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title: "GRAIL｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 40.79 百萬美元超過預期"
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datetime: "2026-05-08T03:37:55.000Z"
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# GRAIL｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 40.79 百萬美元超過預期

營收：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 40.79 百萬美元，市場一致預期值為 39.15 百萬美元，超過預期。

每股收益：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 -2.29 美元，市場一致預期值為 -2.8767 美元，超過預期。

息税前利潤：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 -1.44 億美元。

GRAIL, Inc.將其業務作為一個可報告的經營分部進行運營和管理，並以淨收入（虧損）、調整後毛利和調整後 EBITDA 評估財務業績和分配資源。截至 2026 年 3 月 31 日，GRAIL, Inc.擁有 $69.3 百萬的現金及現金等價物和 $753.8 百萬的短期有價證券。

#### 收入

-   **篩查收入**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 $39,832 千，較 2025 年同期增長 37%（增加 $10,699 千），主要得益於 Galleri 銷售量增長 50%，部分被平均銷售價格（ASP）下降 9% 所抵消。
-   **開發服務收入**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 $953 千，較 2025 年同期下降 65%（減少 $1,751 千），主要由於與生物製藥合作伙伴的試點項目收入減少 $1.4 百萬以及臨牀開發和研究服務收入減少 $0.4 百萬。
-   **總收入**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 $40,785 千，而 2025 年同期為 $31,837 千。

#### 成本和運營費用

-   **篩查收入成本（不含無形資產攤銷）**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 $21,244 千，較 2025 年同期增長 24%（增加 $4,121 千），主要由 Galleri 銷售量增長 50% 驅動，部分被銷量增加帶來的固定成本槓桿效應改善和樣本再處理成本降低所抵消。
-   **開發服務收入成本**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 $376 千，較 2025 年同期下降 68%（減少 $795 千），主要由於與生物製藥合作伙伴的試點項目減少以及處理的研究樣本數量減少。
-   **收入成本—無形資產攤銷**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 $33,472 千，與 2025 年同期持平。
-   **研發費用**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 $48,021 千，較 2025 年同期下降 10%（減少 $5,604 千），主要歸因於人員減少導致薪酬支出減少 $2.8 百萬，實驗室用品和研究合作支出減少 $2.4 百萬，以及信息技術分攤費用減少 $1.0 百萬，部分被股權激勵費用增加 $0.7 百萬抵消。
-   **銷售和營銷費用**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 $30,668 千，較 2025 年同期下降 12%（減少 $4,311 千），主要歸因於非經常性營銷活動支出減少 $3.7 百萬和人員減少導致薪酬支出減少 $0.7 百萬。
-   **一般及行政費用**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 $42,769 千，較 2025 年同期下降 5%（減少 $2,305 千），主要歸因於法律和專業服務費用減少 $3.5 百萬以及承包商和臨時勞工成本減少 $1.4 百萬，部分被薪酬支出增加 $2.3 百萬抵消。

#### 運營虧損

-   截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，運營虧損為 - $135,765 千，而 2025 年同期為 - $153,607 千。

#### 淨虧損

-   截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，淨虧損為 - $93,187 千，而 2025 年同期為 - $106,213 千。

#### 調整後毛利

-   截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，調整後毛利為 $19,698 千，而 2025 年同期為 $14,305 千。

#### 調整後 EBITDA

-   截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，調整後 EBITDA 為 - $79,922 千，而 2025 年同期為 - $98,735 千。

#### 現金流

-   **經營活動使用的現金淨額**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 - $86,989 千，而 2025 年同期為 - $95,012 千，經營現金流的改善主要歸因於收入收款增加和運營費用降低。
-   **投資活動（使用）提供的現金淨額**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 - $93,438 千，而 2025 年同期為 $14,611 千，變化主要與有價證券的購買（扣除到期有價證券的收益）有關。

#### 運營指標

-   截至 2026 年 3 月 31 日，GRAIL, Inc.已售出超過 530,000 份商業 Galleri 檢測，其中在截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月內售出超過 56,000 份。

#### 展望和戰略

GRAIL, Inc.預計未來幾年將繼續產生運營虧損，但現有現金、現金等價物和短期有價證券足以滿足其營運資金和資本支出需求，直至 2030 年。公司預計研發費用將在未來三年內減少，銷售和營銷費用在積極研究結果發佈後將增加，而一般及行政費用預計將隨着公司投資於支持上市公司運營和 Galleri 商業化的公司基礎設施而增加。GRAIL, Inc.正在尋求美國食品藥品監督管理局（FDA）對 Galleri 的上市前批准（PMA），並計劃在獲得批准後通過新法律尋求醫保覆蓋，並將其納入美國預防服務工作組（USPSTF）指南建議，同時也在英國、以色列、加拿大和韓國等地區進行國際擴張。

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