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title: "Alliance Resources｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 5.16 億美元不及預期"
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# Alliance Resources｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 5.16 億美元不及預期

營收：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 5.16 億美元，市場一致預期值為 5.18 億美元，不及預期。

每股收益：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 0.07 美元，市場一致預期值為 0.15 美元，不及預期。

息税前利潤：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 33.29 百萬美元。

#### 綜合業績

-   **總收入**：截至 2026 年 3 月 31 日止三個月為 5.1602 億美元，較 2025 年同期下降 4.5%（-2445.1 萬美元）。
-   **煤炭銷量**：2026 年第一季度為 786 萬噸，同比增長 1.1%（8.9 萬噸）。
-   **煤炭產量**：2026 年第一季度為 798.4 萬噸，同比下降 5.6%（-47.3 萬噸）。
-   **油氣當量（BOE）銷量**：2026 年第一季度為 102.2 萬桶油當量，同比增長 16.1%（14.2 萬桶油當量）。
-   **聯盟資源合夥公司（Alliance Resource Partners, L.P.）應占淨收入**：2026 年第一季度為 909.4 萬美元，同比下降 87.7%（-6488.9 萬美元）。
-   **分部調整後 EBITDA**：2026 年第一季度為 1.7905 億美元，同比下降 0.8%（-146.6 萬美元）。
-   **分部調整後 EBITDA 費用**：2026 年第一季度為 3.310 億美元，同比下降 4.4%（-1521.2 萬美元）。
-   **折舊、損耗和攤銷**：2026 年第一季度為 8240 萬美元，2025 年第一季度為 6860 萬美元。
-   **資產減值**：2026 年第一季度錄得 3780 萬美元非現金資產減值費用。
-   **權益法投資淨收益（虧損）**：2026 年第一季度為 430 萬美元收益，而 2025 年第一季度為-200 萬美元虧損。
-   **數字資產公允價值變動**：2026 年第一季度數字資產公允價值調整減少 610 萬美元。

#### 分部門業績

##### 伊利諾伊盆地煤炭業務

-   **煤炭銷量**：2026 年第一季度為 606.8 萬噸，同比增長 0.4%（2.6 萬噸）。
-   **煤炭銷售額**：2026 年第一季度為 3.0976 億美元，同比下降 7.0%（-2347.9 萬美元）。
-   **其他收入**：2026 年第一季度為 303 萬美元，同比增長 4.6%（13.2 萬美元）。
-   **分部調整後 EBITDA 費用**：2026 年第一季度為 2.1359 億美元，同比增長 1.7%（362.7 萬美元）。
-   **分部調整後 EBITDA**：2026 年第一季度為 9920 萬美元，同比下降 21.4%（-2697.4 萬美元）。

##### 阿巴拉契亞煤炭業務

-   **煤炭銷量**：2026 年第一季度為 179.2 萬噸，同比增長 3.6%（6.3 萬噸）。
-   **煤炭銷售額**：2026 年第一季度為 1.3353 億美元，同比下降 1.3%（-175 萬美元）。
-   **其他收入**：2026 年第一季度為 411 萬美元，較 2025 年同期顯著增長（322.8 萬美元）。
-   **分部調整後 EBITDA 費用**：2026 年第一季度為 1.1145 億美元，同比下降 7.6%（-911.6 萬美元）。
-   **分部調整後 EBITDA**：2026 年第一季度為 2619 萬美元，同比增長 67.9%（1059.4 萬美元）。

##### 石油和天然氣特許權使用費

-   **油氣當量（BOE）銷量**：2026 年第一季度為 102.2 萬桶油當量，同比增長 16.1%（14.2 萬桶油當量）。
-   **石油和天然氣特許權使用費收入**：2026 年第一季度為 4134 萬美元，同比增長 14.6%（525.7 萬美元）。
-   **其他收入**：2026 年第一季度為 44.3 萬美元，同比下降 46.6%（-38.6 萬美元）。
-   **分部調整後 EBITDA 費用**：2026 年第一季度為 596.4 萬美元，同比增長 4.2%（24.3 萬美元）。
-   **分部調整後 EBITDA**：2026 年第一季度為 3461 萬美元，同比增長 15.8%（472.3 萬美元）。

##### 煤炭特許權使用費

-   **銷量（噸）**：2026 年第一季度為 661.2 萬噸，同比增長 30.4%（154 萬噸）。
-   **公司間煤炭特許權使用費收入**：2026 年第一季度為 1910 萬美元，同比增長 20.9%（330.5 萬美元）。
-   **其他收入**：2026 年第一季度為 29.1 萬美元，2025 年第一季度為零。
-   **分部調整後 EBITDA 費用**：2026 年第一季度為 712.4 萬美元，同比增長 11.3%（72.4 萬美元）。
-   **分部調整後 EBITDA**：2026 年第一季度為 1227 萬美元，同比增長 30.6%（287.2 萬美元）。

#### 現金流

-   **經營活動現金流**：2026 年第一季度為 1.0551 億美元，而 2025 年第一季度為 1.4569 億美元，下降主要由於非現金項目調整後的淨收入減少以及不利的營運資本變動。
-   **投資活動現金流**：2026 年第一季度淨流出 1.0783 億美元，而 2025 年第一季度淨流出 9306.2 萬美元，流出增加主要由於油氣儲量收購和資本支出增加。
-   **融資活動現金流**：2026 年第一季度淨流出 4001.3 萬美元，而 2025 年第一季度淨流出 1.0831 億美元，流出減少主要由於證券化融資和長期債務借款增加以及分配支付減少。

#### 展望和戰略

聯盟資源合夥公司（Alliance Resource Partners, L.P.）預計 2026 年資本支出總額將在 2.8 億美元至 3.0 億美元之間。管理層預期現有現金餘額、未來經營現金流、信貸額度以及債務或股本發行將足以滿足營運資本需求、資本支出、投資、債務償還、合同義務和分配支付。公司預計未來五年平均每年維護性資本支出約為每噸 7.23 美元。

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