--- title: "凌雲半導體交出創紀錄的業績，並期待進一步增長" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285642540.md" description: "凌雲半導體報告了創紀錄的 2026 財年業績，收入達到 20 億美元，同比增長 5%，每股收益創紀錄為 9.26 美元，增長 22.7%。儘管由於季節性因素，第四季度收入環比下降 23%，但公司超出了指導預期，第四季度收入為 4.485 億美元。智能手機組件和個人電腦的強勁需求推動了增長，而現金流則支持了 2.8 億美元的股東回報。管理層承認了庫存上升和運輸成本上升等挑戰，但強調了核心產品的持續強勁和多元化努力" datetime: "2026-05-08T00:50:26.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285642540.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285642540.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285642540.md) --- # 凌雲半導體交出創紀錄的業績，並期待進一步增長 凌雲半導體（Cirrus Logic (CRUS)）已舉行其第四季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。 ### 在 TipRanks 上享受 55% 的折扣 - 解鎖對沖基金級別的數據和強大的投資工具，以便做出更聰明、更精準的決策 - 發現表現優異的股票投資理念，並升級到市場領先者的投資組合，使用智能投資者精選 凌雲半導體最新的財報電話會議語氣樂觀，管理層強調了創紀錄的年度收入和盈利、強勁的現金生成以及智能手機、個人電腦和新市場的穩定需求。雖然承認短期問題，如收入的急劇環比下降、運輸成本上升和庫存增加，但將其視為季節性和戰略投資的可控副作用。 ## 創紀錄的收入標誌着新高 凌雲半導體報告 2026 財年收入為 20 億美元，同比增長 5%，創公司歷史新高。管理層將這一增長歸因於智能手機組件的強勁需求和個人電腦銷售的增長，強調了公司在關鍵消費硬件趨勢中的槓桿作用。 ## 盈利能力隨着創紀錄的每股收益增強 2026 財年的非 GAAP 每股收益攀升至創紀錄的 9.26 美元，較去年 7.54 美元增長約 22.7%。強勁的每股收益表現不僅反映了更高的收入，還體現了嚴格的成本控制和產品組合的有利結構。 ## 儘管季節性影響，季度業績超出指引 第四季度收入為 4.485 億美元，超過指引中值，同比增長 6%。考慮到通常的季節性放緩，這一表現尤為顯著，表明儘管銷量波動，潛在需求仍然強勁。 ## 利潤率保持健康並擴大 在財年中，非 GAAP 營業收入達到 5.488 億美元，營業利潤率為 27.5%，高於去年的 26.5%。第四季度非 GAAP 毛利率為 53%，全年為 52.8%，儘管面臨一些季度成本壓力，仍顯示出穩健的盈利能力。 ## 現金引擎推動股東回報 公司年末現金和投資約為 12 億美元，比去年增加 3.19 億美元，得益於 6.506 億美元的經營現金流。自由現金流利潤率約為 32%，凌雲在 2026 財年通過回購 250 萬股股票向股東返還了 2.8 億美元。 ## 核心產品展現強勁勢頭 凌雲報告其最新的定製增益放大器和 22nm 智能編解碼器持續強勁，這些產品預計在關鍵設備中具有較長的生命週期。相機控制器和其他高性能混合信號產品的需求和設計活動保持強勁，鞏固了公司在高端音頻和信號鏈解決方案中的地位。 ## 個人電腦業務規模擴大及 SDCA 採用 個人電腦收入顯著增長，從 2025 財年的低數千萬美元上升到 2026 財年的 “40 多” 百萬美元，隨着採用的擴大，SDCA 相關的個人電腦收入增長了三倍，佔個人電腦收入的約 60%，預計到 2027 財年將接近 80%，因為主流設備預計將佔個人電腦銷售的一半以上。 ## 多元化和製造舉措推進 管理層強調了在專業音頻、汽車、工業和成像市場的擴展，包括超高性能 ADC 和 DAC 的提升。公司還強調了與 GlobalFoundries 的合作，以開發美國本土的工藝技術，增強某些產品的製造多樣性和韌性。 ## 環比收入下降突顯季節性 儘管年度業績強勁，第四季度收入環比下降 23%，主要受智能手機出貨量減少的影響。管理層將其描述為季節性現象，反映了公司對手機週期的暴露，而非需求的結構性變化。 ## 運輸成本導致季度利潤壓力 本季度毛利率面臨同比壓力，管理層將其主要歸因於運輸費用的上升。儘管如此，公司仍然認為，由於有利的產品組合推動的整體財年利潤率改善，顯示出潛在的定價能力和運營紀律。 ## 庫存增加帶來短期風險 年末庫存從上季度的 1.895 億美元上升至 2.409 億美元，使庫存天數達到 104 天。雖然這反映了對未來需求和產品提升的準備，但也增加了營運資本，並在客户需求模式發生變化時提高了風險。 ## 定價和整體市場疲軟施壓 管理層指出，2026 財年的增長部分被定價下降和整體市場領域的銷售疲軟所抵消。這些動態表明，競爭和產品組合相關的壓力仍在持續，可能會抑制較不專業產品領域的收入和利潤率。 ## 更高的運營支出和研發投資 2026 財年非 GAAP 運營支出同比增加 1230 萬美元，公司表示未來還將進一步增加。預計 2027 財年第一季度運營支出將上升，反映出加大研發投入，這預計將對短期盈利產生壓力，同時為未來產品舉措提供資金。 ## 集中度和長期提升仍是一個因素 凌雲重申其不對最大客户發表評論的政策，強調其收入基礎中持續存在的集中風險。公司還指出，戰略產品，如用於先進傳感的智能電源 IC，通常需要多年的開發和提升週期，延長了在有意義的收入貢獻之前的時間表。 ## 指引顯示持續增長 在 2027 財年第一季度，凌雲半導體預計收入在 4.3 億至 4.9 億美元之間，中間值暗示環比增長約 3%，同比增長大約 13%。非 GAAP 毛利率預計在 51% 至 53% 之間，運營費用在 1.32 億至 1.38 億美元之間，税率在 16% 至 18% 之間，管理層重申研發驅動的運營費用將在全年內上升。 凌雲半導體的財報電話會議描繪了一幅公司在創紀錄業績與未來的有序投資之間取得平衡的圖景。儘管短期內面臨季節性、成本壓力和庫存增加等挑戰，但強勁的現金生成、不斷擴大的終端市場曝光率以及日益增長的個人電腦和混合信號業務組合表明，長期發展故事依然穩步推進。 ### 相關股票 - [CRUS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRUS.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSI.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FTXL.US.md) - [GFS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GFS.US.md) ## 相關資訊與研究 - [【AI】DeepSeek 組建 Agent Harness 研發團隊，料佈局智能體產品](https://longbridge.com/zh-HK/news/287039096.md) - [高層看好 CPO 需求、AI 高速傳輸巨頭 Astera 股價飆](https://longbridge.com/zh-HK/news/286988861.md) - [美系外資調高評等 兩檔當紅主動式 ETF 大買 + 三利多 聯電飆 26 年新高](https://longbridge.com/zh-HK/news/286850682.md) - [大灣區航空 7·11 至 10·24 開辦沖繩季節性航班](https://longbridge.com/zh-HK/news/286408688.md) - [AI 晶片丨黃仁勳：輝達基本將中國市場讓給華為](https://longbridge.com/zh-HK/news/287151485.md)