--- title: "安盛公平控股（EQH）的收益波動和 TTM 損失對看漲敍述構成挑戰" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285420059.md" description: "安盛公平（Equitable Holdings，EQH）公佈了 2026 年第一季度的業績，收入在 14 億美元至 46 億美元之間，每股收益（EPS）波動範圍為虧損 4.47 美元至盈利 0.71 美元。在過去一年中，淨收入從盈利 12 億美元轉變為虧損 14 億美元。分析師指出，人口趨勢可能會對收入提供支持，而市場壓力和資產管理流出則構成風險。該股票的交易價格為 44.04 美元，低於其折現現金流（DCF）公允價值 86.36 美元，儘管當前虧損，樂觀的投資者對未來增長持積極態度" datetime: "2026-05-06T18:13:14.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285420059.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285420059.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285420059.md) --- # 安盛公平控股（EQH）的收益波動和 TTM 損失對看漲敍述構成挑戰 安盛公平（EQH）剛剛公佈了 2026 年第一季度的業績，最近的季度收入在 14 億美元到 46 億美元之間，基本每股收益在虧損 4.47 美元到盈利 0.71 美元之間波動。在過去 12 個月的基礎上，2024 年第四季度的每股收益為 4.83 美元，而到 2025 年第四季度則變為虧損 4.83 美元。在過去一年中，該公司的收入在 108 億美元到 151 億美元之間波動，淨收入則從盈利 12 億美元轉變為虧損 14 億美元。這為投資者提供了一個關注利潤率和迴歸盈利能力路徑的季度。 查看我們對安盛公平的完整分析。 在主要數字公佈後，下一步是看看這一盈利狀況如何與安盛公平廣泛關注的增長、風險和盈利能力敍述相一致，以及這些故事可能需要重置的地方。 查看社區對安盛公平的看法。 截至 2026 年 5 月的紐約證券交易所：EQH 收益與收入歷史 ## 過去 12 個月從 12 億美元盈利到 14 億美元虧損的波動 - 在過去 12 個月的基礎上，淨收入從 2025 年第一季度的 12 億美元盈利轉變為 2025 年第四季度的 14 億美元虧損，同時在此期間收入在 117 億美元到 151 億美元之間波動。 - 分析師的共識觀點將這種盈利波動與長期的順風和壓力點聯繫在一起： - 共識指出，人口趨勢和退休模式的變化支持經常性費用收入，而過去一年從盈利轉為虧損則強調了市場和產品組合如何仍然影響報告的盈利。 - 同樣的敍述指出資產管理流出和監管風險作為逆風，這與即使在更廣泛的評論中提到的創紀錄的管理資產（AUM）情況下，過去的盈利能力仍未到位的事實相符。 ## 季度每股收益在虧損 4.47 美元到盈利 2.77 美元之間波動 - 從各個季度來看，過去六個報告期的基本每股收益在 2024 年第四季度的 2.77 美元盈利和 2025 年第三季度的 4.47 美元虧損之間波動，2025 年第四季度的每股收益為 0.71 美元，收入為 33 億美元。 - 空頭認為這種盈利變動質疑了商業模式的持久性： - 對於 RILAs 中向低迴報產品轉變的擔憂與 2024 年第四季度的 8.66 億美元盈利躍升至 2025 年第三季度的 13 億美元虧損相一致，儘管這些季度的收入均在 29 億美元到 30 億美元之間。 - 批評者還強調對替代資本結構和離岸再保險的依賴，以及從 2024 年第四季度的 12 億美元過去 12 個月盈利轉變為 2025 年第四季度的 14 億美元過去 12 個月虧損，顯示出假設或資本使用的變化對報告的淨收入有很大影響。 在這樣的波動中，許多謹慎的投資者希望深入瞭解壓力來源以及空頭如何框定風險 **🐻 安盛公平空頭案例**。 ## 過去 12 個月未盈利，但交易價格低於 DCF 公允價值 - 股票交易價格為 44.04 美元，市銷率為 1.1 倍，而同行為 1.3 倍，行業為 2.3 倍，這也低於 86.36 美元的 DCF 公允價值和 57.54 美元的分析師共識目標，儘管過去 12 個月的淨收入為 14 億美元虧損。 - 多頭認為這種估值差距是機會的關鍵部分： - 支持者指出，預計每年收入增長 7.7% 和每年盈利增長約 10.8%，以及預計在三年內從過去 12 個月的虧損轉向盈利，作為當前市銷率折扣和與 DCF 公允價值差距可能未能完全反映長期盈利路徑的原因。 - 同時，2.45% 的股息未被當前的過去 12 個月盈利覆蓋，公司在過去 12 個月的基礎上仍處於虧損狀態，這意味着多頭觀點在很大程度上依賴於未來的增長和利潤率改善在今天較弱的覆蓋背景下的實現。 如果你想看看多頭投資者如何將這些預測與今天的價格差距聯繫起來，專門的敍述將更詳細地闡述他們的案例 **🐂 安盛公平多頭案例**。 ## 下一步 要查看這些結果如何與長期增長、風險和估值相結合，請在 Simply Wall St 上查看安盛公平的完整社區敍述。將該公司添加到你的關注列表或投資組合中，以便在故事發展時收到提醒。 在關注近期虧損的投資者與指出潛在上行空間的投資者之間情緒分歧的情況下，現在是自己查看數字並權衡風險與回報之間的權衡的好時機，然後深入瞭解 4 個關鍵回報和 2 個重要警告信號的平衡。 ## 查看其他信息 安盛公平正在與波動的盈利、過去 12 個月的虧損期以及未被當前盈利覆蓋的股息作鬥爭。 如果這種波動和不確定性感覺不舒服，可以將其與在穩定性和風險方面表現良好的公司進行比較，使用 72 只低風險評分的抗壓股票。 _本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。**我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。** 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。_ ### 估值複雜，但我們在這裏簡化它。 通過我們的詳細分析，發現安盛公平是否可能被低估或高估，包含 **公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易和財務狀況。** 獲取免費分析 ### 相關股票 - [EQH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EQH.US.md) - [EQH-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EQH-A.US.md) - [EQH-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EQH-C.US.md) ## 相關資訊與研究 - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：公平控股 (EQH-US) EPS 預估下修至 7.15 元，預估目標價為 58.00 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/282559189.md) - [家得寶上季盈利按年跌逾 4% 每股基本盈利勝預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/286895815.md) - [坐擁機器人、無人機雙題材也沒用！中光電首季驚見虧損怎麼了？](https://longbridge.com/zh-HK/news/286670157.md) - [中探針獲利／自結 4 月 EPS 虧 0.07 元 虧損大幅收斂](https://longbridge.com/zh-HK/news/286877492.md) - [《券商精點》中信里昂維持美團目標價 120 元，料首季虧損按季收窄](https://longbridge.com/zh-HK/news/286847975.md)