--- title: "科爾黛倫礦業第一季度財報電話會議要點" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285818325.md" description: "科爾黛倫礦業 (NYSE:CDE) 報告了創紀錄的第一季度，得益於銀和黃金產量的增加以及新黃金收購的貢獻。銀產量增長了 18%，黃金產量增加了 11%，季度收入達到了 8.56 億美元，EBITDA 同比幾乎增長了四倍，達到 4.75 億美元。公司產生了 2.67 億美元的自由現金流，並預計到 2026 年將顯著增加產量，重點關注北美業務。科爾黛倫還宣佈了一項 7.5 億美元的股票回購計劃和每股 0.02 美元的半年度股息" datetime: "2026-05-09T17:12:42.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285818325.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285818325.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285818325.md) --- # 科爾黛倫礦業第一季度財報電話會議要點 - 哪些礦業公司在金屬反彈中獲得了豐厚收益？ 科爾黛倫礦業（Coeur Mining）紐約證券交易所代碼：CDE 報告稱，執行官們描述這是一個創紀錄的第一季度，業績受到銀和黃金產量增加以及最近完成的新黃金交易中收購資產的部分貢獻的推動。 董事長、總裁兼首席執行官米切爾·克雷布斯（Mitchell Krebs）表示，儘管第一季度通常是全年最疲軟的時期，但公司在 2026 年有一個 “強勁的開局”。他指出，這個季度僅包括新收購的 New Afton 和 Rainy River 礦山的 11 天貢獻。 - 銀價飛漲！銀價突破 80 美元，窮人的黃金爆發 根據克雷布斯的説法，第一季度銀產量同比增長 18%，黃金產量增長 11%。季度收入達到了創紀錄的 8.56 億美元。EBITDA 較第四季度增長 12%，同比幾乎增長四倍，達到創紀錄的 4.75 億美元。科爾黛倫還產生了 2.67 億美元的自由現金流，克雷布斯表示，這一數字是在超過 2 億美元的季度特定和一次性項目的情況下實現的。 現金及現金等價物增加至 8.43 億美元，克雷布斯表示，這一數字幾乎是去年同期的 11 倍。 ## 新黃金資產預計將重塑生產格局 - 3 只礦業股票有望乘風而起，迎接貴金屬繁榮 科爾黛倫在本季度完成了對新黃金的收購，增加了位於加拿大的 New Afton 和 Rainy River 礦山。克雷布斯表示，剩下的三個季度將反映這兩個礦山的全面貢獻，以及 Rochester 的產量提高和 Wharf 在去年 11 月破碎機建築火災後的復甦。 根據其指導範圍的中點，科爾黛倫預計在 2026 年將生產約 75 萬盎司黃金、超過 2000 萬盎司銀和近 6000 萬磅銅。克雷布斯表示，加拿大資產是預計黃金產量較去年增加 80% 的主要驅動力，同時也將銅引入科爾黛倫的金屬組合，並降低公司的整體成本結構。 公司預計今年的銀產量將超過 2000 萬盎司，比去年增長約 13%。克雷布斯將這一增長歸因於 Las Chispas 的全年貢獻，該礦通過去年 2 月中旬的 SilverCrest 交易獲得，並預計 Rochester 的進一步提升。他表示，這一水平的銀產量應能使科爾黛倫保持在全球前五大銀生產商之中，並預計根據近期價格，這將佔今年收入的 30% 以上。 克雷布斯還強調，科爾黛倫 2026 年的黃金、銀和銅產量將全部來自北美，其中約 70% 的收入來自美國和加拿大。 ## 自由現金流、資產負債表和資本回報的關注 首席財務官湯姆·維蘭（Tom Whelan）表示，科爾黛倫實現了連續第七個季度的自由現金流和連續第八個季度的正每股收益。他表示，第一季度包括了顯著的營運資金流出和關閉新黃金交易的額外複雜性。 維蘭表示，季度特定和一次性項目總計超過 2 億美元。在問答環節中，克雷布斯表示，墨西哥税款、利息和 Rochester 物業税是每年第一季度的重複項目，而交易成本是一次性的。維蘭補充説，票據的利息在第一和第三季度發生。 維蘭表示，公司在本季度的現金餘額增加了近 3 億美元，超過了在新黃金收購關閉時承擔的 2.72 億美元的淨債務。他還指出，伴隨收購完成的新 10 億美元循環信貸額度和評級機構的多次升級。 維蘭表示，科爾黛倫預計在使用 2026 年預算價格的情況下，產生超過 30 億美元的 EBITDA 和 20 億美元的自由現金流，即使僅有來自 New Afton 和 Rainy River 的 9 個月和 11 天的貢獻。 科爾黛倫的董事會批准了一項 7.5 億美元的股票回購計劃，並批准了一項每股 0.02 美元的半年度首次分紅政策，預計在第二和第四季度支付。維蘭表示，分紅設定在一個即使在低價情景下也能持續的水平，同時允許未來的潛在增長。對此，克雷布斯在回答分析師提問時表示，公司受到與交易相關的黑暗期的限制，但預計將在第二季度開始更加積極地進行回購。 ## 收購庫存的會計影響對報告成本產生壓力 維蘭在電話會議中討論了與新黃金收購相關的購買會計影響，特別是開盤庫存的公允價值提升。他表示，第一季度來自 Rainy River 和 New Afton 的所有銷售均來自開盤庫存，根據美國公認會計原則（GAAP），該庫存以公允市場價值記錄。 結果是本季度適用於銷售的成本產生了 8500 萬美元的非現金影響。維蘭表示，如果沒有會計影響，公司整體調整後的黃金適用銷售成本將低 689 美元/盎司。 在問答環節中，維蘭表示，新 Afton 的影響在前 11 天后應該基本消失。然而，在 Rainy River，他表示，影響將持續到 2026 年，因為科爾黛倫繼承了約 200 萬噸的短期庫存和大量黃金庫存。他強調，會計處理影響收益，但不影響自由現金流。 ## 運營：Rochester、Wharf 和加拿大的增產 克雷布斯表示，Wharf 在破碎機建築火災後正在復甦，並在第一季度結束時略微超出科爾黛倫在 2 月份設定的季度計劃。首席運營官米克·勞特利奇（Mick Routledge）表示，Wharf 團隊在恢復曲線方面 “提前了幾周”，並且按計劃進行。 在羅切斯特，克雷布斯表示第一季度包括計劃內的維護、較少的日曆天數以及對浸出墊的覆蓋物進行破碎。他表示，預計生產將在全年內逐步增加，並符合之前發佈的指導。勞特里奇表示羅切斯特的計劃也在進行中，第四季度初有較大規模的維護工作，已反映在公司的季度指導中。 關於雨河，克雷布斯表示年初露天礦的品位較低，但預計會增加，而地下采礦的速度預計會隨着時間的推移而提高。韋蘭表示，雨河在第二季度的表現應該會比第三季度強，基於當前的礦山計劃，第四季度的表現也會穩健。 在新阿夫頓，克雷布斯表示 C 區的逐步提升預計將支持下半年的更強表現。他表示，公司目標是在第二季度末達到接近每天 16,000 噸的處理量，而在三月底和四月初時大約為每天 11,000 噸。勞特里奇表示，收盤後的處理量平均約為每天 13,000 噸，並且正在獲得動力。 ## 安全、通貨膨脹和勘探優先事項 克雷布斯表示，根據 MSHA 數據，Coeur 在美國同行中連續第四年成為最安全的礦業公司。他還表示，新阿夫頓和雨河在年度 CIM 會議上獲得了約翰·T·瑞安地區安全獎，以表彰其最低的可報告傷害頻率。 關於通貨膨脹，韋蘭表示柴油約佔 Coeur 總運營成本的 6%，公司 2026 年的成本指導假設柴油價格為每加侖 3.19 美元。他表示，柴油價格上漲 10% 通常會使成本增加約 1000 萬美元，或每單位銷售適用成本的約 1% 到 2%。 克雷布斯表示，Coeur 在今年剩餘時間的優先事項包括順利完成新黃金的整合、在七個北美運營中提供一致的表現、增強流動性並開始向股東回報。他還強調了他所稱的公司歷史上最大的勘探投資，包括在不列顛哥倫比亞省的 Silvertip 項目上繼續鑽探。 ## 關於 Coeur Mining NYSE: CDE Coeur Mining, Inc 是一家總部位於伊利諾伊州芝加哥的上市貴金屬礦業公司。該公司專注於銀和金礦牀的勘探、開發和生產，重點是高品位的地下和露天作業。通過運營礦山和先進的勘探項目的結合，Coeur Mining 旨在提供穩定的銀和金錠生產，同時保持行業安全、環境管理和成本管理的標準。 Coeur Mining 的投資組合包括五個主要運營礦山和多個遍佈北美和澳大利亞的勘探項目。 _此即時新聞提醒由敍述科學技術和 MarketBeat 的金融數據生成，以便為讀者提供最快的報道和公正的覆蓋。請將任何問題或意見發送至 contact@marketbeat.com。_ ## 你現在應該投資 1,000 美元在 Coeur Mining 嗎？ 在考慮 Coeur Mining 之前，你需要聽聽這個。 MarketBeat 每天跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其推薦給客户的股票。MarketBeat 已識別出五隻頂級分析師悄悄建議客户現在購買的股票，以便在更廣泛的市場注意到之前……而 Coeur Mining 並不在名單上。 雖然 Coeur Mining 目前在分析師中獲得了適度買入評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。 在這裏查看這五隻股票 ### 相關股票 - 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