--- title: "儘管第四季度收益表現穩定，Kotak Equities 仍然指出了地緣政治風險" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285312378.md" description: "Kotak Institutional Equities 強調了影響印度宏觀經濟前景的地緣政治風險，特別是由於未解決的西亞衝突和潛在的弱季風影響。儘管 FY26 第四季度的收益大體符合預期，但該券商警告某些行業的估值正在上升。市場預計將關注收益動能和宏觀經濟趨勢，近期州選舉後，政府將有相對無選舉的時期來應對經濟挑戰。總體而言，印度企業收益可能比整體經濟更能承受地緣政治緊張局勢" datetime: "2026-05-06T04:57:29.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285312378.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285312378.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285312378.md) --- # 儘管第四季度收益表現穩定，Kotak Equities 仍然指出了地緣政治風險 印度的宏觀經濟前景在短期內仍然面臨壓力，Kotak Institutional Equities 指出，西亞衝突缺乏持久解決方案是一個主要隱憂。該券商指出，過去一週伊朗與美國之間的談判沒有取得實質性進展。 雖然 Kotak 繼續維持短期衝突持續幾周的基本預期，但它警告稱，長期僵局的可能性正在上升，這種僵局可能會持續數月，從而使原油價格在較長時間內保持高位。更令人擔憂的是，該券商警告稱，弱季風的可能性可能進一步加劇未來幾個月的增長和通脹動態。 隨着最近一輪州議會選舉的結束，市場預計將把注意力轉向盈利和地緣政治發展。喀拉拉邦、泰米爾納德邦和西孟加拉邦的選舉導致政治領導層的變化，但 Kotak 不認為這些結果會實質性改變中央政府的行政或立法議程。 在四個進行投票的州中，挑戰者在三州中擊敗了現任者，TVK 在泰米爾納德邦的表現和 BJP 在西孟加拉邦的表現均遠超出口民調預測。儘管如此，該券商認為市場將把焦點放在盈利動能和宏觀經濟趨勢上。它還指出，印度現在進入了未來幾個月相對無選舉的階段——這一窗口期可能使中央政府能夠應對短期經濟疲軟，同時建立中長期的能力。 在盈利方面，FY26 的第四季度業績季節大致符合預期，Kotak 自身的估計和更廣泛的共識數字僅有輕微下調。大多數行業的基本趨勢保持了合理的韌性。該券商指出，考慮到當前市場盈利基礎的構成，印度企業盈利可能比整體經濟更能抵禦長期的地緣政治衝突。 在估值方面，Kotak 表示，印度市場相對於近期歷史和當前債券收益率仍處於合理區間。然而，它對一些消費和投資相關股票發出了謹慎的信號，因為近期的反彈已將這些股票的估值推高至昂貴的水平。相比之下，外包和金融類股票仍處於便宜到合理的區間。該券商還指出，敍事驅動的股票經歷了劇烈的重新評級，受到零售投資者在市場某些領域重新興起的熱情推動。 ### 相關股票 - [IBN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IBN.US.md) - [IND.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IND.US.md) - [PIN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PIN.US.md) ## 相關資訊與研究 - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：ICICI Bank Ltd. - ADR(IBN-US) EPS 預估下修至 1.68 元，預估目標價為 35.92 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/283877037.md) - [電能實業：出售 UKPN 不代表業務策略轉變，地緣政治不會對業務構成重大影響](https://longbridge.com/zh-HK/news/287060090.md) - [瑞銀看好中國清潔能源產業 可成為海外佈局代表](https://longbridge.com/zh-HK/news/287028308.md) - [全球市場動盪：地緣政治影響金融，科技需求激增引發新機遇](https://longbridge.com/zh-HK/news/286838455.md) - [央行預算繳庫再破 2000 億 創總裁楊金龍上任最高](https://longbridge.com/zh-HK/news/286868205.md)