--- title: "當 OpenAI 和 Anthropic 下場 “搶生意”，Palantir 的真對手來了" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285824582.md" description: "OpenAI、Anthropic 正複製 Palantir 核心模式並構建競爭產品，Palantir 商業端合同預訂額增速從 137% 驟降至 45%。公司本質是 AI” 煉油廠” 而非模型研發者，市場爭議焦點在於其是否只是” 昂貴封裝”。" datetime: "2026-05-10T01:06:32.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285824582.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285824582.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285824582.md) --- # 當 OpenAI 和 Anthropic 下場 “搶生意”，Palantir 的真對手來了 Palantir 正站在一個微妙的十字路口：它借 AI 浪潮完成了自我蜕變，卻又可能被同一股浪潮所淹沒。 華爾街見聞提及，美東時間 4 日週一美股盤後，Palantir 公佈亮眼成績單，營收與利潤雙雙創下歷史紀錄，美國市場銷售額同比翻逾一倍。 但公司股價年內已累計下跌近 20%，與基本面走勢明顯背離。華爾街正在押注，隨着 OpenAI、Anthropic 等大型 AI 實驗室加速擴張，Palantir 的核心軟件產品對客户的吸引力或將被逐步蠶食。 **據《華爾街日報》援引知情人士透露，OpenAI 正在搭建一套數據連接與結構化平台，其功能被認為與 Palantir 直接競爭，且團隊中不乏 Palantir 前員工。** **OpenAI 和 Anthropic 還雙雙複製了 Palantir 標誌性的"前沿部署工程師"模式，派駐工程師嵌入客户團隊以推動 AI 落地。** William Blair 分析師 Louie DiPalma 在最新研報中直言： > Anthropic 與 OpenAI 對 Palantir 的競爭態勢正在加劇。 ## AI 是引擎，也是隱患 Palantir 的商業模式建立在數據整合與分析之上。 Palantir 幫助政府機構和企業客户從海量信息中提煉洞見，支撐供應鏈規劃、軍事打擊決策等各類場景。**公司直至 2023 年才首次實現盈利，距其成立已逾二十年。** AI 的崛起為 Palantir 打開了一扇新窗：企業客户大量採用 OpenAI、Anthropic 及谷歌的大語言模型，在 Palantir 數據平台內處理信息，直接推動了其收入的爆發式增長。 **自 Palantir 推出人工智能平台（AIP）以來，股價一度累計漲幅超 2300%。** ****（Palantir 於 2023 年 4 月正式推出其人工智能平台 ，隨後股價持續走強） 然而，Palantir 本質上並非一家 AI 公司。它不自研模型，AIP 的運作邏輯是引入第三方模型來強化自身軟件能力。 用 Palantir 員工的話來説，大語言模型如同原油，而 Palantir 是將其提煉為可用產品的煉油廠。**但越來越多的人開始相信，"原油"終將學會自我提煉。** 部分專家估計，大語言模型已能夠復現 Palantir 在大規模數據理解方面所完成的大多數工作。投資機構 Direxion 資本市場主管 Jake Behan 一語道破爭議所在： > 圍繞 Palantir 的爭論不在於增長，而在於它究竟處於 AI 技術棧中不可或缺的位置，還是隻是一個包裹在日益廉價 AI 模型外層的昂貴封裝。 ## 高管嘴硬，數據説話 面對外界質疑，Palantir 管理層在本週的投資者電話會議上展現出一貫的強硬姿態。 **高管們將大型 AI 實驗室的輸出成果稱為"slop"（垃圾內容），這個詞在整場通話中被反覆使用了 17 次。**首席執行官 Alex Karp 表示： > 企業客户可以去嘗試市面上的各類 AI 產品，**但最終大多數都會回到 Palantir。** 首席技術官 Shyam Sankar 則表示，更廉價的開源模型實際上為 Palantir 帶來了更多業務。他説： > 模型越來越好、越來越便宜、能力越來越強，我們就越受益，這些實驗室不是我們的競爭對手，它們是我們的供應鏈。 但財報數據中已出現裂縫。Palantir 美國商業端合同預訂額增速從上一季度的 137% 驟降至 45%。 這一落差引發分析師警覺，暗示商業市場的擴張動能正在減弱，競爭壓力的傳導效應或許已經開始顯現。 ## 政府護城河，深但非無邊 在政府端，Palantir 的壁壘依然堅固。 憑藉在國防領域的先發優勢和在華盛頓的深厚政治資源，Palantir 在特朗普政府第二任期首年拿下逾 11 億美元聯邦合同，同比增長 70%。 其指揮控制系統 Maven Smart System 即將獲得"官方項目記錄"地位——這是國防合同領域極為珍貴的認定資格，意味着長期穩定的資金保障。 然而，即便在五角大樓內部，Palantir 的絕對主導地位也在悄然鬆動。 **據 AI 初創企業高管表示，五角大樓正將 AI 部署範圍從總部向前線延伸，而為士兵手機或無人機設計的輕量化模型往往與 Palantir 系統不兼容。** Palantir 已着手推出適配無人機的 Maven 新版本，但這場追趕能走多遠，仍是未知數。 AI 國防初創公司 Legion Intelligence 聯合創始人 Ben Van Roo 指出，Maven 已取得成功，但它覆蓋的"只是國防部數千個工作流中的一個子集"。 情報收集、後勤保障等更廣泛的戰場場景，將催生大量 Palantir 體系之外的 AI 需求。他説： > 那才是未來十年的主戰場。 ### 相關股票 - [PLTR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PLTR.US.md) - [PLOO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PLOO.US.md) - [PLTD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PLTD.US.md) - [PLTU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PLTU.US.md) - [DTCR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DTCR.US.md) - [PTIR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PTIR.US.md) - [PLTZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PLTZ.US.md) - [PLT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PLT.US.md) - [CLOU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CLOU.US.md) - [PLTW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PLTW.US.md) - [PLTG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PLTG.US.md) - [XDAT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XDAT.US.md) - [DAT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DAT.US.md) - [OpenAI.NA](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OpenAI.NA.md) ## 相關資訊與研究 - [Palantir 受益國防需求 Q1 營收年增 85% 淨利飆三倍](https://longbridge.com/zh-HK/news/285143246.md) - [利用完就砍掉，中階主管陷生存危機](https://longbridge.com/zh-HK/news/285664197.md) - [瞄準萬億美元估值！ Anthropic 構建算力護城河｜財經拆局](https://longbridge.com/zh-HK/news/285825987.md) - [Anthropic 傳擬融資 500 億美元 挑戰估值 1 兆美元超越 OpenAI](https://longbridge.com/zh-HK/news/285670773.md) - [Palantir 上修全年營收展望盤後仍跌 2.7% 上修幅度仍難以符合高估值期待](https://longbridge.com/zh-HK/news/285145220.md)