--- title: "Pediatrix Medical Group 2026 年第一季度財報電話會議記錄" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285219045.md" description: "Pediatrix Medical Group (NYSE:MD) 報告了 2026 年第一季度強勁的業績，調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）為 5800 萬美元，儘管同單位銷量略有下降。公司重申了全年調整後 EBITDA 的展望，預計在 2.8 億到 3 億美元之間，原因是 RCM 現金收款的強勁定價和患者病情加重。運營亮點包括同單位增長增加了 3%。管理層提到，儘管預計年內可能會出現定價強度下降，但基於當前的表現指標仍然保持樂觀。戰略舉措包括招聘頂尖的醫生領導和為臨牀領導者設立的基於股票的薪酬計劃" datetime: "2026-05-05T13:40:54.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285219045.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285219045.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285219045.md) --- # Pediatrix Medical Group 2026 年第一季度財報電話會議記錄 Pediatrix Medical Group（紐約證券交易所代碼：MD）於週二發佈了第一季度財務業績並召開了財報電話會議。請閲讀完整的會議記錄。 本次會議記錄由 Benzinga APIs 提供。要實時訪問我們的完整目錄，請訪問 https://www.benzinga.com/apis/ 進行諮詢。 查看網絡直播：https://edge.media-server.com/mmc/p/iiedcnw3/ ## 摘要 Pediatrix Medical Group 報告了強勁的第一季度業績，調整後的 EBITDA 為 5800 萬美元，儘管同單位的業務量略有下降，但仍實現了收入增長。 公司重申了 2026 年全年調整後 EBITDA 的展望，預計在 2.8 億到 3 億美元之間，主要得益於 RCM 現金收款的強勁定價、良好的付款方組合和患者病情的加重。 戰略舉措包括招募頂尖醫生領導以提升護理質量和擴大醫院合作關係，以及為臨牀領導推出基於股票的薪酬計劃。 運營亮點包括同單位增長 3% 和成功的現金收款，淨薪資增長與之前的範圍一致。 管理層指出，預計下半年定價強度可能會下降，但基於當前的表現指標，仍保持樂觀的展望。 ## 完整會議記錄 **主持人** 大家好，感謝您的耐心等待。此時，我想歡迎大家參加 2026 年第一季度 Pediatrix Medical Group 財報電話會議。所有線路已靜音，以防止背景噪音。在發言者發言後，將進行問答環節。如果您希望在此期間提問，請按電話鍵盤上的星號，然後按數字 1。如果您希望撤回您的問題，請再次按星號 1。謝謝。現在我將會議交給我們的總法律顧問 Marianne Moore。請開始。 **Marianne Moore（總法律顧問）** 謝謝你，主持人，早上好。在本次電話會議期間，某些聲明和信息可能被視為 1995 年《聯邦私人證券訴訟改革法》所定義的前瞻性聲明。這些前瞻性聲明是基於 Pediatrix 管理層在其經驗和對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展及其他他們認為適當的因素的評估和假設。此次電話會議中所作的任何前瞻性聲明均為今天的觀點，Pediatrix 沒有義務更新或修訂任何此類聲明，無論是由於新信息、未來事件還是其他重要因素，可能導致實際結果、發展和商業決策與前瞻性聲明存在重大差異的因素已在公司向 SEC 提交的文件中描述，包括標題為風險因素的部分。在管理層今天的發言中，我們將討論非 GAAP 財務指標。這些非 GAAP 財務指標與最可比的 GAAP 指標的對賬可以在今天早上的新聞稿、我們的季度和年度報告以及我們的網站 www.pediatrix.com 上找到。接下來，我將把電話交給我們的首席執行官 Mark Gordan。 **Mark Gordan（首席執行官）** 謝謝你，Marianne，大家早上好。今天與我一起的是我們的首席財務官 Cassandra Rossi。我們對第一季度的強勁業績感到滿意，調整後的 EBITDA 為 5800 萬美元，主要得益於收入增長。我們看到的定價強勁，超過了同單位業務量的輕微下降。儘管最近的業務量結果沒有顯示出趨勢，但我們的參數仍然強勁，我們對不對税收補貼失效的潛在影響進行逆風估計的決定感到滿意。我們知道主要醫院系統的患者量和收入有所下降，未來可能會看到這種情況。目前，這一領域對我們來説仍然強勁，我們將繼續在年內對此進行報告。鑑於我們是否會經歷這種逆風的不確定性，以及由於年初仍然較早，我們重申 2026 年調整後 EBITDA 的展望為 2.8 億到 3 億美元。Cassandra 現在將提供一些額外的細節，我會很快回來。 **Cassandra Rossi（首席財務官）** 謝謝馬克，大家早上好。我們的合併收入增長主要得益於單位增長接近 3% 和約 600 萬美元的非同單位活動淨收入，包括近期收購的增長和有機增長，部分被我們投資組合重組導致的收入下降所抵消。4% 的價格增長得益於穩健的收入週期管理現金收款、合同管理費用的增加、支付方結構的有利變化以及新生兒科患者病情加重。儘管我們在本季度各項服務線的業務量有所下降，包括 NICU 天數下降約 1%，但實踐層面的 SWB 費用同比增加了 900 萬美元，主要反映了臨牀薪資費用的同單位增長。第一季度的淨薪資增長與過去 18 個月的範圍一致，平均約為 3%。我們的管理和行政費用同比略有增加，主要是由於薪資和激勵補償費用的適度增加，部分被專業服務和 IT 費用的減少所抵消。DNA 費用同比略有增加，主要是由於同單位攤銷費用的增加以及與我們近期收購相關的 DNA 費用。其他非經營費用同比下降，主要是由於在借款平均水平略低的情況下，利息費用的減少。接下來談談現金流。提醒一下，我們在每年的第一季度是現金使用者，因為我們支付激勵補償和其他福利，特別是 401k 匹配貢獻。我們在第一季度的經營現金流使用了 1.3 億美元，而去年為 1.16 億美元，差異主要與應付賬款和應計費用的現金流減少有關，這主要與激勵補償支付相關，同時應收賬款的現金流減少部分被更高的收益所抵消。我們在本季度還投入了 2100 萬美元的資本，購買了 100 萬股我們的股票，剩餘流通股為 8200 萬股。我們在季度末的現金超過 2 億美元，淨債務略超過 3.85 億美元。這反映出淨槓桿率略超過 1.3 倍。根據我們更新的 2026 年調整後 EBITDA 展望的中點，我們截至 3 月 31 日的應收賬款天數為 42.5 天，較 12 月 31 日略有下降，但同比下降超過 5 天，主要得益於我們現有單位的現金收款改善。我們維持之前發佈的全年 280 百萬至 3 億美元的調整後 EBITDA 展望範圍，儘管我們的第一季度業績佔該年度預期範圍的約 20%，但我們預計剩餘的四分之三的調整後 EBITDA 將相對均勻。我現在將電話交回給馬克。 **馬克·戈登（首席執行官）** 謝謝你，Cassandra。在過去幾個季度，我一直強調投資於護理質量總是明智的。醫院系統希望找到一個能夠超越表現的合作伙伴，而我們的患者當然值得擁有更好的服務。在第一季度，我們宣佈兩位來自學術醫學頂尖領域的傑出醫生領導者加入兒科，分別是首席臨牀質量與轉型官 Jim Barry 博士和首席質量顧問 Jochen Profitt 博士。Jim 因其在新生兒重症護理、人工智能與醫學、患者安全和醫療領導力方面的貢獻而享有全國聲譽。他共同創立了兩個國家組織，一個是針對新生兒科醫生的數據科學家和臨牀信息的學習合作組織，旨在研究人工智能在新生兒重症護理和兒科醫學中的應用，另一個是美國兒科學會的臨牀領導者小組，這是一個為美國新生兒重症監護病房的醫療和質量主管提供培訓、教育和合作資源的組織。Barry 博士在加入兒科之前，曾在科羅拉多大學健康系統擔任新生兒治理主席，並且是科羅拉多大學醫學院兒科新生兒學的教授。顯然，Jim 作為醫學博士和 MBA，帶來了全面的質量數據、人工智能和商業頭腦。Jochen Profitt 在圍產期質量改進方面擁有近二十年的領導經驗，曾擔任加利福尼亞圍產期和母嬰質量護理合作組織的主席和首席研究員。他是斯坦福醫學院的兒科教授。這些人將分別幫助領導和指導一支傑出的臨牀醫生團隊，繼續提高質量標準，分析臨牀數據，減少護理差異，並利用基於證據的策略改善患者結果。除了我們核心業務帶來的質量關注的好處外，我們的團隊還積極參與許多擴展我們業務的機會。我們在核心領域的醫院合作伙伴數量超過任何其他組織，這為新生兒學、母嬰醫學、產科醫院和兒科重症監護提供了良好的機會。此外，除了我們領先的內部存在外，我們還看到在全國範圍內擴展我們的遠程服務和產科服務的重大機會。我們相信，像我們這樣的組織如果始終專注於基於數據的護理質量，將繼續超越表現。我們看到通過我們的數據和遠程服務利用我們領先的足跡的巨大機會。正是這種對質量的堅持將我們與患者和醫院合作伙伴緊密相連，我們有能力利用我們強大的資產負債表，在有機會擴展我們的核心和新興領域時進行投資。在我們上一次電話會議中，我談到了將股價基於獎勵整合到我們薪酬計劃中的新項目。我們在去年的第四季度和今年第一季度成功推出了這一計劃。包括歡迎 45 位臨牀領導者加入我們首屆兒科合作伙伴班。這一團隊已經積極幫助我們通過結合他們卓越的臨牀才能與所有權和一致性的精神，擴展我們所知的工作。我們相信這在我們的領域是獨特的，但兒科也是如此，我們已經可以看到這一新舉措的切實積極效果。事實上，Profitt 博士和 Barry 博士之所以加入我們，是因為我們的一些醫生付出了艱苦的努力，尋找該領域的兩位頂尖人才加入我們。對此，我表示感謝。最後，我想談談我們的總法律顧問兼首席行政官 Maryanne Moore。在今天早上的文件中，我們宣佈 Maryanne 將在年底前離開她的職位並退休。在兒科工作了 20 年的 Maryanne 在許多運營領域發揮了非常重要的作用，從法律行政到整體監督和指導。Maryanne 是整個公司的可信同事和顧問，當然也是我和董事會的顧問。我們將迅速開始尋找新的總法律顧問。現在我們開始提問環節。如果您想在此時提問，請在電話鍵盤上按星號，然後按數字 1。我們的第一個問題來自 William Blair 的 Ryan Daniels。Ryan，請繼續。你好，實際上是 Matthew Mardula 代替 Ryan 提問。感謝您接受提問。當我看到價格超過 4% 時，有沒有我們應該注意的潛在阻力或影響，或者您內部可能有的會減少未來增長軌跡的因素？我知道您稍微提到了税收補貼，但還有其他細節嗎？然後，您是否仍然預計今年剩餘時間的價格將保持平穩，考慮到第一季度的結果？如果不是，您對今年剩餘時間的定價有什麼想法？ **Cassandra Rossi（首席財務官）** 當然。在定價因素方面，我們討論了過去幾個季度推動定價的四個主要因素。第一個是我們的 RCM 現金收入。我們提到在 2025 年，RCM 現金收入的影響幾乎呈現出一種曲棍球棒效應。因此，我們預計上半年仍將保持強勁，然後在下半年可能會有所減弱。推動正面定價的其他三個因素是合同收入。這一部分持續強勁。我們不知道這種增長是否會持續，但目前我們知道醫院在這一領域面臨壓力，但對我們來説仍然保持強勁。第三個因素是付款方組合。我知道你提到了税收補貼。這對我們來説是一個未知數，但這仍然是一個對我們有利的領域，影響着定價。最後一個當然是病情嚴重程度。我們在新生兒醫學領域看到了非常強勁的病情嚴重程度，這四個因素在過去幾個季度中都做出了貢獻。當然，強勁增長超過 4%。我們預計隨着年度的推進，這一數字會略微下降，但我不知道還有其他的阻力。 **馬修·馬杜拉** 很好。謝謝你。 我想談談過去兩個季度我們看到的下降趨勢，我知道上個季度更多是由於強勁的比較基數。但對於 NICU 天數的持續減少，你有什麼看法？我知道很難確定造成這種情況的原因，但你對未來的量和可能的改善有什麼想法？正如我在評論中所説，儘管我們在最近的結果中看到這兩個季度的下降趨勢，但我們並沒有看到這一趨勢的持續。因此，我們沒有不同的預測。非常感謝。接下來我們的提問來自傑弗瑞的傑克·斯萊文。傑克，請繼續。早上好。感謝你提供的信息。我想更深入地瞭解一下定價方面的情況，以理解兩件事。收入週期的部分非常清楚。我想從可見性的角度來看，感謝你提到的關於 Hicks 或補貼消失的評論，但你能分享一下你目前在現場看到的關於付款方組合持續強勁的情況嗎？或者你從 MFM 實踐中聽到的可能會告訴你一些事情，關於情況可能如何變化？我們已經開始從付款方和醫院那裏獲得一些關於他們看到的量或 Hicks 註冊的數據點，但我很好奇你能否分享更多相關的信息。然後關於管理費用方面，如果你能分享一下，理解這可能會有所波動，但對於今年剩餘時間的可見性將非常有幫助。謝謝。在第一部分，我們知道答案是我們沒有看到任何疲軟的跡象。我們仔細查看了地理位置和服務類型，但沒有發現。我們並不感到驚訝，而是感到高興。我們推測，或許人們在懷孕方面做出了成本效益的計算，這使他們留在了交換市場。我們並不確切知道，但我們沒有看到任何負面情況。正如我在上次電話中所説，我們預計會有一些負面影響。正如我之前的評論所説，我們知道醫院系統普遍經歷了這一點，但在我們的任何業務線中，我們沒有看到任何疲軟或任何趨勢表明有任何不同。可能會有延遲效應，或者我們可能會像之前一樣度過這一階段。好的，明白了，非常有幫助，我很感激。然後也許。哦，是的，我們會看到。 **傑克·斯萊文** 抱歉，傑克，關於合同收入，我想你有一個問題。是的，當然。非常感謝，卡桑德拉。 **卡桑德拉·羅西（首席財務官）** 當然。關於這一點，我們討論過，有時在 SW&B 中會有薪資增長，只有在獲得醫院支持的情況下我們才會實施。因此，這裏有一些淨影響。因此，即使你在這一行看到了一些增長，其中一部分實際上是用於支付 SW&B 行的薪資增長。但我們預計，仍將繼續進行這些對話。它們變得更加困難。因此，我們希望它能繼續保持強勁。在過去幾個季度中，這一部分一直佔我們定價增長的 10% 到 20%。因此，我們預計在年度推進中會繼續如此。但如果情況有任何變化，我們會通知你。 **馬克·戈登（首席執行官）** 但不要誤解。你知道，聽起來我們可能像是隻會談論質量的單一馬戲團，但兒科業務的整體論點是成為我們醫院合作伙伴的合作伙伴，一個不可替代的合作伙伴。因此，如果我們提供卓越的質量，並且在我們的領域中真正成為領導者，你知道，我們認為這就證明了我們所獲得的支付是合理的。所以當卡桑德拉説醫院的環境比以前更艱難時，這只是讓我們確保我們提供醫院所需的服務，而醫院認為這些服務非常有價值且不可替代。明白了。好的。感謝這一點。也許我在這裏將兩個問題合併成一個，以便結束我的提問。你們做的幾筆交易，顯然在金額上並不算巨大，但足夠大，可能會有一些影響。你能分享一下你在這方面看到的情況嗎？然後卡桑德拉，關於第二季度，有沒有什麼一次性事件或我們在建模時需要考慮的事情？謝謝。好吧，我們沒有，因為它們不重要。我們不披露結果。我可以説，我會説我們最近的收購表現超過了我們的初步預測。所以我們對此非常滿意。正如我在電話中所説，我們正在積極尋找我們認為可能會有成果併成為兒科業務的優秀補充的機會。 **卡桑德拉·羅西（首席財務官）** 本季度沒有一次性事件需要提及，傑克。 **佩託·希卡林** 是的。太棒了。謝謝你們倆。再次感謝。如果您想提問，請按電話鍵盤上的星號，然後按數字 1。您的下一個問題來自德意志銀行的佩託·希卡林。佩託，請繼續。嘿，早上好，大家。感謝我的提問。這裏還有一個定價問題，我很抱歉。它的表現遠超預期，顯然對 EBITDA 產生了很好的影響。你能量化一下第一季度的定價中有多少來自現金回收嗎？就像你考慮到它在下半年可能會減弱或比較時？ **卡桑德拉·羅西（首席財務官）** 大約 25%。 **佩託·希卡林** 好的。好的，公平。然後就像你説的管理費用，差不多也是 10% 到 20%。假設這一季度也是如此。 **卡桑德拉·羅西（首席財務官）** 是的，這一季度的高端大約在 20%。 **佩託·希卡林** 好的。那麼目前書中有多少百分比是管理費用？這種情況年復一年是如何變化的？一旦你有了管理費用，是一次性的然後停止增加，還是一旦實施就會按通貨膨脹水平增加？ **卡桑德拉·羅西（首席財務官）** 這取決於合同。我是説，它們各不相同。你知道，我們顯然有幾千份這樣的合同。 **佩託·希卡林** 好的。我是説，像你知道的，半數合同。那些是按通貨膨脹增加的，還是有一半？一般來説，這個情況大致在哪裏？你知道，再次考慮到你的建模，我知道你在那方面的想法，但正如卡桑德拉所説，我們有成千上萬的合同，它們都非常不同。如果有任何趨勢，我們會指出的。好的，公平。最後一個問題，也許我錯過了，但我認為實際上是美國的主要問題問你們是否會維持全年定價持平，你們還在維持這個嗎？只看第一季度是 9% 的疊加比較。如果這是穩定的，這可能會導致今年的定價比指導高出幾個百分點。所以我想問你們是否仍然維持全年定價持平的指導？ **卡桑德拉·羅西（首席財務官）** 是的，我認為我們是的。我的意思是，我們確實預計 RCM 現金回收，這對我們來説一直很強勁，將隨着年度的推進而減弱。因此，我們維持持平的展望。再説一次，現在還早。如果在下個季度我們有變化，你知道，我們會更新你。但現在我們維持持平。 **馬克·戈登（首席執行官）** 很好。在上個季度之後，當我們在上個季度的電話中預測這一年時，人們問為什麼不做某種對沖？我會説一切跡象表明情況會繼續強勁。因此，基於恐懼或可能性來預測某些事情是很困難的，如果沒有數據支持的話。所以這就是我們公平的原因。你知道，它正在顯現出來。所以我想這就是我想説的，感謝你的提問，季度表現不錯。 **佩託·希卡林** 謝謝。 **操作員** 目前沒有進一步的問題。我現在將電話轉回給馬克·戈登，以便進行任何結束語。馬克，非常感謝大家的支持，我們期待在這一年中繼續向您更新。祝您有美好的一天。今天的電話到此結束。您可以斷開連接。 **免責聲明：** 本轉錄僅供信息參考。雖然我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。公司參與者和分析師的聲明反映了他們在本次電話日期的觀點，並可能會在沒有通知的情況下發生變化。 ### 相關股票 - [MD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MD.US.md) ## 相關資訊與研究 - [De Beers 集團 2026 年第一季度鑽石產量強勁增長 17%](https://longbridge.com/zh-HK/news/286699346.md) - 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