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description: "Powell Industries (NASDAQ: POWL) 報告了 2026 財年第二季度的強勁業績，新訂單達到 4.9 億美元，同比幾乎翻倍。未完成訂單增加至 18 億美元，較上一季度增長 12%。關鍵項目包括季度後創紀錄的 4 億美元數據中心合同。收入增加至 2.97 億美元，同比增長 6%，商業和工業領域表現尤為突出。淨收入為 4590 萬美元，略低於去年。公司產生了 5100 萬美元的經營現金流，並計劃在其 Jacintoport 設施進行重大投資"
datetime: "2026-05-05T19:27:26.000Z"
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# Powell Industries 第二季度財報電話會議要點

-   3 家小型股領軍企業有望實現顯著增長

Powell Industries NASDAQ: POWL 報告了 2026 財年第二季度的業績，顯示出持續的訂單勢頭和不斷增長的訂單積壓，這得益於液化天然氣、電力公用事業和數據中心相關需求的活動。

獲取 **Powell Industries** 的提醒：

## 訂單激增，訂單積壓擴大

董事長兼首席執行官 Brett Cope 表示，公司交出了 “又一個穩健的運營效率和訂單增長季度”，各終端市場的活動水平 “健康”，液化天然氣項目、公用事業分配和發電工作以及數據中心項目表現出 “顯著的強勁”。

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Cope 表示，Powell 在本季度獲得了 **4.9 億美元** 的新訂單，使上半年的新訂單總額接近 “10 億美元”。首席財務官 Mike Metcalf 指出，第二季度的訂單幾乎是去年同期的 “兩倍”。本季度包括 **兩個 “超級” 項目**，每個項目超過 **7500 萬美元**：

-   位於美國東部的大型電力公用事業發電設施，Metcalf 表示這是公司有史以來記錄的 **最大公用事業訂單**。
-   位於美國中部的數據中心的中壓配電設備。

Metcalf 表示，2026 財年第二季度和上半年的訂單收入比率為 **1.7 倍**。訂單積壓上升至 **18 億美元**，Cope 表示比上個季度 **高出 12%**，比一年前 **高出 33%**——為 “我們在 2028 財年之前提供了良好的可見性”。

管理層還詳細分析了訂單積壓的組成。Cope 表示，電力公用事業佔總訂單積壓的 30%，石油和天然氣（不包括石化）及商業/其他工業各佔 29%。Metcalf 提供了季度末組成的更多細節：

-   **30%** 電力公用事業
-   **29%** 石油和天然氣
-   **29%** 商業及其他工業（包括數據中心，他表示在這 29% 中佔 “低 20%”）
-   **6%** 牽引
-   **5%** 石化

## 創紀錄的季度後數據中心訂單

在季度結束後，Powell 獲得了 Cope 所描述的 “超級項目”，這是一個 **綠地數據中心** 的第一階段。Cope 表示，該訂單 **超過 4 億美元**，是 **Powell 歷史上最大的項目訂單**。Metcalf 補充説，該訂單未反映在第二季度的訂單或訂單積壓中，將計入 2026 財年第三季度的報告數字。

在問答環節中，Cope 表示該訂單是一個單一採購訂單，支持 “計量後設計”，具有現場發電和增加的複雜性。他表示，初始訂單 “全部在數據中心之外”，代表 “幾個千兆瓦” 的初始階段，未來可能會有 “多個計劃階段” 發展。Cope 表示，該項目 “大約需要兩年的時間”，將持續 “到 2028 財年末”。

談到執行情況，Cope 表示公司在其業務範圍內分配了工作，稱這是一種競爭優勢，使 Powell 能夠應對苛刻的時間表。他還表示，公司開始在大型數據中心項目上看到 “良好的工程效率”，這可能會隨着工作變得更加以產品為中心而減少工程負擔。

## 第二季度財務業績

Metcalf 報告了 2026 財年第二季度的收入為 **2.97 億美元**，高於去年同期的 **2.79 億美元**。Cope 表示，收入同比增長 **6%**。

按地區劃分，Metcalf 表示國內收入增加了 **400 萬美元**（2%），而國際收入增加了 **1400 萬美元**，主要得益於遠東和非洲的離岸項目以及英國的項目量增加。

按市場部門劃分，Metcalf 表示收入增長：

-   **35%** 在商業及其他工業
-   **14%** 在電力公用事業
-   **11%** 在石油和天然氣

這些增長部分被石化收入 **下降 37%** 和輕軌牽引電力收入 **下降 10%** 所抵消。

毛利率為 **29.6%**，同比下降 30 個基點，但環比上升 120 個基點。Metcalf 表示，利潤表現得益於執行和量的槓桿，項目的有利結算為本季度增加了大約 **90 個基點**。

銷售、一般和行政費用為 **2600 萬美元**，同比增加 **400 萬美元**，Metcalf 將其主要歸因於更高的薪酬。SG&A 佔收入的 **8.7%**，同比上升 90 個基點，但由於收入增加環比下降 130 個基點。

淨收入為 **4590 萬美元**，或每股攤薄收益 **1.25 美元**，相比之下去年同期為 **4630 萬美元**，或每股攤薄收益 **1.27 美元**。

## 現金、資本支出和股票拆分

Metcalf 表示，Powell 在本季度產生了 **5100 萬美元** 的經營現金流。資本支出總額為 **180 萬美元**，包括與 Jacintoport 擴建相關的支出。他表示，公司計劃的 **1200 萬至 1300 萬美元** 投資用於升級 Jacintoport 製造場地的支出預計將在 2026 財年下半年進行。

截至 2026 年 3 月 31 日，Powell 擁有 **5.45 億美元** 的現金和短期投資，沒有債務，而 2025 年 9 月 30 日為 **4.76 億美元**，2025 年 12 月 31 日為 **5.01 億美元**。

Metcalf 還指出，公司於 2026 年 4 月 2 日完成了 **三對一的前向股票拆分**，交易於 2026 年 4 月 6 日開始按拆分調整後的基礎進行。他表示，股份和每股金額已進行追溯調整。

## 產能、成本和市場動態

Cope 表示，Powell 正在進行 “謹慎的產能擴張”。他提到，公司在上個季度簽署了一份位於俄亥俄州設施附近的額外空間租賃合同，並在第二季度租賃了位於休斯頓大都市區的辦公空間，以作為第二個衞星工程中心。Powell 還在評估位於 Moseley 校園附近的一處約 **50,000 平方英尺** 的租賃設施，以支持 **800 萬美元** 的設備投資，擴大金屬加工能力。

Cope 重申，公司仍在評估一個更大規模的 **7000 萬到 1 億美元** 的資本項目，該項目可能增加 **25 萬到 30 萬平方英尺** 的工廠產能，預計將在 “接下來的幾個季度” 內做出決定。針對分析師的問題，Cope 表示，綠地設施可能需要大約兩年的時間，而租賃設施則可能在大約六個月內投入生產。他估計這樣的設施可以支持 **1 億到 2.5 億美元** 的收入，具體取決於產品組合。

關於成本，Metcalf 表示，銷售、一般和行政費用佔收入的比例預計將保持在上游個位數，因為公司正在投資新的舉措，包括 Remsdaq 的整合和擴展以及與政府相關的業務開發工作。他還表示，研發費用在本季度約佔收入的 **1.4%**，並可能保持在 **1% 到 1.5%** 的範圍內。

在被問及商品時，Metcalf 表示，Powell 使用銅對沖計劃，作為 “保護我們在訂單積壓中利潤的保險政策”，並表示公司在鋼鐵和鋁方面也保持積極態度。

展望未來，Metcalf 表示，公司對持續的商業活動感到鼓舞，並認為 Powell 在 2026 財年的剩餘時間內處於良好位置，能夠實現 “強勁的現金流和盈利表現”，這得益於執行、產量槓桿和訂單質量。Cope 補充説，進入第三季度的活動顯示 “沒有減弱”，他和 Metcalf 表示，他們仍然預計將迎來另一個強勁的年度。

## 關於 Powell Industries NASDAQ: POWL

Powell Industries, Inc 是一家工業電氣工程公司，專注於定製電力控制和分配解決方案的設計、製造和集成。該公司的產品範圍從中壓開關設備和電力控制中心到母線槽、電動機控制中心和特種變壓器。Powell 還提供自動化系統、保護繼電器、計量、監控控制和數據採集 (SCADA) 平台，以及交鑰匙工程服務，幫助客户管理關鍵電力基礎設施。

Powell 的產品服務於石油和天然氣、石化、煉油、公用事業、礦業和工業等行業，經過工程設計以滿足嚴格的性能、安全性和可靠性要求。

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