<p>人工智能（AI）計算領域正在發生轉變。超大規模雲計算公司和人工智能公司正從訓練大型語言模型轉向在真實世界數據上應用這些模型，以釋放這項技術所承諾的生產力提升。</p>
<p>大量資金已被投入到優化用於訓練大型數據集模型的數據中心基礎設施中。另一方面，推理並不需要像訓練階段那樣多的並行處理能力，因為它需要對特定輸入做出實時響應。然而，德勤估計，推理工作負載的增加將會對更多計算能力產生需求。</p>
<p>這家諮詢巨頭估計，到 2026 年，推理工作負載將消耗所有人工智能計算能力的三分之二，較去年的 50% 有所上升。這將創造對更適合推理的人工智能芯片的需求。這對 <strong>Intel</strong>（INTC +4.36%）投資者來説是個好消息。事實上，看到 Intel 在人工智能推理時代超越 <strong>Nvidia</strong> 和 <strong>Broadcom</strong>（AVGO 0.52%）並不令人驚訝。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2ODY4OS9pbnNpZGUtaW50ZWwtYnVpbGRpbmctd2l0aC1pbnRlbC1sb2dvLWluLXZpZXdfaW50ZWwuanBnAjZ3PTM4NDACNm9wPXJlc2l6ZQ?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="Intel logo inside a building." original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2ODY4OS9pbnNpZGUtaW50ZWwtYnVpbGRpbmctd2l0aC1pbnRlbC1sb2dvLWluLXZpZXdfaW50ZWwuanBnAjZ3PTM4NDACNm9wPXJlc2l6ZQ"/></p>
<p>圖片來源：Intel</p>
<h2>人工智能推理需求為 Intel 注入強勁動力</h2>
<p>人工智能推理的不同計算需求解釋了專門為這些任務設計的芯片的強勁需求。例如，應用特定集成電路（ASIC）因其相較於通用並行處理器（如圖形處理單元）的優勢，受到超大規模雲計算公司和人工智能公司的健康需求。</p>
<p>展開</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9hcnQvY29tcGFueWxvZ29zL21hcmsvSU5UQy5wbmcCNnc9MTI4AjZvcD1yZXNpemU?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="Intel Stock Quote" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9hcnQvY29tcGFueWxvZ29zL21hcmsvSU5UQy5wbmcCNnc9MTI4AjZvcD1yZXNpemU"/></p>
<h2>NASDAQ: INTC</h2>
<p>Intel</p>
<p>今日變動</p>
<p>(4.36%) $4.71</p>
<p>當前價格</p>
<p>$112.86</p>
<h3>關鍵數據點</h3>
<p>市值</p>
<p>$5680 億</p>
<p>日內區間</p>
<p>$106.59 - $113.50</p>
<p>52 周區間</p>
<p>$18.96 - $113.50</p>
<p>成交量</p>
<p>570 萬</p>
<p>平均成交量</p>
<p>1.07 億</p>
<p>毛利率</p>
<p>35.90%</p>
<p>ASIC 的能效更高，當它們處理特定任務時，有助於降低整體計算成本。這解釋了為什麼在 ASIC 市場中佔據 60% 市場份額的 Broadcom 預計其人工智能收入將大幅增長。</p>
<p>該公司有信心到 2027 年其人工智能芯片收入將超過 1000 億美元，較 去年的 200 億美元 大幅躍升。即使是 Nvidia 也在為推理任務準備即將推出的 Vera Rubin 處理器，承諾 顯著降低推理成本。然而，我相信投資 Intel 可能是抓住人工智能推理芯片日益增長需求的最佳方式之一。</p>
<p>這是因為該公司在服務器中央處理器（CPU）市場佔據主導地位，市場份額超過 71%。此外，Intel 在 ASIC 市場也在不斷發展。其 ASIC 收入在第一季度同比幾乎翻了一番，而環比增長為 30%。</p>
<p>相比之下，Intel 的定製 ASIC 收入在 2025 年第四季度同比增長 50%，而環比增長為 26%。顯然，Intel 最近在 ASIC 銷售方面經歷了顯著加速，該業務現在的年化收入超過 10 億美元。看到這一業務進一步加速並不令人驚訝，因為超大規模雲計算公司和芯片公司最近與 Intel 的定製人工智能芯片和服務器 CPU 簽署了多份合同。</p>
<p>例如，<strong>Alphabet</strong> 的 Google 與 Intel 簽訂了多年合同，以部署 Intel 的 ASIC 和 Xeon 服務器 CPU。即使是 Nvidia 也在其 Rubin 機架規模服務器系統中集成了 Intel 的 Xeon 服務器 CPU。總的來説，人工智能推理似乎預示着 Intel 一個新的增長時代的到來。</p>
<p>首席執行官 Lip-Bu Tan 在最新的 財報電話會議 上的講話清楚地表明瞭公司在推理時代進一步增長的良好前景。他指出：</p>
<p>�3&gt; 人工智能現在正向現實世界轉變，朝着更分佈式的推理和強化學習工作負載發展，比如代理性、物理 AI、機器人和邊緣 AI。
�3&gt;
�3&gt; 這種轉變現在開始在我們的業績中顯現，我想花一些時間來討論這個。過去幾年，高性能計算的故事幾乎完全圍繞 GPU 和其他加速器。在最近幾個月，我們看到 CPU 重新插入作為人工智能時代不可或缺的基礎的明確跡象。</p>
<p>市場研究公司 Futurum 估計，人工智能數據中心的 CPU 市場到 2028 年可能以 28% 的年化率增長，儘管由於人工智能推理需求的激增，其銷售以更快的速度增長也並不令人驚訝。</p>
<h2>Chipzilla 的增長前景改善指向光明的未來</h2>
<p>Intel去年開始扭轉業務，這些努力在 2026 年開始結出成果。儘管該公司的收入在 2025 年保持在 530 億美元幾乎持平，分析師預計未來三年將實現持續的兩位數百分比增長。</p>
<p></p>
<p>INTC 當前財政年度收入估計 數據來源於 YCharts.</p>
<p>然而，英特爾有可能超越這些預期，這得益於公司專注於提升其製造能力、提高先進工藝節點的生產良率，以及在人工智能芯片領域達成的 豐厚合作伙伴關係。強於預期的增長可能會導致投資者給予 英特爾股票 溢價估值，而目前其交易的銷售倍數為 8.7 倍。</p>
<p>這個銷售倍數略高於美國科技行業平均的 7 倍，但並不算太貴。假設英特爾的銷售倍數為 10 倍，並在 2028 年實現 710 億美元的收入，其市值將達到 7100 億美元。這將比目前水平上漲 48%。然而，考慮到對其芯片的需求超過供應，不要驚訝於這隻 人工智能股票 帶來更大的收益，這表明它的增長速度可能確實快於分析師的預期。</p>

Anthropic發佈AI代理新能力，GPT-5.5 Instant兩天內全量推出，AI主線再次共振爆發，誰是這波行情的最大贏家？

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04335

英特爾

英偉達

<p>英特爾有望成為人工智能推理市場的重要參與者，因為對專用芯片的需求不斷增長。德勤預測，到 2026 年，推理工作負載將消耗三分之二的人工智能計算能力。英特爾在服務器 CPU 市場的份額達到 71%，其 ASIC 收入也顯著增長，同比幾乎翻倍。與谷歌和英偉達等公司的合作進一步為英特爾在這一不斷發展的市場中奠定了成功的基礎。分析師預計，英特爾的收入將在未來三年內持續增長，這得益於製造能力的提升和戰略合作伙伴關係的建立</p>

<p>A shift is happening in the artificial intelligence (AI) computing space. Hyperscalers and AI companies are transitioning from training large language models to putting those models to work on real-world data to unlock the productivity gains that this technology promises.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能（AI）計算領域正在發生轉變。超大規模雲計算公司和人工智能公司正從訓練大型語言模型轉向在真實世界數據上應用這些模型，以釋放這項技術所承諾的生產力提升。</p>
</div><p>A lot of money has been spent on data center infrastructure that's optimized to train models using large datasets. Inference, on the other hand, doesn't require as much parallel-processing power as the training phase, as it needs to act on specific inputs to respond to queries in real time. However, Deloitte estimates that rising inference workloads will create demand for more computing power.</p>
<div class="lb-trans"><p>大量資金已被投入到優化用於訓練大型數據集模型的數據中心基礎設施中。另一方面，推理並不需要像訓練階段那樣多的並行處理能力，因為它需要對特定輸入做出實時響應。然而，德勤估計，推理工作負載的增加將會對更多計算能力產生需求。</p>
</div><p>The consulting giant estimates that inference workloads will consume two-thirds of all AI computing power in 2026, up from 50% last year. This will create a need for more AI chips of the varieties that are best for inference. That's great news for <strong>Intel</strong>( INTC +4.36%) investors. In fact, it won't be surprising to see Intel eclipsing the likes of <strong>Nvidia</strong> and <strong>Broadcom</strong>( AVGO 0.52%) in the AI inference era.</p>
<div class="lb-trans"><p>這家諮詢巨頭估計，到 2026 年，推理工作負載將消耗所有人工智能計算能力的三分之二，較去年的 50% 有所上升。這將創造對更適合推理的人工智能芯片的需求。這對 <strong>Intel</strong>（INTC +4.36%）投資者來説是個好消息。事實上，看到 Intel 在人工智能推理時代超越 <strong>Nvidia</strong> 和 <strong>Broadcom</strong>（AVGO 0.52%）並不令人驚訝。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Njg2ODkvaW5zaWRlLWludGVsLWJ1aWxkaW5nLXdpdGgtaW50ZWwtbG9nby1pbi12aWV3X2ludGVsLmpwZyZ3PTM4NDA" alt="Intel logo inside a building." original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F868689%2Finside-intel-building-with-intel-logo-in-view_intel.jpg&amp;w=3840&amp;op=resize"/></p>
<p>Image source: Intel</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Intel</p>
</div><h2>AI inference demand has given Intel a big shot in the arm</h2>
<div class="lb-trans"><h2>人工智能推理需求為 Intel 注入強勁動力</h2>
</div><p>The different computing demands of AI inference explain the strong demand for chips designed specifically for these tasks. Application-specific integrated circuits (ASICs), for instance, have been in healthy demand from hyperscalers and AI companies because of the advantages they can offer over general-purpose parallel processors such as graphics processing units.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能推理的不同計算需求解釋了專門為這些任務設計的芯片的強勁需求。例如，應用特定集成電路（ASIC）因其相較於通用並行處理器（如圖形處理單元）的優勢，受到超大規模雲計算公司和人工智能公司的健康需求。</p>
</div><p>Expand</p>
<div class="lb-trans"><p>展開</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL0lOVEMucG5nJnc9MTI4" alt="Intel Stock Quote" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Fart%2Fcompanylogos%2Fmark%2FINTC.png&amp;w=128&amp;op=resize"/></p>
<h2>NASDAQ: INTC</h2>
<div class="lb-trans"><h2>NASDAQ: INTC</h2>
</div><p>Intel</p>
<div class="lb-trans"><p>Intel</p>
</div><p>Today's Change</p>
<div class="lb-trans"><p>今日變動</p>
</div><p>(4.36%) $4.71</p>
<div class="lb-trans"><p>(4.36%) $4.71</p>
</div><p>Current Price</p>
<div class="lb-trans"><p>當前價格</p>
</div><p>$112.86</p>
<div class="lb-trans"><p>$112.86</p>
</div><h3>Key Data Points</h3>
<div class="lb-trans"><h3>關鍵數據點</h3>
</div><p>Market Cap</p>
<div class="lb-trans"><p>市值</p>
</div><p>$568B</p>
<div class="lb-trans"><p>$5680 億</p>
</div><p>Day's Range</p>
<div class="lb-trans"><p>日內區間</p>
</div><p>$106.59 - $113.50</p>
<div class="lb-trans"><p>$106.59 - $113.50</p>
</div><p>52wk Range</p>
<div class="lb-trans"><p>52 周區間</p>
</div><p>$18.96 - $113.50</p>
<div class="lb-trans"><p>$18.96 - $113.50</p>
</div><p>Volume</p>
<div class="lb-trans"><p>成交量</p>
</div><p>5.7M</p>
<div class="lb-trans"><p>570 萬</p>
</div><p>Avg Vol</p>
<div class="lb-trans"><p>平均成交量</p>
</div><p>107M</p>
<div class="lb-trans"><p>1.07 億</p>
</div><p>Gross Margin</p>
<div class="lb-trans"><p>毛利率</p>
</div><p>35.90%</p>
<div class="lb-trans"><p>35.90%</p>
</div><p>ASICs are more power efficient, and they help reduce overall computational costs when they are handling the highly specific tasks that they are designed to. This explains why Broadcom, the biggest player in the ASIC market (with an estimated 60% market share) is forecasting a huge increase in its AI revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>ASIC 的能效更高，當它們處理特定任務時，有助於降低整體計算成本。這解釋了為什麼在 ASIC 市場中佔據 60% 市場份額的 Broadcom 預計其人工智能收入將大幅增長。</p>
</div><p>The company is confident it will exceed $100 billion in AI chip revenue in 2027, a huge jump from last year's $20 billion. Even Nvidia is gearing up its upcoming Vera Rubin processors for inference-focused tasks, promising significant reductions in inference costs. However, I believe that investing in Intel could be one of the best ways to capitalize on the growing demand for AI inference chips.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司有信心到 2027 年其人工智能芯片收入將超過 1000 億美元，較 去年的 200 億美元 大幅躍升。即使是 Nvidia 也在為推理任務準備即將推出的 Vera Rubin 處理器，承諾 顯著降低推理成本。然而，我相信投資 Intel 可能是抓住人工智能推理芯片日益增長需求的最佳方式之一。</p>
</div><p>That's because the company is the dominant player in the server central processing unit (CPU) market, with a share of just over 71%. Moreover, Intel is cutting its teeth in the ASIC market as well. Its ASIC revenuealmost doubled year over year in the first quarter, while sequential growth was 30%.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是因為該公司在服務器中央處理器（CPU）市場佔據主導地位，市場份額超過 71%。此外，Intel 在 ASIC 市場也在不斷發展。其 ASIC 收入在第一季度同比幾乎翻了一番，而環比增長為 30%。</p>
</div><p>For comparison, Intel's custom ASIC revenue was up by 50% year over year in the fourth quarter of 2025, while sequential growth was 26%. Clearly, Intel has seen a significant acceleration in its ASIC sales lately, and the business now has an annual run rate of more than $1 billion. It won't be surprising to see further acceleration in this business, as hyperscalers and chip companies have lately signed multiple contracts for Intel's custom AI chips and server CPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，Intel 的定製 ASIC 收入在 2025 年第四季度同比增長 50%，而環比增長為 26%。顯然，Intel 最近在 ASIC 銷售方面經歷了顯著加速，該業務現在的年化收入超過 10 億美元。看到這一業務進一步加速並不令人驚訝，因為超大規模雲計算公司和芯片公司最近與 Intel 的定製人工智能芯片和服務器 CPU 簽署了多份合同。</p>
</div><p><strong>Alphabet</strong>'s Google, for instance, has a multiyear contract with Intel to deploy Intel's ASICs and Xeon server CPUs. Even Nvidia is integrating Intel's Xeon server CPUs into its Rubin rack-scale server systems. In all, AI inference seems to be heralding a new era of growth for Intel.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，<strong>Alphabet</strong> 的 Google 與 Intel 簽訂了多年合同，以部署 Intel 的 ASIC 和 Xeon 服務器 CPU。即使是 Nvidia 也在其 Rubin 機架規模服務器系統中集成了 Intel 的 Xeon 服務器 CPU。總的來説，人工智能推理似乎預示着 Intel 一個新的增長時代的到來。</p>
</div><p>CEO Lip-Bu Tan's remarks on the latest earnings call make it clear why the company is well-placed for further growth in the inference era. He noted:</p>
<div class="lb-trans"><p>首席執行官 Lip-Bu Tan 在最新的 財報電話會議 上的講話清楚地表明瞭公司在推理時代進一步增長的良好前景。他指出：</p>
</div><blockquote>
<p>Artificial intelligence is now moving into the real world toward more distributed inference and reinforcement learning workloads, like agentic, physical AI, robots, and edge AI.</p>
<p>This shift is now beginning to show up in our results, and I want to spend some time on this today. For the last few years, the story around high performance computing was almost exclusively about GPUs and other accelerators. In recent months, we have seen clear signs that the CPU is reinserting itself as the indispensable foundation of the AI era.</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><p>�3&gt; 人工智能現在正向現實世界轉變，朝着更分佈式的推理和強化學習工作負載發展，比如代理性、物理 AI、機器人和邊緣 AI。
�3&gt;
�3&gt; 這種轉變現在開始在我們的業績中顯現，我想花一些時間來討論這個。過去幾年，高性能計算的故事幾乎完全圍繞 GPU 和其他加速器。在最近幾個月，我們看到 CPU 重新插入作為人工智能時代不可或缺的基礎的明確跡象。</p>
</div><p>Market research company Futurum estimates that the market for CPUs in AI data centers could increase at an annualized rate of 28% through 2028, though it wouldn't be surprising to see their sales increase at a faster pace because of the boom in AI inference demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場研究公司 Futurum 估計，人工智能數據中心的 CPU 市場到 2028 年可能以 28% 的年化率增長，儘管由於人工智能推理需求的激增，其銷售以更快的速度增長也並不令人驚訝。</p>
</div><h2>Chipzilla's improving growth prospects point toward a bright future</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Chipzilla 的增長前景改善指向光明的未來</h2>
</div><p>Intel started turning its business around last year, and those efforts are bearing fruit in 2026. While the company's revenue remained almost flat at $53 billion in 2025, analysts anticipate consistent double-digit percentage growth over the next three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>Intel去年開始扭轉業務，這些努力在 2026 年開始結出成果。儘管該公司的收入在 2025 年保持在 530 億美元幾乎持平，分析師預計未來三年將實現持續的兩位數百分比增長。</p>
</div><p></p>
<div class="lb-trans"><p></p>
</div><p>INTC Revenue Estimates for Current Fiscal Year data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>INTC 當前財政年度收入估計 數據來源於 YCharts.</p>
</div><p>However, Intel can surpass those expectations, driven by the company's focus on enhancing its manufacturing capacity, boosting production yields of its advanced process nodes, and the lucrative partnerships it is striking in the AI chip space. Stronger-than-expected growth could lead investors to reward Intel stock with a premium valuation, as compared to the 8.7 times sales it trades at right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，英特爾有可能超越這些預期，這得益於公司專注於提升其製造能力、提高先進工藝節點的生產良率，以及在人工智能芯片領域達成的 豐厚合作伙伴關係。強於預期的增長可能會導致投資者給予 英特爾股票 溢價估值，而目前其交易的銷售倍數為 8.7 倍。</p>
</div><p>That sales multiple is slightly higher than the U.S. tech sector's average of 7, but it isn't all that expensive. Assuming Intel trades at 10 times sales and achieves $71 billion in revenue in 2028, its market cap would reach $710 billion. That would be an upside of 48% from current levels. Don't be surprised to see this AI stock deliver bigger gains, however, as the demand for its chips is exceeding supply, suggesting that it could indeed grow at a faster pace than analysts are anticipating.</p>
<div class="lb-trans"><p>這個銷售倍數略高於美國科技行業平均的 7 倍，但並不算太貴。假設英特爾的銷售倍數為 10 倍，並在 2028 年實現 710 億美元的收入，其市值將達到 7100 億美元。這將比目前水平上漲 48%。然而，考慮到對其芯片的需求超過供應，不要驚訝於這隻 人工智能股票 帶來更大的收益，這表明它的增長速度可能確實快於分析師的預期。</p>
</div>

Not Nvidia. Not Broadcom. Intel Is Going to Be the Biggest Winner of the Artificial Intelligence (AI) Inference Era.

- AI 領域正在發生轉變，推向實時數據應用和推理計算。  
- 曹煦估計到 2026 年推理工作負載將佔 AI 計算能力的三分之二。  
- 英特爾在 ASIC 市場和 CPU 領域的需求上升，預計帶動未來增長。

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南方中證半導體行業精選ETF

國泰中證半導體材料設備主題ETF

動態半導體 ETF - Invesco

費城交易所 半導體 ETF - iShares

2 倍做多 INTC ETF - GraniteShares

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

華夏國證半導體芯片ETF

國聯安半導體ETF

標普半導體 ETF - SPDR

國泰CES半導體芯片行業ETF

半導體 ETF - VanEck Vectors

國聯安科創芯片設計ETF

半導體 3 倍做多 - Direxion

華夏上證科創板半導體材料設備主題ETF

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不是 NVIDIA。不是博通。英特爾將成為人工智能推理時代的最大贏家