席財務官）** 準備金在美國大約五年前釋放。這將創造一次性的 GAAP **Andy Schmidt（首席財務官）** 公司在發佈季度的收入收益。雖然該發佈的確切時間尚不確定，但合理推測它可能會在接下來的四個季度中的某個時點發生。第三季度的 GAAP 淨虧損為 210 萬美元，非 GAAP 淨收入為 70 萬美元，排除了重組費用、基於股份的補償、與併購相關的費用及其他非經常性支出，以及非現金税項準備。第三季度的 GAAP 每股虧損為 0.16 美元，非 GAAP 每股收益為 0.06 美元，均為完全稀釋基礎。第三季度的調整後 EBITDA 為 440 萬美元，佔截至目前九個月收入的 4.4%。調整後 EBITDA 為 2480 萬美元，比去年同期改善了 280 萬美元，增幅為 12.5%。本期調整後 EBITDA 利潤率較低，主要是由於之前討論的第三季度收入時機不利，部分被改善的運營費用表現所抵消。我們預計第四季度的季節性強勁收入將推動 EBITDA 利潤率回到預期水平。接下來是資產負債表，第三季度末我們的現金和可交易證券為 7810 萬美元。我們的未償債務為 1.043 億美元，使淨債務位置為 2610 萬美元。Aviat 在本季度繼續改善其資產負債表，連續第二個季度降低了未開票應收款。未開票應收款較 2026 財年第二季度末的餘額減少了 540 萬美元。這使我們的未開票應收款總餘額與短期和長期預付款及未賺取收入餘額的 7760 萬美元相比，總餘額為 770 萬美元。我們認為這兩個餘額的淨額在正常範圍內。本季度的庫存也按順序減少了 400 萬美元。本季度的現金部分用於償還應付賬款，按順序減少了 3330 萬美元。這一正常化營運資本的進展增強了 Aviat 利用其資產負債表進一步拓展增長機會的能力。最後，Aviat 在本季度回購了約 2 萬股，花費 50 萬美元。接下來，我將把時間交給 Pete 進行一些最後的評論。 **Pete Smith（總裁兼首席執行官）** 謝謝 Andy。我現在將根據我們截至目前的結果和對第四季度的當前展望，包括因戰爭導致的推遲，提供 2026 財年的指導更新。我們將繼續關注我們的費用基礎，並繼續追求節省成本的舉措。我們更新的 2026 財年指導是全年收入將在 4.28 億到 4.4 億美元之間，全年調整後 EBITDA 將在 3500 萬到 4000 萬美元之間。我們的第三季度挑戰始於三月初，挑戰與時機相關。儘管有這個暫時的挫折，我們在第四季度看到了需求的正常化，並對我們的增長舉措的進展以及對 2027 財年的潛在影響感到非常鼓舞。接下來，操作員，讓我們開始提問。謝謝。 **操作員** 請記住，要提問，您需要在電話上按星號，然後按 1，再按 1，以便將自己從隊列中移除。請再次按星號 11。請稍等，我們正在整理問答名單。我們的第一個問題來自 Lake Street 的 Jason Schmidt。請繼續，Jason。 **Jason Schmidt** 嘿，大家好，謝謝你們接受我的提問，Pete。我想先問一下那 900 萬美元的推遲訂單。你們預計在第四季度會確認這些訂單嗎？ **Pete Smith（總裁兼首席執行官）** 我認為其中一些訂單是的，當然，我們希望在這方面保持謹慎。看起來今天的衝突更多。我會説其中一些已經發貨了，我們只是，在三月的時間框架內，一些大型客户變得謹慎，我們只是想對潛在的重複情況保持謹慎。這就是我們指導的原因，我可以明確地説其中一些已經在當前季度的前兩週發貨。 **Jason Schmidt** 好的，這很有幫助。然後看一下 MDU 機會，聽起來你們在這方面取得了很好的進展。你能提醒我們如何看待這個機會的規模嗎？ **Pete Smith（總裁兼首席執行官）** 是的，讓我再多説一點。所以我們在五個以上的市場中有實際部署。所有這些市場都可以進行銷售。機會的規模將與註冊用户的數量密切相關。早期跡象是積極的。我們看到這些部署帶來了額外服務和洞察的機會。我們可以放心地説，在 2027 財年這是一個八位數的機會。現在問題是八位數的範圍從 1000 萬到 9900 萬。我認為這就是我們可以放心地説是八位數的地方。在接下來的兩到三個月中，我們認為我們可以更準確地評估這個機會的規模。這是 Aviat 最令人興奮的增長計劃，我們完全專注於此。我們暫時會説是八位數。當我們結束財年並將其納入 2027 財年指導時，我們可以更具體，並給出更窄的範圍。 **Jason Schmidt** 好的，這很公平。然後這是我最後一個問題，我會回到隊列中。上個季度你們強調了 LTE 路由器的一些良好進展。只是好奇一下，今天的管道情況如何，以及你們在過去一個季度中看到了什麼。 **Pete Smith（總裁兼首席執行官）** 是的，你知道我們對 Apprisa LTE 路由器的升級，我們對此感到非常滿意。我們預計整體 Apprisa 業務在本財年將超過 50% 的訂單增長。我們還開始將增值軟件和配件附加到我們的產品銷售中。我們在所有領域，包括公用事業、石油、天然氣、公共安全以及北美和歐洲等所有地區都看到擴展。警用應用雖然規模小，但正在增長。我們在美國、歐洲和拉丁美洲的公共安全領域收到了初步訂單。這是一個小型收購的平台，所以基礎較小，但正在增長。為了給這個背景提供一些上下文，微波回傳市場可以説是一個緩慢增長的市場。當中東衝突等事件發生時，情況會變得困難。我們真的覺得我們的增長計劃和針對多户住宅的固定無線接入，Apprisa 在公共安全和公用事業方面的平台，這些都是將使我們在 FY27 超越微波市場的因素。 **傑森·施密特** 好的，聽起來不錯。非常感謝。 **操作員** 謝謝。我們的下一個問題來自 Roth Capital Partners 的 Scott Searle。您的線路已開啓，Scott。 **Scott Searle** 嘿，下午好。感謝您回答我的問題。嘿，Pete，或許我們可以深入探討一下指導意見，聽起來我們有 900 萬的推遲訂單，其中一些已經發貨到第四季度。但目前的變動範圍仍然相當大，從 1.09 億到大約 1.21 億。我想知道您能否給我們一些具體的情況。聽起來中東地區仍然是一個小阻力。但我想知道您對範圍的高端和低端的看法。作為其中的一部分，毛利率聽起來似乎隨着一些利用率的提高而開始恢復。但我想知道您能否進一步澄清一下。聽起來您是説它將回到更正常的水平。我只是想確認一下，我們應該考慮的毛利率是 32% 還是 33%？我還有幾個後續問題。 **Pete Smith（總裁兼首席執行官）** 好的，繼續。 **Andy Schmidt（首席財務官）** 嘿，Scott，我是 Andy。很高興聽到你的聲音。我先從毛利率部分開始。你説得對。我們截至目前的毛利率超過 32%，一旦我們恢復到正常的銷售量，第四季度通常是我們季節性最佳的季度。因此，我們預計第四季度會表現良好。一旦恢復到正常銷售量，您將再次看到毛利率的預期表現。再重申一下，我們沒有因為價格壓縮而看到毛利率下降。絕對沒有。再次強調，定價狀況良好。我們只需要恢復到預期的銷售量。 **Pete Smith（總裁兼首席執行官）** 那麼關於範圍，我們希望，假設我們在季度末的動態相同，主要客户推遲訂單，我們無法將產品送到中東。而且，今天在印度他們説他們有航空燃料，所以我們在這方面進行了對沖，這就是為什麼會有這個範圍。對於我們這樣規模的公司來説，處理這些風險更為困難，我們希望不再面臨在六月季度末設定的預期難以實現的情況。這就是為什麼會有這個範圍。顯然，我們希望儘可能做到最好，以實現高端目標。但我們希望保持謹慎，承認當前的環境。 **Scott Searle** 嘿，或許我可以問 Andy 幾個快速的後續問題，關於毛利率以及您如何管理內存和增量運費成本。您是否仍然對在當前的定價環境下維持毛利率展望感到滿意？還有關於資產負債表的快速後續問題。本季度再次有小幅改善。我想知道您是否能給我們一個長期目標，關於您預計能夠產生的自由現金流，以及在減少應收賬款和改善庫存週轉方面的預期。 **Andy Schmidt（首席財務官）** 我先從毛利率開始，您提到的確實是通常的因素，我們可以稱之為通貨膨脹項目。再次強調，這家公司在應對通貨膨脹項目方面非常努力。因此，這歸結為在商品方面的談判能力，以及我們內部效率的利用率。因此，我們在尋找抵消正常通貨膨脹項目方面非常努力。您可能會從其他覆蓋領域聽到關於資產負債表的情況。是的，我們仍然看到很多綠地機會，特別是在處理我們的應收賬款方面。應收賬款中的逾期賬户實際上是我們下一個關注的重點。我們預計未開票金額將繼續減少。我們在過去的兩個季度中取得了良好的進展，這意味着我們在解決這個問題上取得了突破。這很好。我們預計庫存將繼續改善。這一切都基本上推動現金流，應該超過調整後的 EBITDA。這就是我們所追求的。我們在接下來的幾個季度中看到明確的前景，繼續這一趨勢。我們不希望它結束。 **操作員** 如果我可以繼續。 **Scott Searle** 哦，抱歉，請繼續。 **Andy Schmidt（首席財務官）** 好的，Scott，你是想要記憶和運費的內容，還是其他的。是的，看看，微波無線電中的記憶只是炸彈的一小部分。我們目前的庫存狀況良好。我們可以看到，未來兩個季度可能會有一些通貨膨脹。我們將努力通過價格來抵消這一點。我會説在最近結束的季度中，確實有一些運費通貨膨脹。展望未來，我們也會調整我們的運費價格。所以這就是回答你關於通貨膨脹部分的問題，記憶部分很小。如果你想考慮我們在供應和需求以及組件方面的看法，我可以想象在未來幾個季度，滯後邊緣的 CPU 可能會進入與記憶相關的對話，但這對我們還沒有影響，我們可能會在滯後邊緣的 CPU 上提前採購，那裏是合理的。繼續。 **Scott Searle** Pete，如果可以的話，我想問兩個更宏觀的問題。關於諾基亞，我聽説他們在無線傳輸業務的在線和預期剝離方面，這為歐洲和其他地方的其他供應商創造了一些機會。我想知道你在這方面看到什麼。此外，我還收到了一些關於諾基亞的 FWA 業務被出售給 inseego 的問題，這對你有什麼影響？其次，關於 MDU 的機會，目前是否還有其他技術里程碑需要達到？我們現在的情況如何？我們只是等待 MDU 客户開始增長。謝謝。 **Pete Smith (總裁兼首席執行官)** 所以沒有更多的 Aviat 戰術里程碑了。對。但是，假設在接下來的六到九個月內，我們需要交付下一代項目或產品配置，我們正在朝這個方向努力。現在的工作是與客户的後台系統以及整體堆棧中的其他內容一起完善我們的固定無線網絡，並向公寓樓提供固定無線服務。因此，我們感到非常樂觀，我們認為我們的微波系統工程在與競爭對手的競爭中表現出色。關於諾基亞在 2025 年 11 月的資本市場日上宣佈的內容，我認為所有在電話中傾聽的人都處於同一水平，我們對該公告之後的情況知之甚少。inseego 收購固定無線接入表明諾基亞正在執行他們在 11 月發佈的公告。但我沒有更多的信息可以補充關於他們在微波部分的執行意圖。你問題的另一部分是這在競爭格局中有什麼影響？我認為，我不知道它何時會出售。我會説 Aviat 和 Aviat 的競爭對手都非常積極地開發替代方案，以防該資產被交易或在諾基亞的投資組合中被忽視。因此，我不知道出售會發生什麼。我確實知道我們和我們的競爭對手都在積極確保客户羣擁有微波解決方案。好的，謝謝。我會回到隊列中。 **操作員** 再次感謝。要提問，請在您的電話上按星號 11。我們的下一個問題來自 Litchfield Hills Research 的 Theodore O'Neill。您的線路已開啓，Theodore。 **Theodore O'Neill** 非常感謝，Pete。為了跟進我們之前的回答，你提到印度的一個問題與航空燃料有關。我想知道，這些問題是與你們自己或你們的客户出行有關，還是試圖避免衝突區域？ **Pete Smith (總裁兼首席執行官)** 不是。是為了運輸貨物，你需要航空燃料來運輸。這就是關於運費通貨膨脹的評論與航空燃料供應緊縮相關。這是我從印度寫的一個標題。但它真正體現在哪裏呢？就是在我們的運費成本中。好的。 **Theodore O'Neill** 我的另一個問題是，有關國防生產法的行政命令被修訂以適應電網基礎設施。我想知道這是否會推動公用事業的私人網絡業務，進而是否也會推動 AI 數據中心的一些私人網絡業務。 **Pete Smith (總裁兼首席執行官)** 好的，我想，是的。國防生產法是最近一項總統行政命令，旨在推動電網的現代化。我不認為這與數據中心或 AI 有關。這只是因為國家沒有足夠關注核心電網，減少瓶頸以及電網的擴展和韌性。我們從中看到的是，它沒有提到微波或關鍵通信。但隨着現代化的推進，我們看到電網建設的加速，我們的公用事業機會管道正在增加。隨着公用事業場地的擴大，擴展微波覆蓋的需求也在增加。此外，在該行政命令中，還關注了國家安全和外國供應風險。我們遵循 “美國製造，購買美國” 的原則。我們是唯一一家總部位於北美的微波公司。我們的公用事業業務接近 10%。因此，我們認為這種國家關注將為我們帶來未來的回報。謝謝你。謝謝你的提問。 **Theodore O'Neill** 非常感謝。 **操作員** 謝謝。 **Pete Smith (總裁兼首席執行官)** 我現在想把會議交還給 Pete Smith 進行結束髮言。感謝大家的參與。你知道，中東衝突無疑對需求和利潤率造成了拖累。我們對我們的增長計劃感到非常興奮。我們覺得它們即將產生重要影響，我們期待看到這一點，特別是在 2027 財年。最後，我們看到我們的財政年度即將結束。我們期待向大家更新全年情況以及 2027 財年的發展方向，包括 MDU、BEID 以及公用事業和冷凍平台。謝謝大家。 **免責聲明：** 本次記錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。公司參與者和分析師的聲明反映了他們在本次電話會議日期的觀點，可能會隨時更改，恕不另行通知。 ### 相關股票 - [AVNW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVNW.US.md) - [XLC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLC.US.md) ## 相關資訊與研究 - [Aviat Network｜8-K：2026 財年 Q3 營收 1 億美元不及預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/285114536.md) - [全球市場動盪：地緣政治影響金融，科技需求激增引發新機遇](https://longbridge.com/zh-HK/news/286838455.md) - [嚴峻外貿形勢如何找機會？ 這家台商不靠低價爭取歐美客户](https://longbridge.com/zh-HK/news/286912630.md) - [歐洲反貪會議丨胡英明：團結各方克服地緣政治挑戰 應對貪污風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/286711800.md) - [美股因地緣政治與 AI 晶片需求下跌，投資者需謹慎評估風險與機會](https://longbridge.com/zh-HK/news/286686274.md)