--- title: "高盛預計美聯儲最早 12 月降息，較此前預測延後一個季度" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285805655.md" description: "降息再遭 “潑冷水”！受中東局勢與通脹粘性拖累，高盛預計美聯儲最快於 2026 年 12 月才會降息。高盛警告，後續寬鬆需 “通脹回落 + 就業走軟” 雙管齊下，門檻顯著抬高，市場需做好迎接高息 “持久戰” 的準備。" datetime: "2026-05-09T09:13:23.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285805655.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285805655.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285805655.md) --- # 高盛預計美聯儲最早 12 月降息，較此前預測延後一個季度 受中東衝突推高能源成本、通脹持續高於預期影響，高盛將美聯儲未來兩次降息時間點各推遲一個季度，市場對貨幣政策寬鬆的預期再度降温。 高盛美國經濟學家在 5 月 8 日的報告中將美聯儲下兩次降息時間預期分別推遲至 2026 年 12 月和 2027 年 3 月，較此前預測各延後一個季度。高盛認為，能源成本的傳導效應將使核心 PCE 通脹在年內持續接近 3%，遠高於美聯儲 2% 的政策目標，令降息條件難以成熟。 美聯儲上月末維持利率不變，但會議顯示，中東衝突擾亂全球能源市場所帶來的不確定性，正在加劇聯邦公開市場委員會（FOMC）內部對政策前景的分歧。高盛的最新預判，進一步強化了市場對降息時間表後移的擔憂。 ## 降息門檻抬高，需勞動力市場同步走軟 高盛經濟學家指出，FOMC 若要在今年內啓動降息，需要同時滿足兩個條件：一是油價衝擊消退後月度通脹數據出現明顯回落，二是勞動力市場進一步走軟。兩者缺一不可。 這一表述意味着，單純依賴通脹數據改善尚不足以觸發降息，就業市場的降温同樣是美聯儲行動的必要前提，政策轉向的門檻較此前市場預期明顯更高。 ## 終端利率預測維持不變，多數官員仍預期後續有降息空間 儘管降息時間點推遲，高盛維持對美聯儲終端利率 3% 至 3.25% 的預測不變，理由是 FOMC 成員對中性利率的判斷總體保持穩定。高盛經濟學家指出，大多數官員仍預計最終將至少再降息數次。 這一判斷表明，高盛並不認為本輪降息週期已經終結，只是節奏較此前預期更為遲緩。 在經濟前景方面，高盛將未來 12 個月美國經濟陷入衰退的概率下調 5 個百分點至 25%。不過，該行同時指出，這一數字仍高於伊朗戰爭爆發前 20% 的基準估計，顯示中東局勢對美國經濟的下行風險尚未完全消散。 ### 相關股票 - [GS-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-D.US.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md) - [GS-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-A.US.md) - [GS-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-C.US.md) - [XLF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLF.US.md) - [IAI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IAI.US.md) - [VFH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VFH.US.md) - [FNCL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FNCL.US.md) - [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/W4VR.SG.md) ## 相關資訊與研究 - [高盛私募信貸基金非應計資產佔比上升 並下調資產價值](https://longbridge.com/zh-HK/news/285724769.md) - [高盛點名 AI 推高消費者物價的三大關鍵管道](https://longbridge.com/zh-HK/news/285822818.md) - [《外資精點》高盛上調 MINIMAX 至「買入」評級，目標價 1000 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/285144783.md) - [AI 軍備競賽升温！Anthropic 攜手貝萊德、高盛成立企業 AI 合資公司 OpenAI 同步籌資迎戰](https://longbridge.com/zh-HK/news/285188101.md) - [AI 導入戰開打！Anthropic 聯手華爾街巨頭 打造 15 億美元 AI 轉型平台](https://longbridge.com/zh-HK/news/285126122.md)