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title: "Crescent Biopharma｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 22.52 百萬美元"
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# Crescent Biopharma｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 22.52 百萬美元

營收：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 22.52 百萬美元。

每股收益：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 -0.1 美元。

息税前利潤：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 -9.66 百萬美元。

#### 綜合財務表現

截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，Crescent Biopharma, Inc.報告淨虧損-9.9 百萬美元，而 2025 年同期為淨利潤 3.7 百萬美元。歸屬於普通股股東的淨虧損為-8.7 百萬美元，而 2025 年同期為淨利潤 2.7 百萬美元。截至 2026 年 3 月 31 日，公司累計赤字為-77.7 百萬美元，現金及現金等價物為 37.5 百萬美元。

#### 營收

截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，Crescent Biopharma, Inc.的總收入為 22.5 百萬美元，較 2025 年同期的 22.1 百萬美元增長 2%。

-   **產品營收構成（截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月）**:
    -   ETUARYTM: 21.0 百萬美元 (93.1%)
    -   ContivaTM: 0.8 百萬美元 (3.8%)
    -   EtorelTM: 0.7 百萬美元 (3.0%)
    -   其他產品: 0.03 百萬美元 (0.1%)
-   **產品營收構成（截至 2025 年 3 月 31 日止的三個月）**:
    -   ETUARYTM: 21.7 百萬美元 (98.4%)
    -   ContivaTM: 0.3 百萬美元 (1.3%)
    -   EtorelTM: 0 百萬美元 (0.0%)
    -   其他產品: 0.07 百萬美元 (0.3%) 收入增長主要歸因於 ContivaTM 和 EtorelTM 銷售額分別增加約 0.5 百萬美元和 0.7 百萬美元，部分被 ETUARYTM 和其他產品銷售額分別減少約 0.7 百萬美元和 0.1 百萬美元所抵消。

#### 運營費用

截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，總運營費用為 31.9 百萬美元，較 2025 年同期的 19.8 百萬美元增長 61%。

-   **銷售成本**：2026 年第一季度為 1.2 百萬美元，較 2025 年同期的 0.9 百萬美元增長 37%。增長主要由於 EtorelTM 早期生產成本增加 0.3 百萬美元和股權激勵費用增加 0.2 百萬美元，部分被 ETUARYTM 銷售成本減少 0.2 百萬美元抵消。
-   **銷售和營銷費用**：2026 年第一季度為 14.1 百萬美元，較 2025 年同期的 10.8 百萬美元增長 30%。增長主要由於 EtorelTM 和 ContivaTM 的推廣費用增加 2.9 百萬美元，以及為 F351 商業發佈進行的早期準備活動。
-   **研發費用**：2026 年第一季度為 6.7 百萬美元，較 2025 年同期的 3.1 百萬美元增長 118%。增長主要由於 Hydronidone 在中國進行的 3c 期臨牀試驗費用增加 2.0 百萬美元，材料和公用事業費用增加 0.5 百萬美元，以及 Crescent Biopharma, Inc.在美國為未來 IND 備案進行的臨牀前活動增加 1.1 百萬美元。
-   **一般及行政費用**：2026 年第一季度為 7.2 百萬美元，較 2025 年同期的 5.0 百萬美元增長 46%。增長主要由於股權激勵成本增加 0.8 百萬美元，員工成本增加 0.9 百萬美元，以及雜項費用增加 0.6 百萬美元。
-   **交易成本**：2026 年第一季度為 2.5 百萬美元，主要與收購 Cullgen 相關。

#### 運營損益

截至 2026 年 3 月 31 日止的三個月，運營虧損為-9.4 百萬美元，而 2025 年同期為運營利潤 2.3 百萬美元。

#### 現金流

-   **經營活動現金流**：2026 年第一季度為 3.2 百萬美元，而 2025 年同期為-0.1 百萬美元。增長主要歸因於更高的客户收款和更低的税款支付。
-   **投資活動現金流**：2026 年第一季度為-3.1 百萬美元，主要包括證書存款到期收回 10.1 百萬美元，被購買證書存款 13.0 百萬美元和購買不動產及設備 0.2 百萬美元抵消。
-   **融資活動現金流**：2026 年第一季度為 21 千美元，主要來自行使股票期權的收益。

#### 受限制淨資產

截至 2026 年 3 月 31 日，受限制資本和法定準備金總額為 72.4 百萬美元，這些資金不可用於分配。公司不預計這些限制對其履行現金義務的能力產生重大影響。

#### 展望與戰略

Crescent Biopharma, Inc.的戰略是利用現有商業產品組合支持並降低後期候選產品的開發風險，將已獲批產品擴展到更多適應症，並建立多元化的產品管線，以滿足纖維化和相關炎症疾病中未被滿足的醫療需求。

-   **核心業務重點**：Gyre Pharmaceuticals 正在尋求 ETUARYTM 在中國塵肺病和放射性肺損傷的適應症擴展，EtorelTM 已於 2026 年 3 月在中國國家集中採購計劃下實施。Crescent Biopharma, Inc.專注於在美國開發 Hydronidone 用於治療 MASH 相關肝纖維化，並計劃在 2026 年提交 IND 申請後啓動 II 期臨牀試驗。公司產品管線包括 F573（進行中 II 期臨牀試驗）、F230（已啓動 I 期臨牀試驗）和 F528（預計 2026 年提交 IND 申請）。
-   **資本配置**：公司正在評估其產品管線和臨牀開發戰略以優化資本配置，預計現有現金及現金等價物、運營現金流和進入資本市場的機會將足以支持未來至少 12 個月的運營活動和義務。然而，公司可能需要額外資金以支持 Hydronidone 的 MASH 相關肝纖維化 II 期臨牀試驗。
-   **Cullgen 整合**：公司於 2026 年 5 月收購了 Cullgen Inc.，計劃利用其在中國開發和早期臨牀試驗方面的能力，預計整合將產生額外的非經常性交易成本。

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