<p>美銀證券發佈研究報告稱，中國中免（01880.HK）-1.800（-2.983%）空頭頭寸為 9158 萬美元；比例為 65.074%。其 2023 年第一季度核心淨利潤同比增長 21%，達到人民幣 23 億元，符合市場預期，但低於該券商的預測。收入同比增長 1%，達到人民幣 169 億元。海南銷售同比增長 28%，達到人民幣 126 億元，這意味着機場免税和在線銷售在本季度出現下降，也未能達到券商的預期。毛利率同比提高 0.6 個百分點，達到 33.6%；核心淨利率同比上升 2.2 個百分點，達到 13.8%。</p>
<p>美銀證券將中國中免（601888.SH）-2.420（-3.688%）2026 年每股收益預測下調 10%，以反映第一季度業績低於預期。該券商將中國中免（601888.SH）-2.420（-3.688%）的 A 股目標價從人民幣 95 元下調至人民幣 85 元，相當於預測 2026 年市盈率為 35 倍，基本與歷史中位數 34 倍相符。該券商認為免税銷售增長可能在第一季度達到峯值，重新評級的空間有限，並維持中性評級。（ec/da）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 5 日 16:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）</p>
<p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用本翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

中國中免

<p>BofAS 將中國中免的目標價從人民幣 95 元下調至人民幣 85 元，反映出由於第一季度業績低於預期，其 2026 年每股收益預測下調了 10%。該公司的核心淨利潤同比增長 21%，達到人民幣 23 億元，符合市場預期，但未達到 BofAS 的預測。收入同比增長 1%，達到人民幣 169 億元，海南的銷售同比增長 28%。BofAS 維持中性評級，暗示未來免税銷售的增長潛力有限</p>

<p>BofAS issued a research report stating that CTG DUTY-FREE (01880.HK) -1.800 (-2.983%)  Short selling $91.58M; Ratio 65.074%  's 1Q core net profit rose 21% YoY to RMB2.3 billion, in line with market expectations but below the broker's forecast. Revenue increased 1% YoY to RMB16.9 billion. Hainan sales grew 28% YoY to RMB12.6 billion, implying declines in airport duty-free and online sales during the quarter, and also missing the broker's expectations. Gross margin improved 0.6 ppts YoY to 33.6%, while core net margin rose 2.2 ppts YoY to 13.8%.</p>
<div class="lb-trans"><p>美銀證券發佈研究報告稱，中國中免（01880.HK）-1.800（-2.983%）空頭頭寸為 9158 萬美元；比例為 65.074%。其 2023 年第一季度核心淨利潤同比增長 21%，達到人民幣 23 億元，符合市場預期，但低於該券商的預測。收入同比增長 1%，達到人民幣 169 億元。海南銷售同比增長 28%，達到人民幣 126 億元，這意味着機場免税和在線銷售在本季度出現下降，也未能達到券商的預期。毛利率同比提高 0.6 個百分點，達到 33.6%；核心淨利率同比上升 2.2 個百分點，達到 13.8%。</p>
</div><p>BofAS lowered its 2026 EPS forecast for CHINA DUTY FREE (601888.SH) -2.420 (-3.688%)  by 10% to reflect the weaker-than-expected 1Q results. The broker cut its A-share TP for CHINA DUTY FREE (601888.SH) -2.420 (-3.688%)  from RMB95 to RMB85, equivalent to a forecast 2026 PE ratio of 35x, broadly in line with the historical median of 34x. The broker believes duty-free sales growth may have peaked in 1Q, with limited room for re-rating, and maintained a Neutral rating. (ec/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-05 16:25.) (A Shares quote is delayed for at least 15 mins.)</p>
<div class="lb-trans"><p>美銀證券將中國中免（601888.SH）-2.420（-3.688%）2026 年每股收益預測下調 10%，以反映第一季度業績低於預期。該券商將中國中免（601888.SH）-2.420（-3.688%）的 A 股目標價從人民幣 95 元下調至人民幣 85 元，相當於預測 2026 年市盈率為 35 倍，基本與歷史中位數 34 倍相符。該券商認為免税銷售增長可能在第一季度達到峯值，重新評級的空間有限，並維持中性評級。（ec/da）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 5 日 16:25。）（A 股報價延遲至少 15 分鐘。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用本翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
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美銀證券將中國中免的目標價下調至人民幣 85 元，評級為中性