<p>滙豐研究在一份報告中表示，儘管中東存在不確定性，香港的主要住宅銷售依然保持韌性。四月份，主要住宅交易量達到 2500 個單位，比年初至今的月均交易量 2000 個單位高出 25%。按照目前的銷售速度，交易量預計將達到七年來的最高水平。該券商認為，儘管市場對下半年降息的預期發生了變化，但正向收益（住宅租金收益率與有效抵押貸款利率之間的差距）仍然吸引買家。從 2026 年到 2028 年預計新竣工數量減少將提供額外支持。</p>
<p>該券商指出，利潤率擴張可能成為下半年的一個關鍵主題。需求改善提升了新項目的定價能力，開發商在未來幾個月內很可能進一步提高價格，從而支持盈利預測的上調。</p>
<p>滙豐研究預計，開發商的共識盈利預測將在未來幾個月內上調，得益於利潤率擴張。它看好新鴻基地產（00016.HK）+3.300 (+2.381%) 空頭頭寸 $96.22M; 比率 35.312%，恆基地產（00012.HK）+1.080 (+3.315%) 空頭頭寸 $114.90M; 比率 46.974% 和信和置業（00083.HK）-0.020 (-0.154%) 空頭頭寸 $38.14M; 比率 39.768%，均評級為買入。</p>
<p>以下是滙豐研究對相關房地產開發商的評級和目標價格：</p>
<p>股票 | 投資評級 | 目標價（港元）</p>
<p>新鴻基地產（00016.HK）+3.300 (+2.381%) 空頭頭寸 $96.22M; 比率 35.312% | 買入 | 港元 150.6</p>
<p>恆基地產（00012.HK）+1.080 (+3.315%) 空頭頭寸 $114.90M; 比率 46.974% | 買入 | 港元 35.8</p>
<p>信和置業（00083.HK）-0.020 (-0.154%) 空頭頭寸 $38.14M; 比率 39.768% | 買入 | 港元 14.4</p>
<p>(hc/u)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-05-05 16:25。)</p>
<p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>

信和置業

恆基發展

恆基地產

新鴻基地產

<p>滙豐研究報告指出，香港的主要住宅銷售表現出韌性，四月份的交易量達到 2500 個單位，超出月均水平的 25%。該公司預計交易量將達到七年來的最高水平，並預計由於利潤擴張，開發商的盈利預測將上調。滙豐看好新鴻基地產、恆基地產和信和置業，均給予 “買入” 評級，目標價格分別為 150.6 港元、35.8 港元和 14.4 港元。預計改善的需求將在未來幾個月增強新項目的定價能力</p>

<p>HSBC Research said in a report that Hong Kong's primary residential sales remained resilient despite uncertainties in the Middle East. In April, primary residential transaction volume reached 2,500 units, 25% higher than the year-to-date monthly average of 2,000 units. At the current sales pace, transaction volume is expected to hit a seven-year high. The broker believes that although market expectations for rate cuts in 2H have shifted, the positive carry (the gap between residential rental yield and effective mortgage rate) continues to attract buyers. Lower expected new completions from 2026 to 2028 will provide additional support.</p>
<div class="lb-trans"><p>滙豐研究在一份報告中表示，儘管中東存在不確定性，香港的主要住宅銷售依然保持韌性。四月份，主要住宅交易量達到 2500 個單位，比年初至今的月均交易量 2000 個單位高出 25%。按照目前的銷售速度，交易量預計將達到七年來的最高水平。該券商認為，儘管市場對下半年降息的預期發生了變化，但正向收益（住宅租金收益率與有效抵押貸款利率之間的差距）仍然吸引買家。從 2026 年到 2028 年預計新竣工數量減少將提供額外支持。</p>
</div><p>The broker noted that margin expansion could be a key theme in 2H. Improved demand has lifted pricing power for more new projects, and developers are highly likely to further raise prices in the coming months, supporting upward revisions to earnings forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>該券商指出，利潤率擴張可能成為下半年的一個關鍵主題。需求改善提升了新項目的定價能力，開發商在未來幾個月內很可能進一步提高價格，從而支持盈利預測的上調。</p>
</div><p>HSBC Research expects consensus earnings forecasts for developers to be revised upward in the coming months, backed by margin expansion. It favors SHK PPT (00016.HK) +3.300 (+2.381%)  Short selling $96.22M; Ratio 35.312%  , HENDERSON LAND (00012.HK) +1.080 (+3.315%)  Short selling $114.90M; Ratio 46.974%  and SINO LAND (00083.HK) -0.020 (-0.154%)  Short selling $38.14M; Ratio 39.768%  , all rated Buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>滙豐研究預計，開發商的共識盈利預測將在未來幾個月內上調，得益於利潤率擴張。它看好新鴻基地產（00016.HK）+3.300 (+2.381%) 空頭頭寸 $96.22M; 比率 35.312%，恆基地產（00012.HK）+1.080 (+3.315%) 空頭頭寸 $114.90M; 比率 46.974% 和信和置業（00083.HK）-0.020 (-0.154%) 空頭頭寸 $38.14M; 比率 39.768%，均評級為買入。</p>
</div><p>Below are HSBC Research's ratings and target prices for the relevant property developers:</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是滙豐研究對相關房地產開發商的評級和目標價格：</p>
</div><p>Stock | Investment Rating | TP (HKD)</p>
<div class="lb-trans"><p>股票 | 投資評級 | 目標價（港元）</p>
</div><p>SHK PPT (00016.HK) +3.300 (+2.381%)  Short selling $96.22M; Ratio 35.312%  | Buy | HKD150.6</p>
<div class="lb-trans"><p>新鴻基地產（00016.HK）+3.300 (+2.381%) 空頭頭寸 $96.22M; 比率 35.312% | 買入 | 港元 150.6</p>
</div><p>HENDERSON LAND (00012.HK) +1.080 (+3.315%)  Short selling $114.90M; Ratio 46.974%  | Buy | HKD35.8</p>
<div class="lb-trans"><p>恆基地產（00012.HK）+1.080 (+3.315%) 空頭頭寸 $114.90M; 比率 46.974% | 買入 | 港元 35.8</p>
</div><p>SINO LAND (00083.HK) -0.020 (-0.154%)  Short selling $38.14M; Ratio 39.768%  | Buy | HKD14.4</p>
<div class="lb-trans"><p>信和置業（00083.HK）-0.020 (-0.154%) 空頭頭寸 $38.14M; 比率 39.768% | 買入 | 港元 14.4</p>
</div><p>(hc/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-05 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>(hc/u)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026-05-05 16:25。)</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自動翻譯，中文版本應視為權威版本。AASTOCKS.com Limited 不保證其準確性或完整性，並對因使用此翻譯而產生的任何損害或損失不承擔任何責任。</p>
</div>

HSBC Research: HK Developers' Pricing Power Rebounds, Favors SHK PPT , HENDERSON LANDand SINO LAND

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滙豐研究指出，香港開發商的定價能力有所回升，推薦新鴻基地產、恆基地產和信和置業