我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。澳大利亞國民銀行預計，澳大利亞儲備銀行（RBA）將在即將召開的會議上將現金利率提高 25 個基點至 4.35%，預測的峯值利率約為 4.6%。這一調整是由於能源引發的通脹和強勁的國內增長，限制了 RBA 的選擇。更新後的貨幣政策聲明預計將反映出對增長預測的下調和對通脹的上調，表明對利率敏感行業的經濟環境充滿挑戰
澳大利亞國民銀行預計，澳大利亞儲備銀行將在週二加息 25 個基點至 4.35%，更新的預測可能顯示終端利率約為 4.6%，因為能源驅動的通脹和超潛在增長限制了銀行的選擇。
早前：
- CBA 預計澳儲行明天加息，但警告伊朗戰爭使得這一決定變得微妙。澳儲行董事會意見分歧
- 5 月會議，澳儲行將進行第三次連續加息，因為霍爾木茲海峽的關閉推動了通脹激增
- Newsquawk 週報：美國非農就業、ISM 服務業 PMI、澳儲行、加拿大就業和 OPEC+
決定將在悉尼時間下午 2:30（格林威治標準時間 0430/美國東部時間 0030）公佈
摘要：
- 澳大利亞國民銀行預計，澳大利亞儲備銀行將在週二的會議上將現金利率提高 25 個基點至 4.35%，將利率恢復到 2025 年之前的水平，依據 NAB 的説明
- NAB 指出，超潛在的國內增長、接近滿負荷運轉的勞動力市場和重新出現的通脹壓力是已經證明緊縮的條件，早於中東衝突升級，依據該説明
- 第一季度修正均值通脹同比為 3.5%，使得澳儲行在將能源價格衝擊視為暫時性並忽視其通脹影響方面的空間有限
- 澳儲行更新的貨幣政策聲明預計將顯示近期增長的下調修正和通脹的上調修正，失業率預測在近期內變化不大，但在更遠期內上調，依據 NAB
- 新的 SOMP 預測中現金利率假設可能在約 4.6% 達到峯值，高於 2 月份 SOMP 中嵌入的 4.3% 峯值
根據澳大利亞國民銀行的説法，澳大利亞儲備銀行在週二的會議上普遍預計將現金利率提高 25 個基點至 4.35%，更新的預測將伴隨這一決定，指向比之前預期更高的終端利率，因為能源驅動的通脹縮小了中央銀行的操作空間。
如果如 NAB 所預期的那樣實施，此次加息將使現金利率回到澳儲行在 2025 年開始降息之前的水平，實際上完全逆轉了這一寬鬆週期。NAB 認為，在中東衝突加劇之前，國內緊縮的理由已經確立。增長超過潛在水平，勞動力市場接近滿負荷運轉，通脹壓力開始重新出現。能源價格衝擊進一步增加了通脹壓力，提升了實際通脹和近期預期，澳儲行無法輕易忽視。
第一季度修正均值通脹 3.5% 的數據是這一評估的核心。修正均值是澳儲行首選的基礎通脹衡量標準，這一水平顯著高於銀行的 2% 至 3% 的目標區間。由於核心通脹在更高能源成本的全面影響尚未完全傳導至經濟之前已經處於高位，NAB 認為澳儲行在將當前衝擊視為暫時性並維持利率穩定方面的空間有限。
在利率決定的同時，澳儲行將發佈其季度貨幣政策聲明，包含一套更新的經濟預測，NAB 預計這些預測將明確反映變化的環境。近期增長預測可能會下調，承認更高能源成本和更緊金融條件的拖累，而通脹預測預計將上調。失業率預測在近期內被視為大致不變，但在更遠期內上調，與最終影響勞動力市場的增長放緩一致。
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回到 4.35% 將使現金利率回到其降息前的水平，實際上逆轉了澳大利亞借款人在 2025 年期間獲得的利率減免，並表明澳儲行認為通脹復甦的範圍過於廣泛，無法容忍。
更新的 SOMP 預測中約 4.6% 的隱含峯值，高於 2 月份的 4.3%，對市場而言是更重要的數字，代表終端利率假設的顯著上調，將重新定價抵押貸款利率、商業貸款成本和澳元頭寸。隨着增長預測可能同時下調，澳儲行正走入滯漲領域，在這裏，既沒有寬鬆也沒有激進的緊縮能提供乾淨的退出。如果 SOMP 確認更長時間的高利率軌跡，澳大利亞利率敏感的股票和房地產市場將面臨新的壓力。