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title: "Instacart（CART）第一季度的淨利潤率為 12.3%，考驗了看漲的擴張敍述"
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description: "Instacart (CART) 發佈了 2026 年第一季度的財報，收入為 10 億美元，淨利潤為 1.42 億美元，淨利潤率為 12.3%。這標誌着同比盈利增長 12.3%，儘管低於過去五年的平均水平 26.3%。分析師對到 2028 年潛在的利潤率擴張至 20.2% 持樂觀態度，但當前的盈利增長可能無法支撐這樣的預期。該股票的交易價格為 37.99 美元，市盈率為 18.9 倍，低於同行，暗示在對收入增長放緩的悲觀擔憂中存在潛在的上漲空間"
datetime: "2026-05-08T10:15:49.000Z"
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  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285705048.md)
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# Instacart（CART）第一季度的淨利潤率為 12.3%，考驗了看漲的擴張敍述

Maplebear (CART) 剛剛發佈了 2026 年第一季度的財報，收入為 10 億美元，淨利潤為 1.42 億美元，基本每股收益為 0.59 美元，而過去 12 個月的每股收益為 1.86 美元。該公司在 2024 年第四季度報告的收入為 8.83 億美元，而在 2026 年第一季度的收入為 10 億美元，季度每股收益在此期間介於 0.31 美元和 0.59 美元之間，同時年同比收益增長為 12.3%。在 12.3% 的淨利潤率和近期財報及未來預期中描述的收益增長下，最新季度的表現讓人關注這些利潤率的可持續性。

查看我們對 Maplebear 的完整分析。

在頭條數字確定後，下一步是查看此次財報如何與 Maplebear 的主要故事相符，以及數據如何開始反駁這些敍述。

查看社區對 Maplebear 的看法。

NasdaqGS:CART 收入與支出明細截至 2026 年 5 月

## TTM 收益增長 12.3%，季度每股收益更為穩定

-   在過去 12 個月中，Maplebear 產生了 39 億美元的收入和 4.76 億美元的淨利潤，基本每股收益為 1.86 美元，而一年前為 1.62 美元。
-   共識敍述指出，技術驅動的效率和人工智能是利潤和收益強勁的關鍵驅動因素。這裏的數字與這一觀點一致，但也顯示出比過去 5 年平均 26.3% 的年收益增長速度慢。
    -   過去 12 個月的收益增長為 12.3%，利潤率為 12.3%，支持了更高效模型的想法。然而，從長期的 26.3% 增長率下降意味着收益的擴張速度沒有早期階段那麼快。
    -   在過去六個報告季度中，季度每股收益在大約 0.31 美元和 0.59 美元之間波動，表明該業務是盈利的。這也為共識增長假設留出了變動空間，預計三年內收入增長約 9.4% 和利潤率 16.4%。

## 12.3% 的利潤率和盈利能力聲明受到考驗

-   過去的淨利潤率為 12.3%，2026 年第一季度的淨利潤為 1.42 億美元，收入為 10 億美元，而過去一年季度淨利潤的數字在 7900 萬美元到 1.46 億美元之間波動。
-   多頭認為，未來三年利潤率擴張至約 20.2% 是可實現的，近期的結果部分支持這一觀點，同時也為這些預期設定了更高的標準：
    -   當前的 12.3% 利潤率被描述為高於去年。這支持了多頭認為技術和更高利潤收入來源可以提升盈利能力的觀點，但仍遠低於多頭分析師在其 2028 年情景中使用的 20.2% 利潤水平。
    -   過去的淨利潤為 4.76 億美元，低於多頭預計到 2028 年將達到的 10 億美元收益。從大約 4.8 億美元增長到 10 億美元將需要收益從最新的基數翻倍，投資者需要根據當前的 12.3% 增長率來判斷這一差距。

在這種觀點下，多頭依賴於利潤擴張和收益增長，這些增長在很大程度上超出了最新 12 個月數據所能證明的，因此在決定給予多少權重之前，值得在上下文中閲讀他們的完整論點。**🐂 Maplebear 多頭論點**

## 18.9 倍市盈率和 DCF 公允價值差距挑戰空頭

-   股票交易價格為 37.99 美元，市盈率為 18.9 倍，而同行平均為 35.1 倍，美國消費者零售行業平均為 17.9 倍，同時引用的 DCF 公允價值為 133.03 美元，分析師的目標價格參考為 50.22 美元。
-   空頭關注預計年收入增長緩慢，年增長為 6.5%，而一年收益增長為 12.3%，與 26.3% 的 5 年趨勢相比。然而，當前的估值指標與這種謹慎觀點之間存在一些摩擦：
    -   18.9 倍的市盈率低於同行的 35.1 倍，這削弱了股票已經被高估的觀點，儘管它略高於 17.9 倍的行業平均水平，並與對美國市場年收入增長 11.4% 的更廣泛預期的擔憂相一致。
    -   DCF 公允價值為 133.03 美元，而當前股價為 37.99 美元，表明模型化的上行空間非常大，這與基於年收入下降 3.5% 的更為謹慎的空頭敍述形成對比。投資者必須決定哪種增長路徑更接近當前的 12.3% 收益趨勢。

對於任何在考慮謹慎敍述是否符合這些數字的人來説，查看懷疑者如何從同一數據集中構建他們的論點可能會有所幫助。**🐻 Maplebear 空頭論點**

## 下一步

要查看這些結果如何與長期增長、風險和估值相關，請查看 Simply Wall St 上 Maplebear 的完整社區敍述。將該公司添加到您的關注列表或投資組合中，以便在故事發展時收到提醒。

在多頭和空頭故事都在桌面上時，關鍵問題是您現在最關心這個收益概況的哪些部分。如果您想快速從頭條轉向具體內容，可以先查看 3 個關鍵回報背後的內容。

## 查看其他信息

Maplebear 的 12.3% 的收益增長速度較早期的 26.3% 趨勢放緩，並且依賴未來的利潤擴張，使一些投資者質疑當前的價格中已經包含了多少上行空間。

如果期望與當前結果之間的差距讓您感到謹慎，可能值得尋找那些定價看起來更緊湊的公司，運行 51 只高質量被低估的股票。

_這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。**我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。** 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。_

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