--- title: "在收入激增和新合同結構的背景下，閃迪的股票是否值得購買？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285226315.md" description: "閃迪正在經歷顯著的收入增長，第三財季同比增長 251%，達到 60 億美元，這得益於 NAND 價格飆升和人工智能數據中心的擴展。該公司推出了長期合同以穩定其商業模式，簽署了五份總價值至少為 420 億美元的協議。毛利率飆升至 78.4%，調整後的每股收益預計將大幅上升。儘管今年股價上漲了 422%，閃迪的前瞻市盈率仍然較低，為 7。分析師建議保持謹慎，因為閃迪未被列入頂級股票推薦名單" datetime: "2026-05-05T14:40:23.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285226315.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285226315.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285226315.md) --- # 在收入激增和新合同結構的背景下，閃迪的股票是否值得購買？ ## 關鍵要點 - 閃迪正在經歷巨大的收入增長和毛利率擴張，因為 NAND 市場正處於超級週期之中。 - 公司正在尋求通過簽訂新的長期協議來減少其業務的週期性特徵。 - 我們更看好的 10 只股票 › **閃迪**（NASDAQ: SNDK）的強勁勢頭持續，至 4 月底其財年第三季度財報再次顯示出收入激增和顯著的毛利率擴張。然而，或許最令人興奮的消息是，這家閃存製造商已經開始簽署長期合同。 閃迪是受益於 NAND（閃存）價格飆升的主要公司，因為需求超過了供應。這是由於三大內存製造商削減了 NAND 生產，並將重點轉向 DRAM（動態隨機存取內存），在幾年前市場崩潰後，人工智能（AI）數據中心的崛起導致對使用閃存存儲訓練數據的大型高性能固態硬盤（SSD）的突然需求。 _**人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？** 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。**繼續 »**_ 圖片來源：The Motley Fool。 這些動態幫助閃迪的股票在今年上漲了 422%，截至目前。然而，儘管股價上漲，股票的前瞻市盈率（P/E）僅為 2027 財年分析師預估的 7 倍。原因在於，閃存業務歷史上高度週期性，經歷了大規模的繁榮與蕭條週期。這就是其新業務模型（NMB）合同的揭示為何如此重要。 ## 閃迪的快速增長持續 在其財年第三季度，閃迪的收入同比飆升 251%，達到 60 億美元。數據中心收入激增 645%，達到 147 萬美元，主要受益於 AI 數據中心的擴展和向三層單元（TLC）SSD 的轉變。其邊緣業務，包括智能手機和個人電腦，收入躍升 295%，達到 37 億美元，而消費業務，包括閃存驅動器，收入增長 44%，達到 8.2 億美元。 收入增長主要得益於 NAND 價格上漲，這也大大提升了公司的毛利率。在本季度，毛利率從去年的 22.5% 和 2027 財年第二季度的 50.9% 上升至 78.4%。公司的調整後每股收益（EPS）從虧損 0.30 美元轉為盈利 23.41 美元。這遠高於其之前預測的調整後 EPS 在 12 到 14 美元之間。 展望未來，閃迪管理層預計 2027 財年第四季度收入將在 77.5 億到 82.5 億美元之間，高於去年同期的 19 億美元。毛利率預計將在 78.9% 到 80.9% 之間，高於去年的 26.2%。與此同時，調整後 EPS 預計將從 0.29 美元飆升至 30 到 33 美元之間。是的，這超過了 10,000% 的增長。 不過，最大的新聞是其新 NBM 協議的推出，最長的協議為期五年。公司在本季度簽署了三個協議，季度結束後又簽署了兩個，總共五個。第三季度的三個合同最低金額為 420 億美元，並在其積壓訂單中。這些合同還由第三方金融機構管理的 110 億美元擔保，若合同未能履行，將會觸發擔保。 這些協議包括固定和可變定價，管理層表示它們將覆蓋下一個財年超過三分之一的 BiCS（比特成本縮放）生產。BiCS 是一種用於 SSD 的 3D 閃存類型，其新版本的技術由 Kioxia（前身為東芝）和閃迪合作開發。 ## **閃迪股票的上漲勢頭能否持續？** 閃迪最大的缺點是其業務的週期性，但通過新的 NBM 協議，公司希望提高可見性並減少業務的週期性。與五個客户簽署這些合同是一個重要的步驟，預計在未來幾個月將簽署更多的 NBM 協議。這説明了當前閃存市場的狀態。 與此同時，閃迪目前正享受着一個巨大的 NAND 超級週期，似乎沒有減緩的跡象。它正在產生鉅額的自由現金流，這使其能夠實現無債務，並開始大規模回購。隨着股票仍然便宜，閃迪正在努力創建一個不那麼週期性的商業模式，這隻 AI 股票看起來仍然有上漲空間。 ## 你現在應該購買閃迪的股票嗎？ 在你購買閃迪的股票之前，請考慮以下幾點： _Motley Fool Stock Advisor_ 分析團隊剛剛確定了他們認為的 **10 只最佳股票** 供投資者現在購買……而閃迪並不在其中。入選的 10 只股票在未來幾年可能會產生鉅額回報。 考慮一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，**你現在將擁有 490,864 美元**！\* 或者 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，**你現在將擁有 1,216,789 美元**！\* 現在值得注意的是，_Stock Advisor_ 的總平均回報率為 963%——相比於標普 500 的 201% 表現出色。**不要錯過最新的前 10 名單，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區，獲取\_Stock Advisor\_。** **查看這 10 只股票 »** _\*Stock Advisor 回報截至 2026 年 5 月 5 日。_ _Geoffrey Seiler 在提到的任何股票中沒有持倉。The Motley Fool 在提到的任何股票中沒有持倉。The Motley Fool 有披露政策。_ 此處表達的觀點和意見是作者的觀點和意見，並不一定反映納斯達克公司的觀點。 ### 相關股票 - [SNDK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNDK.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXQ.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FTXL.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTC.US.md) - [6502.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/6502.JP.md) - [SNDKV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNDKV.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) - [6588.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/6588.JP.md) ## 相關資訊與研究 - [閃迪長約鎖 420 億美元收入 27 財年出貨佔比上看 50%](https://longbridge.com/zh-HK/news/285256715.md) - [AI 才剛開始！美光執行長：記憶體已變為戰略資產 今年 DRAM 與 NAND 需求恐吞噬逾半市場](https://longbridge.com/zh-HK/news/285137847.md) - [Anthropic、OpenAI 揪華爾街巨頭養企業龍蝦 新一波 NAND 需求爆發](https://longbridge.com/zh-HK/news/285246237.md) - [輝達對手來了！AI 晶片新創 Cerebras 衝刺上市 估值上看 266 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/285065390.md) - [Sandisk 史高、四天飆 25% 分析師接連上修目標價](https://longbridge.com/zh-HK/news/285140739.md)