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title: "水基礎設施：為什麼這個看似乏味的行業可能會變得令人振奮"
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description: "聯邦支出、行業整合和監管定價結構正在推動水務基礎設施股票的增長，如美國水業（American Water Works，AWK）、Essential Utilities（WTRG）和賽萊默（Xylem，XYL）。基礎設施投資和就業法案為水務基礎設施分配了 500 億美元，並在 2026 年宣佈了額外資金。AWK 計劃收購 WTRG，從而增強其市場影響力。賽萊默作為一家支持水務公司的科技公司，報告了強勁的收入增長。儘管近期股價有所下跌，投資者仍然被這些股票的增長潛力和穩定的股息所吸引"
datetime: "2026-05-09T12:40:00.000Z"
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# 水基礎設施：為什麼這個看似乏味的行業可能會變得令人振奮

水務公司等公用事業行業受到高度監管。這通常使得尋求增長的投資者尋找其他選擇。但在過去幾年中，幾個催化因素使得水基礎設施股票成為有吸引力的增長目標。

長期的案例始於本十年初。在其 2025 年基礎設施報告卡中，美國土木工程師學會對美國水基礎設施的評分在 C-到 D 之間。升級始於 2021 年《基礎設施投資和就業法案》（IIJA）的通過，該法案在五年內為飲用水和廢水相關基礎設施分配了 500 億美元。

獲取 **American Water Works** 的提醒：

這筆支出正在減少。然而，在 2026 年 3 月 17 日，美國內政部宣佈為六個西部州的關鍵水基礎設施項目提供額外的 8.89 億美元資金，稱這筆資金得益於《一項美麗的大法案》。

行業整合正在重塑水務行業。許多小型公用事業缺乏必要的資本進行升級，推動私人投資進入水務和廢水系統。美國有超過 50,000 個社區水系統和 16,000 個廢水處理設施，這一趨勢還有繼續發展的空間。

一個更傳統的催化因素來自於允許水務公司在沒有競爭的情況下運營的監管費率結構。這些公司還受益於自 2024 年秋季以來更加寬鬆的利率政策。

## American Water Works：費率基礎增長與整合主題

American Water Works NYSE: AWK 是美國最大的上市水務公司之一。

該公司是一個很好的例子，説明了如何從多個水基礎設施催化因素中受益。

首先，American Water Works 的受監管業務的費率基礎以 6% 到 8% 的複合年增長率（CAGR）增長。這意味着州批准的資本投資推動收入增長，幾乎直接流入收益。該公司預計 2026 年全年的每股收益（EPS）為 6.02 美元至 6.12 美元，低端同比增長 5%。

American Water Works 是行業整合的一個例子，其計劃以 191 億美元收購 Essential Utilities，預計將在 2027 年完成。

這種增長尚未在 AWK 中顯現，過去 12 個月股價下跌超過 12%。但分析師預測收益增長為 9.8%。

在投資者等待這一增長的同時，他們將獲得連續 18 年增加的股息，並且在過去五年中平均年增長率超過 8%。

## Essential Utilities：具有 33 年股息記錄的併購機會

如前所述，Essential Utilities NYSE: WTRG 將在明年被 American Water Works 收購，形成一家將在 17 個州為超過 2000 萬人提供服務的公司，合併後的費率基礎接近 340 億美元。該併購在 2026 年 4 月獲得肯塔基州監管機構的批准，兩家公司股東的投票在 2 月時也獲得了壓倒性通過。

然而，在投資者等待該交易完成的同時，Essential Utilities 仍在獨立運營，並且表現良好。2026 年第一季度收入同比增長 10%，公司確認了全年的前景。

另一個值得關注的原因是股息。Essential Utilities 已連續 32 年提高其分紅。這一記錄經歷了經濟衰退、費率週期，現在又面臨即將到來的企業併購。當前股息收益率約為 3.5%，併購後每股收益增長目標為每年 7% 至 9%，Essential Utilities 為投資者提供了一個在等待中擁有明確催化劑和收入的罕見組合。

## Xylem：水現代化的技術角度

Xylem NYSE: XYL 不是傳統意義上的水務公司。相反，該公司製造保持水務公司運營的工具。

Xylem 生產泵、處理系統、智能水錶和數據分析平台，水務公司用它們來移動、監測和清潔水。這使其與受監管的壟斷企業有所不同。它在水基礎設施支出增長時也會增長，而不會受到費率案件的滯後影響。

數字證明了這一點。該公司在 2025 年實現了 90 億美元的創紀錄全年收入，調整後的每股收益同比增長 19%。在 2026 年第一季度，報告的每股收益又增長了 14%，管理層預計 2026 年調整後的每股收益為 5.35 美元至 5.60 美元，息税折舊攤銷前利潤率將擴大最多 110 個基點。

XYL 從高點回落了大約 20%，主要是由於謹慎的收入增長前景和一些亞太地區的逆風。但對於希望在不擁有公用事業的情況下接觸結構性水基礎設施建設的投資者來説，XYL 的回調似乎提供了一個有吸引力的入場點。

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### 相關股票

- [AWK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AWK.US.md)
- [XYL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XYL.US.md)
- [WTRG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/WTRG.US.md)
- [CGW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CGW.US.md)
- [FIW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FIW.US.md)
- [PIO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PIO.US.md)
- [AQWA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AQWA.US.md)
- [PHO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PHO.US.md)

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- [Abacus Wealth Partners LLC 收購了賽萊默公司 (Xylem Inc.) 的 12,215 股股票](https://longbridge.com/zh-HK/news/286664066.md)
- [西弗吉尼亞美國水業計劃在 2025 年投資超過 1.24 億美元進行全州範圍的系統升級 | AWK 股票新聞](https://longbridge.com/zh-HK/news/286446763.md)
- [美國水業股票：分析師的估計與評級](https://longbridge.com/zh-HK/news/286850316.md)
- [賓夕法尼亞美國水業宣佈全州範圍內的重大水箱升級 | AWK 股票新聞](https://longbridge.com/zh-HK/news/286802212.md)
- [美國水業發佈 2025 年卡姆登社區投資報告 | AWK 股票新聞](https://longbridge.com/zh-HK/news/286142445.md)