--- title: "股票正在如履薄冰地攀升至新的歷史高點——因為少數幾隻股票承擔了大部分的推動作用" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285842212.md" description: "股票正達到歷史新高，主要受到幾家科技巨頭的推動，而不斷上漲的油價則給家庭帶來了壓力。儘管科技公司財報強勁，且對人工智能支出的樂觀情緒依然存在，但對高能源成本影響的擔憂依然存在。標普 500 指數已經顯著上漲，科技股領漲，但只有少數公司表現優於該指數。投資者仍然保持謹慎，尤其是在即將公佈的通脹數據和中東持續衝突影響油價的情況下" datetime: "2026-05-10T13:00:09.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285842212.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285842212.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285842212.md) --- # 股票正在如履薄冰地攀升至新的歷史高點——因為少數幾隻股票承擔了大部分的推動作用 作者：Joy Wiltermuth 人工智能的熱潮推動股市創下新紀錄，但油價的飆升正在傷害家庭 股市創下新高，但油價正在傷害家庭。 投資者正處於一條緊繩之上——目睹一小部分科技股將股市推向新的紀錄高點，同時又在下面尋找麻煩的跡象。 第一季度的科技公司財報表現驚人，緩解了全球油價（BRN00）在伊朗戰爭進入第三個月時徘徊在每桶約 100 美元的壓力。 人工智能支出的興奮感開始像氧氣一樣流入經濟。然而，家庭卻在應對更高的汽油、食品和借貸成本的同時，擔心自己的工作。 “一切看起來都非常脆弱，這讓人感到不安，” 北方信託資產管理公司北美首席投資策略師 Joseph Tanious 表示。 “在中東發生戰爭的情況下，看到標普 500 指數與紀錄高點親密接觸是很難調和的，” 他補充道，並指出更高的油、氣和柴油價格對許多家庭的影響。 油價期貨，包括美國基準合約（CL00），現在表明能源價格的飆升最糟糕的階段已經過去，衝突很快將結束。但 “這並不意味着我們會回到舊的霍爾木茲海峽，” Tanious 説，他提到這個對全球石油供應至關重要的波斯灣水道。他預計油價將保持較高水平更長時間，並不相信它們會很快回到戰爭前的每桶 65 美元水平。 然而，對於投資者來説，巨頭科技股一直是 “我們的救贖”，Tanious 表示。 這在週五得到了驗證，當時科技股幫助標普 500 指數 SPX 捕獲了 2026 年的第 15 個紀錄高點。根據道瓊斯市場數據，該指數在連續六週上漲中上漲了 16.2%——這是大約一年以來最長的周連勝紀錄。標普 500 的信息技術板塊 XX:SP500.45 在這一週上漲了 7%，而整體指數上漲了 2.3%，根據 FactSet 數據。 投資者對週五發佈的四月份美國就業報告表示歡呼，該報告暗示勞動市場正在增強。儘管科技行業的就業人數 “現在處於五年來的低點，並且在 ChatGPT 發佈時（或許並非巧合）達到了峯值，” 施瓦布金融研究中心宏觀研究與策略負責人 Kevin Gordon 表示。“目前，人工智能對勞動市場的影響仍然是一個科技特定的故事，” 他在週五的客户報告中寫道。 流行的 Roundhill Magnificent Seven ETF MAGS 在週五終於超過了其十月份的紀錄高點，此前在今年三月 30 日的低點下跌了 19.8%，根據道瓊斯市場數據。 “從我們的角度來看，這並不令人驚訝，” LPL 金融的首席技術策略師 Adam Turnquist 表示，關於這次反彈的狹窄廣度。“當你考慮推動牛市的因素時，主要是巨頭公司在表現和整體盈利方面。” Turnquist 表示，“七大奇蹟” 的近期盈利增長轉化為更具吸引力的估值，他指出這組大型科技股目前的交易倍數約為 12 個月前瞻性盈利的 24 倍，而在十月份接近 30 倍。 當牛市在十月份滿三歲時，投資者開始轉向股市的其他部分，科技股在幾個月內失寵。但現在它又重新流行，導致股市贏家的狹窄廣度。 在 30 天的時間裏，只有 22% 的標普 500 成分股表現優於更廣泛的指數——這是 Citadel Securities 的 Scott Rubner 在週五的客户報告中指出的 30 年來的低點。 儘管收益不均，但很難不喜歡科技股，尤其是預計到 2031 年將有 7.6 萬億美元的人工智能支出。同時，也很難不擔心人工智能會取代工作、高企的債券收益率 BX:TMUBMUSD10Y 使借貸成本居高不下，以及油價。 “股市中充滿了樂觀情緒，” LPL 的 Turnquist 表示。“我認為這並沒有反映在油市或固定收益市場中。這些市場更加謹慎。” 道瓊斯工業平均指數 DJIA 本週上漲 0.2%，而納斯達克綜合指數 COMP 上漲 4.5%。投資者在接下來的一週將關注週二發佈的四月份美國消費者價格指數的最新通脹數據，預計將接近 4%——進一步遠離美聯儲 2% 的年度目標。 \-Joy Wiltermuth 本內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞社和《華爾街日報》發佈。 （完）道瓊斯新聞社 05-10-26 0900ET ### 相關股票 - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [VOO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VOO.US.md) - [SPXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPXL.US.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USO.US.md) - [SPUU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPUU.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPY.US.md) - [IVV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IVV.US.md) ## 相關資訊與研究 - [美國通膨壓不住？巴金示警：Fed 下一步不一定是降息](https://longbridge.com/zh-HK/news/287258650.md) - [經貿磋商丨中美同意商對等降税安排 規模各為 300 億美元或更多](https://longbridge.com/zh-HK/news/287005126.md) - [花旗喊 Brent 原油上看 120 美元 油市低估中東風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/286971527.md) - [美上週原油總庫存創紀錄暴跌 1780 萬桶 出口創新高](https://longbridge.com/zh-HK/news/287096913.md) - [主權 AI 新戰場！台智雲 AFS Suite 搶攻企業 AI 商機](https://longbridge.com/zh-HK/news/287184885.md)