<p>小野製藥（TSE:4528）在 2026 財年結束時，第四季度收入為 1187 億日元，基本每股收益為 1.74 日元，過去十二個月的收入為 5158 億日元，每股收益為 148.49 日元，收益增長率為 39.4%，淨利潤率為 13.5%，相比於一年前的 10.3% 有所提升。在過去幾個季度，收入在 1275 億日元到 1399 億日元之間波動，季度每股收益在 37.62 日元到 61.42 日元之間變化。這為最新的財報提供了一個更高盈利能力和穩步增長的收益基礎。</p>
<p>請查看我們對小野製藥的完整分析。</p>
<p>在頭條數字公佈後，下一步是將這些結果與關於小野製藥最常見的敍述進行對比，以查看哪些故事仍然成立，哪些新邊際開始受到挑戰。</p>
<p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍述</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/659028ff-e6bd-446d-8a5e-51a934043f4d/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTA5?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="1048" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/659028ff-e6bd-446d-8a5e-51a934043f4d/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTA5"/></p>
<p>TSE:4528 收入與支出明細截至 2026 年 5 月</p>
<h2>39.4% 的收益增長，但預測顯示年均下降 5.7%</h2>
<ul>
<li>過去十二個月的收益增長了 39.4%，淨收入為 697.67 億日元，淨利潤率為 13.5%，相比於一年前的 10.3%。分析師預計未來三年收益將每年下降約 5.7%，收入將每年下降約 4%。</li>
<li>對於關注未來收縮的悲觀敍述，突出的特點是近期盈利能力與前景之間的緊張關係：
<ul>
<li>一方面，過去一年顯示出更強的盈利能力，過去十二個月的每股收益上升至 148.49 日元，淨利潤率為 13.5%，這挑戰了一個簡單的故事，即業務已經在減弱。</li>
<li>另一方面，未來幾年收益和收入的下降預測與謹慎的立場相符，近期的強勁表現可能不會持續，因此空頭仍然可以將這一預計的多年度下行趨勢作為他們的主要關注點。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>保持冷靜，通過測試這種謹慎的前景與小野製藥的詳細空頭案例進行比較。<strong>🐻 小野製藥空頭案例</strong></p>
<h2>過去十二個月的收入穩定在 5158 億日元，而季度利潤波動</h2>
<ul>
<li>從過去的角度看，收入為 5157.85 億日元，淨收入為 697.67 億日元。在 2026 財年內，季度收入在 1187.49 億日元到 1399 億日元之間波動，季度淨收入從 2025 財年第四季度的虧損 65.45 億日元到 2026 財年第三季度的正收入 288.6 億日元不等。</li>
<li>對於強調韌性的看漲角度，值得注意的是全年數據與季度波動之間的差異：
<ul>
<li>看漲者可以指出，從 2025 財年第四季度的虧損 65.45 億日元轉變為 2026 財年四個季度的正淨收入，包括第三季度的 288.6 億日元，作為業務能夠吸收挫折並仍能交付盈利的證據。</li>
<li>同時，2025 財年第四季度與 2026 財年第三季度利潤之間的巨大差距提醒讀者，即使過去的總數看起來穩固，收益路徑也可能會波動，因此看漲論點需要考慮這種波動，而不是假設一條平穩的路徑。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>市盈率為 16.7 倍，收益率為 3.23%，股價低於 DCF 公允價值</h2>
<ul>
<li>該股票的市盈率為 16.7 倍，而同行為 17.8 倍，JP 製藥行業的平均市盈率為 15.4 倍。它提供 3.23% 的股息收益率，當前股價為 2480.50 日元，低於 DCF 公允價值 3234.32 日元，約低 23.3%。</li>
<li>看漲論點認為該股票提供合理的價值和收益，受到這一系列指標的強烈影響：
<ul>
<li>支持者可以強調市盈率低於同行，同時仍然有 13.5% 的過去淨利潤率和過去一年 39.4% 的收益增長，這可能被視為一個積極的設置。</li>
<li>同時，3.23% 的股息收益率和與 DCF 公允價值之間的差距與收益和收入下降的預測並存，因此任何看漲觀點都必須權衡收益和估值信號與這些預計的多年度下降之間的關係。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>如果你想了解這些估值信號如何融入更全面的長期故事，請查看其他投資者對小野製藥的看法。<strong>📊 閲讀社區對小野製藥的看法。</strong></p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對小野製藥的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在將該公司添加到你的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大動向。</p>
<p>鑑於謹慎的預測與穩固的過去盈利能力相結合，這是一個迅速行動的時刻，自己審查詳細數字，並決定你在小野製藥的風險與收益平衡上的立場。然後，你可以將該觀點與我們對三個關鍵收益和一個重要警示信號的分析進行壓力測試。</p>
<h2>探索替代方案</h2>
<p>小野製藥將近期盈利能力與多年的收益和收入下降預測相結合，以及明顯的季度波動，這可能不適合每位投資者。</p>
<p>如果這些不確定性讓你希望尋找更穩定的前景，可以使用 53 只低風險股票快速找到更具韌性特徵和潛在更平穩收益路徑的公司。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 這並不構成購買或出售任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
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4528

<p>小野製藥（TSE:4528）報告了 2026 財年第四季度收入為 1187 億日元，每股收益為 1.74 日元，實現了 39.4% 的盈利增長和 13.5% 的淨利潤率。儘管過去表現強勁，分析師預測未來三年盈利將年均下降 5.7%，收入將下降 4%。該股票的市盈率為 16.7 倍，低於同行，股息收益率為 3.23%，但對未來盈利能力的擔憂依然存在。建議投資者在做出決策前考慮長期趨勢和估值</p>

<p>Ono Pharmaceutical (TSE:4528) closed out FY 2026 with fourth quarter revenue of ¥118.7 billion and basic EPS of ¥1.74, set against trailing twelve month revenue of ¥515.8 billion and EPS of ¥148.49 that came with 39.4% earnings growth and a 13.5% net margin versus 10.3% a year earlier. Over the past few quarters, revenue has ranged from ¥127.5 billion to ¥139.9 billion with quarterly EPS moving between ¥37.62 and ¥61.42. This frames the latest print within a year of higher profitability and a steadily built earnings base.</p>
<div class="lb-trans"><p>小野製藥（TSE:4528）在 2026 財年結束時，第四季度收入為 1187 億日元，基本每股收益為 1.74 日元，過去十二個月的收入為 5158 億日元，每股收益為 148.49 日元，收益增長率為 39.4%，淨利潤率為 13.5%，相比於一年前的 10.3% 有所提升。在過去幾個季度，收入在 1275 億日元到 1399 億日元之間波動，季度每股收益在 37.62 日元到 61.42 日元之間變化。這為最新的財報提供了一個更高盈利能力和穩步增長的收益基礎。</p>
</div><p>See our full analysis for Ono Pharmaceutical.</p>
<div class="lb-trans"><p>請查看我們對小野製藥的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers on the table, the next step is to set these results against the most common narratives around Ono Pharmaceutical to see which storylines still hold up and which ones the new margins begin to challenge.</p>
<div class="lb-trans"><p>在頭條數字公佈後，下一步是將這些結果與關於小野製藥最常見的敍述進行對比，以查看哪些故事仍然成立，哪些新邊際開始受到挑戰。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍述</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/659028ff-e6bd-446d-8a5e-51a934043f4d/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTA5" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/659028ff-e6bd-446d-8a5e-51a934043f4d/chart/revenue-and-expenses-breakdown?date=2026-05-09"/></p>
<p>TSE:4528 Revenue &amp; Expenses Breakdown as at May 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>TSE:4528 收入與支出明細截至 2026 年 5 月</p>
</div><h2>39.4% earnings growth, but forecasts point to a 5.7% annual decline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>39.4% 的收益增長，但預測顯示年均下降 5.7%</h2>
</div><ul>
<li>Trailing twelve month earnings grew 39.4% with net income at ¥69,767 million and net margin at 13.5% versus 10.3% a year earlier. Analysts expect earnings to decline by about 5.7% per year and revenue by about 4% per year over the next three years.</li>
<li>What stands out for a bearish narrative that focuses on future contraction is the tension between the recent profitability and the forward view:
<ul>
<li>On one hand, the last year shows stronger profitability, with trailing EPS rising to ¥148.49 and net margin at 13.5%, which challenges a simple story that the business is already weakening.</li>
<li>On the other hand, forecasts for earnings and revenue to decline over several years line up with a cautious stance that recent strength may not persist, so bears can still point to that projected multi year downtrend as their key concern.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>過去十二個月的收益增長了 39.4%，淨收入為 697.67 億日元，淨利潤率為 13.5%，相比於一年前的 10.3%。分析師預計未來三年收益將每年下降約 5.7%，收入將每年下降約 4%。</li>
<li>對於關注未來收縮的悲觀敍述，突出的特點是近期盈利能力與前景之間的緊張關係：
<ul>
<li>一方面，過去一年顯示出更強的盈利能力，過去十二個月的每股收益上升至 148.49 日元，淨利潤率為 13.5%，這挑戰了一個簡單的故事，即業務已經在減弱。</li>
<li>另一方面，未來幾年收益和收入的下降預測與謹慎的立場相符，近期的強勁表現可能不會持續，因此空頭仍然可以將這一預計的多年度下行趨勢作為他們的主要關注點。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Stay level headed by testing how this cautious outlook compares with a detailed bear case for Ono Pharmaceutical. <strong>🐻 Ono Pharmaceutical Bear Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>保持冷靜，通過測試這種謹慎的前景與小野製藥的詳細空頭案例進行比較。<strong>🐻 小野製藥空頭案例</strong></p>
</div><h2>TTM revenue steady around ¥515.8b while quarterly profit swings</h2>
<div class="lb-trans"><h2>過去十二個月的收入穩定在 5158 億日元，而季度利潤波動</h2>
</div><ul>
<li>On a trailing basis, revenue sits at ¥515,785 million with net income of ¥69,767 million. Within FY 2026, quarterly revenue moved between ¥118,749 million and ¥139,900 million and quarterly net income ranged from a loss of ¥6,545 million in FY 2025 Q4 to ¥28,860 million in FY 2026 Q3.</li>
<li>What is interesting for a bullish angle that highlights resilience is how the full year picture differs from the quarter to quarter noise:
<ul>
<li>Bulls can point to the shift from a FY 2025 Q4 loss of ¥6,545 million to positive net income in all four FY 2026 quarters, including ¥28,860 million in Q3, as evidence that the business can absorb setbacks and still deliver profitable trailing results.</li>
<li>At the same time, the wide spread between Q4 FY 2025 and Q3 FY 2026 profit reminds readers that the earnings path can be bumpy even when the trailing totals look solid, so bullish arguments need to account for this volatility rather than assuming a smooth path.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>從過去的角度看，收入為 5157.85 億日元，淨收入為 697.67 億日元。在 2026 財年內，季度收入在 1187.49 億日元到 1399 億日元之間波動，季度淨收入從 2025 財年第四季度的虧損 65.45 億日元到 2026 財年第三季度的正收入 288.6 億日元不等。</li>
<li>對於強調韌性的看漲角度，值得注意的是全年數據與季度波動之間的差異：
<ul>
<li>看漲者可以指出，從 2025 財年第四季度的虧損 65.45 億日元轉變為 2026 財年四個季度的正淨收入，包括第三季度的 288.6 億日元，作為業務能夠吸收挫折並仍能交付盈利的證據。</li>
<li>同時，2025 財年第四季度與 2026 財年第三季度利潤之間的巨大差距提醒讀者，即使過去的總數看起來穩固，收益路徑也可能會波動，因此看漲論點需要考慮這種波動，而不是假設一條平穩的路徑。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>P/E of 16.7x, 3.23% yield and price below DCF fair value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市盈率為 16.7 倍，收益率為 3.23%，股價低於 DCF 公允價值</h2>
</div><ul>
<li>The stock trades on a trailing P/E of 16.7x compared with peers at 17.8x and the JP Pharmaceuticals average at 15.4x. It offers a 3.23% dividend yield and sits below a DCF fair value of ¥3,234.32 at a current share price of ¥2,480.50, which is about 23.3% under that DCF figure.</li>
<li>Bullish arguments that the stock offers reasonable value with income are strongly shaped by this mix of metrics:
<ul>
<li>Supporters can highlight that the P/E is lower than peers while still backed by a 13.5% trailing net margin and 39.4% earnings growth over the past year, which they may see as a constructive set up.</li>
<li>At the same time, the 3.23% dividend yield and gap to DCF fair value sit alongside forecasts for earnings and revenue to decline, so any bullish view has to weigh the income and valuation signals against those projected multi year declines.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>該股票的市盈率為 16.7 倍，而同行為 17.8 倍，JP 製藥行業的平均市盈率為 15.4 倍。它提供 3.23% 的股息收益率，當前股價為 2480.50 日元，低於 DCF 公允價值 3234.32 日元，約低 23.3%。</li>
<li>看漲論點認為該股票提供合理的價值和收益，受到這一系列指標的強烈影響：
<ul>
<li>支持者可以強調市盈率低於同行，同時仍然有 13.5% 的過去淨利潤率和過去一年 39.4% 的收益增長，這可能被視為一個積極的設置。</li>
<li>同時，3.23% 的股息收益率和與 DCF 公允價值之間的差距與收益和收入下降的預測並存，因此任何看漲觀點都必須權衡收益和估值信號與這些預計的多年度下降之間的關係。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>If you want to see how these valuation signals fit into a fuller long term story, check out what other investors are saying about Ono Pharmaceutical. <strong>📊 Read the what the Community is saying about Ono Pharmaceutical.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>如果你想了解這些估值信號如何融入更全面的長期故事，請查看其他投資者對小野製藥的看法。<strong>📊 閲讀社區對小野製藥的看法。</strong></p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on Ono Pharmaceutical's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對小野製藥的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在將該公司添加到你的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大動向。</p>
</div><p>Given the mix of cautious forecasts and solid trailing profitability, this is a moment to move quickly, review the detailed numbers yourself, and decide where you stand on Ono Pharmaceutical's risk and reward balance. You can then pressure test that view against our breakdown of the 3 key rewards and 1 important warning sign.</p>
<div class="lb-trans"><p>鑑於謹慎的預測與穩固的過去盈利能力相結合，這是一個迅速行動的時刻，自己審查詳細數字，並決定你在小野製藥的風險與收益平衡上的立場。然後，你可以將該觀點與我們對三個關鍵收益和一個重要警示信號的分析進行壓力測試。</p>
</div><h2>Explore Alternatives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索替代方案</h2>
</div><p>Ono Pharmaceutical combines recent profitability with forecasts for multi year earnings and revenue decline, as well as visible quarterly volatility that may not suit every investor.</p>
<div class="lb-trans"><p>小野製藥將近期盈利能力與多年的收益和收入下降預測相結合，以及明顯的季度波動，這可能不適合每位投資者。</p>
</div><p>If those uncertainties leave you wanting steadier prospects, use the 53 resilient stocks with low risk scores to quickly spot companies with more resilient profiles and potentially smoother earnings paths.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這些不確定性讓你希望尋找更穩定的前景，可以使用 53 只低風險股票快速找到更具韌性特徵和潛在更平穩收益路徑的公司。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 這並不構成購買或出售任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
</div><h3><strong>New:</strong> AI Stock Screener &amp; Alerts</h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>新：AI 股票篩選器和警報</strong></h3>
</div><p>Our new AI Stock Screener scans the market every day to uncover opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的新人工智能股票篩選器每天掃描市場，以發現機會。</p>
</div><p>• Dividend Powerhouses (3%+ Yield)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 分紅強勁的股票（收益率超過 3%）</p>
</div><p>• Undervalued Small Caps with Insider Buying</p>
<div class="lb-trans"><p>• 內部人士買入的被低估小盤股</p>
</div><p>• High growth Tech and AI Companies</p>
<div class="lb-trans"><p>• 高增長的科技和人工智能公司</p>
</div><p>Or build your own from over 50 metrics.</p>
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</div><p>Explore Now for Free</p>
<div class="lb-trans"><p>立即免費探索</p>
</div>

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