---
title: "Dropbox｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 6.3 億美元超過預期"
type: "News"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285771147.md"
datetime: "2026-05-08T20:18:39.000Z"
locales:
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285771147.md)
  - [en](https://longbridge.com/en/news/285771147.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285771147.md)
---

# Dropbox｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 6.3 億美元超過預期

營收：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 6.3 億美元，市場一致預期值為 6.2 億美元，超過預期。

每股收益：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 0.48 美元，市場一致預期值為 0.4345 美元，超過預期。

息税前利潤：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 1.78 億美元。

Dropbox, Inc. 將其業務運營和資源分配作為一個單一運營分部進行管理，因此，以下財務和運營指標均為公司整體表現。

#### 營收

截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，Dropbox, Inc. 的營收為 6.295 億美元，較 2025 年同期的 6.247 億美元同比增長 0.8%，即增加 480 萬美元。營收增長主要得益於個人套餐的增長，但部分被公司大幅削減 FormSwift 投資的戰略決策所抵消，同時匯率變動產生了積極影響。

#### 運營成本與毛利潤

-   **銷貨成本**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 1.281 億美元，較 2025 年同期的 1.167 億美元增長 9.8%，即增加 1140 萬美元，主要由基礎設施成本增加所致。
-   **毛利潤**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 5.014 億美元，較 2025 年同期的 5.080 億美元下降 1.3%，即減少 660 萬美元。毛利率從 2025 年的 81% 降至 2026 年的 80%。

#### 運營費用

-   **研發費用**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 1.842 億美元，較 2025 年同期的 1.784 億美元增長 3.3%，即增加 580 萬美元，主要由於員工相關成本增加。
-   **銷售和營銷費用**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 8690 萬美元，較 2025 年同期的 9200 萬美元下降 5.5%，即減少 510 萬美元，主要由於廣告費用和員工相關成本減少。
-   **一般及行政費用**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 5750 萬美元，較 2025 年同期的 5380 萬美元增長 6.9%，即增加 370 萬美元。
-   **總運營費用**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 3.286 億美元，而 2025 年同期為 3.242 億美元。

#### 運營收入

截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，運營收入為 1.728 億美元，而 2025 年同期為 1.838 億美元。

#### 利息支出淨額

截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，利息支出淨額為-3670 萬美元，較 2025 年同期的-1460 萬美元大幅增加 151.4%，即增加 2210 萬美元，主要由於定期貸款工具已全額提取導致利息支出增加。

#### 其他收入淨額

截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，其他收入淨額為 530 萬美元，較 2025 年同期的 30 萬美元大幅增長 1666.7%，即增加 500 萬美元，主要由於外匯交易收益和數據中心設備轉售收益增加。

#### 所得税準備金

截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，所得税準備金為-2690 萬美元，較 2025 年同期的-1920 萬美元增長 40.1%，即增加 770 萬美元。

#### 淨收入

截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，淨收入為 1.145 億美元，而 2025 年同期為 1.503 億美元。

#### 股權激勵薪酬

截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，總股權激勵薪酬為 7110 萬美元，而 2025 年同期為 6710 萬美元。

#### 現金流

-   **經營活動提供的淨現金**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 2.045 億美元，較 2025 年同期的 1.538 億美元增加 5070 萬美元，主要由於 2025 年第一季度支付的租賃終止費和裁員相關款項減少。
-   **投資活動提供的淨現金**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 6690 萬美元，較 2025 年同期的 3580 萬美元增加 3110 萬美元，主要由於投資淨流入增加。
-   **融資活動提供的淨現金**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 4620 萬美元，而 2025 年同期為融資活動使用的淨現金-5.785 億美元，同比增加 6.247 億美元，主要由於定期貸款工具獲得收益，部分被償還可轉換優先票據和回購普通股所抵消。

#### 自由現金流 (FCF)

截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，自由現金流為 2.033 億美元，較 2025 年同期的 1.537 億美元有所增加，主要由於經營活動提供的現金增加。

#### 關鍵運營指標

-   **年度經常性收入 (ARR)**：截至 2026 年 3 月 31 日為 25.60 億美元，而截至 2025 年 3 月 31 日為 25.52 億美元。
-   **付費用户**：截至 2026 年 3 月 31 日為 1809 萬，略高於 2025 年 12 月 31 日的 1808 萬，但低於 2025 年 3 月 31 日的 1816 萬，主要由於公司削減 FormSwift 投資。
-   **每付費用户平均收入 (ARPU)**：截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月為 141.18 美元，較 2025 年同期的 139.26 美元有所增加，主要受匯率變動積極影響，部分被削減 FormSwift 投資所抵消。

#### 展望與戰略

Dropbox, Inc. 預計短期內自由現金流將因運營效率提升、定期貸款利息支付波動以及市場利率變動而出現波動。公司預計資本支出將保持相對穩定，但新的舊金山總部建設將帶來一次性增量投資。公司將繼續在人工智能產品開發方面進行大量投資，以期推動未來增長。

### 相關股票

- [DBX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DBX.US.md)

## 相關資訊與研究

- [Dropbox｜8-K：2026 財年 Q1 營收 6.3 億美元超過預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/285658644.md)
- [華碩旗下台智雲 5/29 登興櫃 總座看好企業主權 AI 推論商機明年貢獻營收三成](https://longbridge.com/zh-HK/news/287191066.md)
- [威剛今年營收拚倍增 上看 1200-1,500 億](https://longbridge.com/zh-HK/news/287010452.md)
- [南寶半導體用膠開始出貨 今年營收續拚新高](https://longbridge.com/zh-HK/news/287184927.md)
- [Starfighters Space｜8-K：2026 財年 Q1 營收 0 美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287196908.md)