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title: "Evolus 財報電話會議突顯其盈利增長路徑"
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description: "Evolus, Inc. 報告了第一季度的財務業績，收入同比增長 7%，達到 7310 萬美元，主要得益於其神經毒素產品 Jeuveau。公司實現了 60 萬美元的正向調整後息税折舊攤銷前利潤（EBITDA），相比去年虧損有了顯著改善。毛利率保持在 67% 的強勁水平。Evolus 正在擴大客户基礎，第一季度新增近 500 個賬户，並且獎勵計劃也在不斷增長。然而，公司面臨來自韓國新徵收的 15% 關税以及美學市場競爭壓力的挑戰。管理層對 2026 年的未來增長和盈利能力保持樂觀"
datetime: "2026-05-05T00:26:55.000Z"
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# Evolus 財報電話會議突顯其盈利增長路徑

Evolus, Inc. ((EOLS)) 已召開其第一季度財報電話會議。以下是會議的主要亮點。

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Evolus, Inc. 在最新的財報電話會議上語氣樂觀，指出穩定的收入增長、韌性的利潤率以及調整後 EBITDA 的迴歸，證明其戰略正在奏效。管理層承認面臨競爭和宏觀經濟的挑戰，但強調不斷增長的產品管道和擴大的客户基礎是多年來增長故事的關鍵支撐。

## 收入增長和品牌表現

Evolus 報告第一季度全球淨收入為 7310 萬美元，同比增長 7%，主要得益於其旗艦神經毒素 Jeuveau。Jeuveau 產生了 6640 萬美元的收入，單位增長積極且價格穩定，而 Evolisse 則增加了 670 萬美元，公司在美國市場保持了 14% 的份額，並預計今年 Jeuveau 將實現高個位數的增長。

## 盈利能力勢頭

公司實現了連續第二個季度的正調整 EBITDA，報告為 60 萬美元，而去年同期為 550 萬美元的虧損。管理層將大約 610 萬美元的改善視為運營紀律的證據，並重申預計在 2026 年實現全年調整後 EBITDA 盈利。

## 健康的利潤率

毛利率仍然是一個關鍵亮點，第一季度報告的毛利率為 67%，調整後的毛利率為 68%，不包括無形資產攤銷。Evolus 重申其全年調整後毛利率的展望為 65.5% 至 67%，強調了價格韌性和成本控制，儘管面臨競爭激烈的美學市場。

## 商業覆蓋和參與度

商業指標顯示廣泛的採用，第一季度總購買賬户增加了近 500 個，使終身購買客户超過 18,000 個。美國賬户滲透率現在超過 60%，重複購買率約為 71%，表明 Jeuveau 和 Evolisse 的使用模式持久。

## 數字生態系統和忠誠度增長

Evolus Rewards 生態系統持續擴展，會員接近 150 萬，同比增長 27%，本季度超過 255,000 次兑換。管理層強調了將人工智能嵌入統一數據平台的努力，以提高現場生產力並提供更有針對性的客户參與。

## 產品管道和國際擴張

在創新方面，Evolus 指出 Sculp，這是一種預計將在 2026 年第四季度獲得 FDA 批准的中面部透明質酸填充劑，作為未來的增長驅動因素和 Evolisse 的補充。公司還標誌着在 5 月中旬在歐洲推出 Esteem 作為國際擴張的關鍵步驟，擴大其可尋址市場並支持未來在美國的推出。

## 流動性和資本靈活性

資產負債表仍然是一個重點，季度末現金及現金等價物為 4980 萬美元，並通過定期貸款和循環信貸獲得額外 1.2 億美元的資金。管理層強調了 2030 年中期的定期貸款到期和過去兩個季度大約 300 萬美元的適度現金使用，作為財務靈活性的證據。

## 運營費用和 GAAP 運營費用

第一季度 GAAP 運營費用為 5570 萬美元，與第四季度的 5510 萬美元基本持平，因為公司維持了投資水平。在非 GAAP 基礎上，運營費用從 5300 萬美元改善至 4910 萬美元，儘管 SG&A 仍承擔約 480 萬美元的非現金股票補償。

## 現金狀況略有下降

Evolus 的現金狀況略有下降，從第四季度末的 5380 萬美元降至第一季度末的 4980 萬美元，下降約 7.4%。管理層指出，現有現金加上可用的信貸設施，提供了足夠的選擇來資助增長計劃並應對市場波動。

## 季節性和時機性挑戰

高管們警告稱，第一季度的結果受到一次性收入遞延動態的扭曲，這提升了 2025 年的比較，並對 2026 年的數字造成了壓力。他們預計第二季度美國 Jeuveau 的淨收入將超過第一季度的下降，平滑這一年的軌跡，並增強對需求的信心。

## 韓國的關税風險

對包括 Jeuveau 在內的某些藥品在韓國的新 15% 關税預計將在 2026 年底生效，這在一個關鍵國際市場引入了監管不確定性。Evolus 正在評估緩解措施和短期庫存策略，但強調潛在影響需要隨着時間的推移進行密切監測。

## Evolisse 的貢獻和市場挑戰

儘管 Evolisse 在第一季度實現了 670 萬美元的收入，管理層承認該產品在一個平穩或略微下降的填充劑市場中仍然是一個小貢獻者。沒有 Sculp，產品組合缺乏中面部覆蓋，根深蒂固的競爭對手限制了近期的市場份額獲取，降低了對快速填充劑側增長的預期。

## 競爭環境依然活躍

美學神經毒素領域競爭激烈，管理層提到新進入者如 Galderma 的液體毒素和激進的採樣策略。Evolus 預計持續的競爭可能會對市場份額施加壓力，並需要持續的商業投資來捍衞和擴大 Jeuveau 的市場地位。

## 指導和長期展望

管理層重申 2026 年的指導，總淨收入為 3.27 億至 3.37 億美元，意味着 10% 至 13% 的增長和調整後的毛利率為 65.5% 至 67%。公司還維持其非 GAAP 運營費用的展望為 2.1 億至 2.16 億美元，低至中個位數的調整後 EBITDA 利潤率，以及高個位數的全球 Jeuveau 增長，得益於第一季度的表現和流動性。

Evolus 最新的電話會議描繪了一幅公司在投資更廣泛的美學平台和國際市場的同時，獲得運營槓桿的圖景。對於投資者而言，故事的關鍵在於管理層能否在應對關税、競爭和疲軟的填充劑市場的同時，兑現重申的指引，並將其不斷擴大的產品線轉化為持續的、盈利的增長。

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