--- title: "Plains GP Holdings LP ｜8-K：2026 財年 Q1 營收 125 億美元超過預期" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285728032.md" datetime: "2026-05-08T12:51:53.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285728032.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285728032.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285728032.md) --- # Plains GP Holdings LP ｜8-K：2026 財年 Q1 營收 125 億美元超過預期 營收：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 125 億美元，市場一致預期值為 120 億美元，超過預期。 每股收益：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 0.14 美元。 息税前利潤：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 4.72 億美元。 Plains GP Holdings, L.P.於 2026 年 5 月 8 日發佈了 2026 年第一季度業績新聞稿。 #### 2026 年第一季度業績概覽 - 歸屬於 Plains All American Pipeline, L.P.的淨收入為 1.52 億美元。 - 經營活動提供的現金淨額為 4.18 億美元。 - 歸屬於 Plains All American Pipeline, L.P.的調整後 EBITDA 為 7.30 億美元。 - 本季度末備考槓桿率為 4.1 倍。 - 每單位季度現金分配為 0.4175 美元，年化為每單位 1.67 美元。 - 當前分配收益率約為 7.5%。 #### 財務摘要（未經審計） ##### GAAP 業績（截至 3 月 31 日止三個月） - 歸屬於 Plains All American Pipeline, L.P.的淨收入：2026 年為 1.52 億美元，2025 年為 4.43 億美元，同比下降-66%。 - 經營活動提供的現金淨額：2026 年為 4.18 億美元，2025 年為 6.39 億美元，同比下降-35%。 ##### 非 GAAP 業績（截至 3 月 31 日止三個月） - 歸屬於 Plains All American Pipeline, L.P.的調整後淨收入：2026 年為 3.25 億美元，2025 年為 3.75 億美元，同比下降-13%。 - 調整後 EBITDA：2026 年為 8.52 億美元，2025 年為 8.81 億美元，同比下降-3%。 - 歸屬於 Plains All American Pipeline, L.P.的調整後 EBITDA：2026 年為 7.30 億美元，2025 年為 7.54 億美元，同比下降-3%。 - 調整後自由現金流：2026 年為 0.82 億美元，2025 年為-3.08 億美元。 - 分配後的調整後自由現金流：2026 年為-2.66 億美元，2025 年為-6.39 億美元。 - 不包括資產負債變動的調整後自由現金流：2026 年為 1.85 億美元，2025 年為-1.69 億美元。 - 不包括資產負債變動和分配後的調整後自由現金流：2026 年為-1.63 億美元，2025 年為-5.00 億美元。 #### 按產品劃分的調整後 EBITDA（未經審計）（截至 3 月 31 日止三個月） - 原油調整後 EBITDA：2026 年為 5.82 億美元，2025 年為 5.59 億美元，同比增長 4%。 - 天然氣凝液（NGL）調整後 EBITDA：2026 年為 1.45 億美元，2025 年為 1.89 億美元，同比下降-23%。 #### 簡明合併經營報表（截至 3 月 31 日止三個月） - 收入：2026 年為 124.70 億美元，2025 年為 114.77 億美元。 - 採購和相關成本：2026 年為 114.93 億美元，2025 年為 105.17 億美元。 - 現場運營成本：2026 年為 3.01 億美元，2025 年為 3.00 億美元。 - 一般及行政費用：2026 年為 0.81 億美元，2025 年為 0.85 億美元。 - 營業收入：2026 年為 4.05 億美元，2025 年為 3.56 億美元。 - 淨收入：2026 年為 2.31 億美元，2025 年為 5.16 億美元。 - 歸屬於 Plains All American Pipeline, L.P.的淨收入：2026 年為 1.52 億美元，2025 年為 4.43 億美元。 #### 簡明合併資產負債表數據 - 總資產：2026 年 3 月 31 日為 316.36 億美元，2025 年 12 月 31 日為 301.69 億美元。 - 總負債：2026 年 3 月 31 日為 188.16 億美元，2025 年 12 月 31 日為 170.89 億美元。 - 總債務：2026 年 3 月 31 日為 113.78 億美元，2025 年 12 月 31 日為 112.62 億美元。 #### 簡明合併現金流量數據（截至 3 月 31 日止三個月） - 經營活動提供的現金淨額：2026 年為 4.18 億美元，2025 年為 6.39 億美元。 - 投資活動使用的現金淨額：2026 年為-2.33 億美元，2025 年為-11.49 億美元。 - 融資活動提供的現金淨額/(使用)：2026 年為-3.39 億美元，2025 年為 5.90 億美元。 #### 資本支出（截至 3 月 31 日止三個月） - 總投資資本支出：2026 年歸屬於 Plains All American Pipeline, L.P.的為 0.61 億美元，2025 年為 1.30 億美元。合併總投資資本支出 2026 年為 0.86 億美元，2025 年為 1.61 億美元。 - 總維護資本支出：2026 年歸屬於 Plains All American Pipeline, L.P.的為 0.41 億美元，2025 年為 0.38 億美元。合併總維護資本支出 2026 年為 0.46 億美元，2025 年為 0.41 億美元。 #### 運營數據（截至 3 月 31 日止三個月） - 原油管道總運輸量：2026 年為 10,039 千桶/天，2025 年為 9,086 千桶/天。 - 天然氣凝液分餾量：2026 年為 166 千桶/天，2025 年為 157 千桶/天。 - 天然氣凝液管道運輸量：2026 年為 250 千桶/天，2025 年為 234 千桶/天。 #### 2026 年最新展望 Plains GP Holdings, L.P.上調了 2026 年全年歸屬於 Plains All American Pipeline, L.P.的調整後 EBITDA 指導中點 1.30 億美元至 28.80 億美元（+/- 7500 萬美元），主要得益於強勁的原油宏觀環境和天然氣凝液（NGL）的貢獻。公司將維護資本增加到 1.85 億美元，以反映天然氣凝液資產的持有至 2026 年 5 月。此外，2026 年全年調整後自由現金流指導上調至約 18.50 億美元（不包括資產負債變動和天然氣凝液剝離的預期現金收益）。 ### 相關股票 - [PAGP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PAGP.US.md) ## 相關資訊與研究 - [瑞銀集團在 Plains GP Holdings, L.P.持有價值 6523 萬美元的股票](https://longbridge.com/zh-HK/news/285205400.md) - [Plains GP Holdings LP ｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 125 億美元超過預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/285775025.md) - [Plains All American Pipeline 和 Plains GP Holdings 更新 NGL 出售進程 | PAA 股票新聞](https://longbridge.com/zh-HK/news/285264013.md) - [Plains GP Holdings, L.P.的股票 12 個月目標價格被上調至 23.54 美元，意味着有 5% 的下行風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/286944563.md)