--- title: "《大空頭》偶像史蒂夫·艾斯曼警告稱，伊朗戰爭可能明天就結束，但 “金融事件不會結束”" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285242535.md" description: "史蒂夫·艾斯曼警告稱，儘管伊朗戰爭可能很快結束，但金融事件仍在持續，特別是主要公司在軟件信貸方面的風險。Strategas 預測，由半導體股票驅動的市場可能會出現快速上漲，這些股票目前佔標普 500 指數的 17%。儘管油價上漲和經濟衰退的擔憂存在，市場指標卻顯示出韌性。艾斯曼警告稱，人工智能可能導致軟件領域的信貸危機，最近的股票下跌儘管收入增長便是明證。建議投資者考慮在能源和材料領域採取防禦性頭寸，同時把握潛在的市場收益" datetime: "2026-05-05T16:59:19.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285242535.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285242535.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285242535.md) --- # 《大空頭》偶像史蒂夫·艾斯曼警告稱，伊朗戰爭可能明天就結束，但 “金融事件不會結束” Strategas 首席市場策略師 **Chris Verrone** 正在告訴投資者 “提高你們在 2026 年下半年的某種類型的快速上漲的機會”。 Verrone 在 Real Eisman Playbook 播客中做出了這一判斷，提到與 1999 年科技牛市的相似之處，以及從 3 月底低點反彈的速度。 主持人 **Steve Eisman** 進行了反駁。 “戰爭可能明天就結束，但金融事件不會明天結束，” 這位 “大空頭” 投資者説，指向 **Apollo Global Management** (NYSE: APO)、**Blackstone** (NYSE: BX) 和 **KKR** (NYSE: KKR) 的軟件信貸風險敞口。 ## 半導體現在佔標普 500 的 17% Strategas 的圖表分析師 Todd Sohn 表示 半導體股票現在大約佔 **S&P 500** (NYSE: SPY) 的 17%，十年前僅佔 2%，接近更廣泛的信息技術權重的一半。 “這可能是激進的？但這是合理的嗎？是的，” Sohn 説。“我們現在處於一個半導體的世界。” **Nvidia** (NASDAQ: NVDA) 和 **Broadcom** (NASDAQ: AVGO) 是這一集中度的核心，而 **Micron Technology** (NASDAQ: MU) 的市值現在超過了 **Johnson & Johnson** (NYSE: JNJ)。 AI 基礎設施相關股票仍在引領反彈，包括 **GE Vernova** (NYSE: GEV)，Sohn 表示其市值現在超過了 **GE Aerospace** (NYSE: GE)。 牛市的前景有一個隱患：標普現在是對 AI 資本支出的槓桿押注。 半導體佔 17% 加上超大規模雲計算公司意味着該指數的一個重要部分依賴於數據中心建設的假設，Sohn 表示如果交易破裂，沒有明顯的地方可以轉移。 ## 預測市場的定價情況 即使有報告稱美國與伊朗的停火實際上已經崩潰，油價回升至每桶 100 美元以上，Kalshi 交易員仍未將衰退的概率推回到戰爭高點。2026 年的衰退 合約 目前接近 24 美分，遠低於 3 月底的 37 美分峯值。 Polymarket 給出到 2026 年 12 月 31 日 “AI 泡沫破裂” 的概率為 20% 概率。 Verrone 表示，當包括 **CSX** (NASDAQ: CSX 在內的運輸行業創下新高時，“很難將衰退作為基本情況”。 ## 軟件的隱憂 Eisman 的擔憂是軟件，這並不是新問題。這位 “空頭大亨” 投資者曾主張，AI 將引發軟件領域的 下一次信貸危機，因為私人信貸貸方正坐擁對那些護城河正在侵蝕的公司的槓桿貸款。 上週進一步強化了這一論點。儘管 **ServiceNow** (NYSE: NOW) 報告了 22% 的收入增長，但其股價仍下跌 14%。Eisman 表示，這一週期尚未在銀行數據中顯現，但如果有任何地方首先顯現，那就是在另類投資中。 Verrone 的結論是：傾向於快速上漲，但將一些資本轉移到能源、材料和自然資源中以進行防禦。 _圖片來源：Shutterstock_ ### 相關股票 - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XOP.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [DIG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DIG.US.md) - [516570.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/516570.CN.md) - [XES.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XES.US.md) - [159516.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159516.CN.md) - [IEZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEZ.US.md) - [UCO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UCO.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRAK.US.md) - [PXJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PXJ.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [VDE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VDE.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLE.US.md) - [IEO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEO.US.md) - [588170.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/588170.CN.md) - [588200.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/588200.CN.md) - [IXC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IXC.US.md) - [159546.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159546.CN.md) - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OIH.US.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USO.US.md) - [588780.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/588780.CN.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BNO.US.md) - [APO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APO.US.md) - [BX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BX.US.md) - [KKR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KKR.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPY.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [AVGO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGO.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MU.US.md) - [JNJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JNJ.US.md) - [GEV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GEV.US.md) - [GE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GE.US.md) - [CSX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CSX.US.md) - [NOW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NOW.US.md) - [APO-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APO-A.US.md) - [APOS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APOS.US.md) - [KKRS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KKRS.US.md) - [KKR-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KKR-D.US.md) - [KKRT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KKRT.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) ## 相關資訊與研究 - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：菲利浦 66(PSX-US) EPS 預估上修至 17.36 元，預估目標價為 192.50 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286961725.md) - [匯豐將殼牌及雷普索爾升至「買入」評級，同步上調目標價](https://longbridge.com/zh-HK/news/286759993.md) - [伊朗戰事燒進 AI 晶片供應鏈 停火也難救成本！台積、鴻海等齊示警](https://longbridge.com/zh-HK/news/286864210.md) - [花旗喊 Brent 原油上看 120 美元 油市低估中東風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/286971527.md) - [美股受 AI 技術普及與記憶體市場波動影響，投資者需謹慎評估風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/286852610.md)