--- title: "Gray Media 第一季度財報電話會議要點" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285848905.md" description: "Gray Media (NYSE:GTN) 報告了 2026 年第一季度的收入為 7.68 億美元，超出預期，主要得益於強勁的核心廣告和政治廣告。運營費用降至 6.22 億美元。公司面臨 3300 萬美元的淨虧損，但實現了 1.54 億美元的調整後 EBITDA。政治廣告收入達到 3000 萬美元，較 2022 年第一季度的 2600 萬美元有所增長。儘管第一季度表現積極，Gray 預計 2026 年第二季度核心廣告收入將出現中個位數的下降，受到外部不確定因素的影響。公司解決了與 Dish 的重傳爭議，並對即將到來的政治廣告週期保持樂觀" datetime: "2026-05-10T18:08:26.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285848905.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285848905.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285848905.md) --- # Gray Media 第一季度財報電話會議要點 - 3 只被低估的價值股票——目前為止 Gray Media NYSE: GTN 報告了 2026 年第一季度的收入處於其指導範圍的高端，得益於超出預期的核心廣告和政治廣告收入，這些收入也達到了公司展望的頂端。 執行董事長兼首席執行官希爾頓·霍威爾表示，本季度的總收入為 7.68 億美元，而在扣除折舊、攤銷、減值以及資產處置的收益或損失之前的運營費用為 6.22 億美元，比去年同期減少了 700 萬美元。霍威爾指出，廣播費用比 2025 年第一季度減少了 2200 萬美元。 - 3 只電視和廣播股票展示其增長 該公司報告了歸屬於普通股股東的淨虧損為 3300 萬美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）為 1.54 億美元。政治廣告收入為 3000 萬美元，而 2022 年第一季度為 2600 萬美元，這是最後一個可比的中期週期。 ## 廣告結果喜憂參半，核心業務在第二季度放緩 總裁兼聯合首席執行官帕特·拉普拉特尼表示，第一季度的核心廣告收入比去年增長了 2%，超出了公司最初預計的基本持平的結果。他將部分增長歸因於冬季奧運會。 拉普拉特尼表示，公司在第二季度看到核心廣告趨勢放緩，提到與中東局勢和油價波動相關的不確定性，這導致一些廣告客户推遲了承諾。他還指出，NCAA 四強賽今年輪換離開了 CBS，此前 Gray 在 2025 年 4 月作為最大的 CBS 附屬集團賺取了 500 萬美元的收入。 在廣告類別中，拉普拉特尼表示，遊戲行業在第二季度依然強勁。法律、保險和金融服務表現良好，而汽車行業僅比去年同期略有下降。消費品以及折扣和百貨商店則較弱。 數字收入持續增長，從 2025 年第一季度增長了近 20%。拉普拉特尼表示，新本地直接業務的增長在同期加速至 15%。 Gray 預計第二季度的核心廣告收入將比 2025 年第二季度下降中個位數。第二季度的政治廣告收入預計在 6000 萬到 7000 萬美元之間。 ## 重新傳輸爭議已解決；2026 年沒有進一步續約 霍威爾表示，Gray 與 Dish 解決了他所稱的公司歷史上首次長期分發黑屏的問題。他表示，談判對雙方都很困難，Gray 對對當地觀眾和廣告客户的影響表示遺憾。公司達成了一項新的多年協議，霍威爾表示這與內部預期一致。 霍威爾表示，自年初以來，Gray 已與三家最大的傳統多頻道視頻編程分銷商續簽了重新傳輸同意協議，代表了其傳統 MVPD 足跡的約 39%。公司還與兩家虛擬 MVPD 擴大了與獨立電台承載職業體育的協議。霍威爾表示，Gray 在 2026 年剩餘時間內沒有進一步的重新傳輸談判。 首席財務官傑夫·吉納克表示，第一季度的淨重新傳輸收入比去年下降了 400 萬美元，最近解決的分發爭議在公司發佈第一季度指導時並未預見。他表示，公司預計 2026 年的淨重新傳輸收入將與第一季度 “在同一範圍內”，這意味着全年低個位數的增長，考慮到某些收購的影響。 在電話的問答環節中，吉納克表示，展望反映了更好的訂閲者趨勢以及 Gray 在合同續簽中實現的目標。首席法律和發展官凱文·萊特克拒絕討論具體合同條款，但將 Dish 爭議中的一項要求形容為 “極其前所未有”，並表示他將其視為一次性事件。 ## 政治廣告前景依然強勁 管理層對 2026 年中期政治廣告週期表示樂觀。拉普拉特尼表示，Gray 在德克薩斯州、緬因州、弗吉尼亞州、喬治亞州和密歇根州看到強勁的第一季度政治支出。 萊特克表示，Gray 在今年的所有競爭州長和參議院競選中都有曝光。他表示，當前週期與 2022 年不同，當時大量支出提前進入初選。今年，他表示，更多支出似乎可能會用於普選。 霍威爾表示，Gray 在其市場和電台位置上 “處於極其良好的位置”，並形容政治週期可能會 “異常強勁”，同時警告公司不會預測超出其指導的具體全年政治收入數字。 ## 併購活動和資產負債表更新 霍威爾強調了幾項近期和待定的交易。在第一季度，Gray 從 Bahakel 收購了田納西州傑克遜的 WBBJ。公司還最近完成了從 Allen Media Group 收購 10 個市場的電視台，並關閉了從 Block Communications 收購三個市場的電視台。霍威爾表示，Gray 預計將在接下來的幾周內完成與 E.W. Scripps 和 SagamoreHill 的剩餘交易。 吉納克表示，Gray 在第一季度末的流動性超過 10 億美元。截至 3 月 31 日，公司槓桿指標為 2.56 倍的合併第一留置權淨槓桿，3.79 倍的合併擔保淨槓桿和 5.94 倍的合併總淨槓桿，使用其修訂後的高級信貸協議下的計算。 他説，Gray 於 3 月 31 日修訂了其高級信貸協議，以使其與擔保票據下的契約保持一致，並納入當前市場標準。隨後，公司償還了原定於 2029 年到期的 F 期貸款的 1000 萬美元餘額。 Gignac 表示，重新融資以減少利息支出可能會進一步改善 2026 年的現金流。第一季度的資本支出為 1900 萬美元，而去年同期為 1500 萬美元，公司維持了 2026 年整體資本支出估計為 1.4 億美元。Gray 將全年的税收指引下調了 2500 萬美元，調整至 9000 萬至 1.1 億美元的範圍。 ## 體育、數字平台和製作工作室 Gray 的高管們還討論了體育節目和工作室運營。LaPlatney 表示，今年將有 19 支美國職業棒球大聯盟球隊在 Gray 的 16 個廣播體育網絡上比賽，還有 13 支 NBA 球隊、8 支 NHL 球隊、6 支 WNBA 球隊以及各種 NCAA 和小聯盟棒球隊。他還表示，Raycom Sports 已與亞特蘭大勇士隊合作，成為 BravesVision 的現場製作團隊。 LaPlatney 表示，Gray 的數字團隊已完成所有公司數字應用程序和網站向 Quickplay 平台的過渡，他表示該平台為持續的數字受眾和廣告增長提供了基礎。 在製作工作室，Howell 表示 CBS 已續訂白天肥皂劇《超越大門》的兩個額外季節，前兩個季節在製作工作室拍攝。他還表示，INTENNSE Tennis 將在製作工作室的一個 30000 平方英尺的音效棚中舉辦 2026 賽季的所有 52 場比賽。 展望未來，Howell 表示，FIFA 世界盃應通過其 33 個 Fox 頻道和 47 個 Telemundo 附屬頻道使 Gray 受益。他表示，Gray 預計該事件對其西班牙語 Telemundo 組合特別有利，同時也將使其 Fox 電台受益。 ## 關於 Gray Media NYSE: GTN Gray Media NYSE: GTN 是一家總部位於美國的廣播和數字媒體公司，擁有並運營一系列地方電視台及相關數字平台。公司的核心業務集中在通過其網絡附屬廣播渠道提供地方新聞、體育和娛樂節目。除了傳統的無線傳播外，Gray Media 還支持多平台視頻流媒體和按需服務，以滿足其市場的觀眾需求。 Gray Media 的電視台播放來自主要國家廣播公司的網絡節目，包括 ABC、CBS、NBC、Fox 和 The CW，並經常展示本地製作的新聞和公共事務內容。 _此即時新聞提醒由敍事科學技術和 MarketBeat 的金融數據生成，以便為讀者提供最快的報道和公正的覆蓋。如對本故事有任何問題或意見，請發送郵件至 contact@marketbeat.com._ ## 你現在應該投資 1000 美元在 Gray Media 嗎？ 在考慮 Gray Media 之前，你需要聽聽這個。 MarketBeat 跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其每日推薦的股票。MarketBeat 已識別出五隻頂級分析師悄悄向客户推薦的股票，建議在更廣泛的市場注意到之前購買……而 Gray Media 並不在名單上。 雖然 Gray Media 目前在分析師中獲得了持有評級，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。 查看這五隻股票 ### 相關股票 - [GTN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GTN.US.md) - [GTN.A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GTN.A.US.md) ## 相關資訊與研究 - [嗶哩嗶哩今年 AI 資本開支增 10 億人幣](https://longbridge.com/zh-HK/news/286939621.md) - [擴大佈局 AI 行銷 廣告巨頭陽獅集團收購 LiveRamp](https://longbridge.com/zh-HK/news/286864401.md) - [奇點國峯：終止廣告協議及建議根據一般授權發行代價股份](https://longbridge.com/zh-HK/news/286881534.md) - [眼不見為淨，就能救地球？阿姆斯特丹禁止所有肉類和化石燃料廣告](https://longbridge.com/zh-HK/news/286663814.md) - [南山人壽發表「百歲人生 有備而來」年度品牌廣告 啟動健康保障雙佈局](https://longbridge.com/zh-HK/news/286192012.md)