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title: "貝爾電話公司的歷史表明，人工智能可能具備抗衰退的能力"
type: "News"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285850973.md"
description: "華爾街對亞馬遜、微軟、谷歌和 Meta 等主要超大規模雲服務商的資本支出（capex）表示擔憂，預計這一支出將從 2024 年的 2000 億美元上升至近 7000 億美元。儘管自由現金流下降，這些公司仍在大舉投資，令人想起 AT&T 在大蕭條期間的韌性。雖然歷史模式表明基礎設施支出即使在經濟低迷時也可能持續，但當前的金融環境更加脆弱，超大規模雲服務商面臨競爭壓力和更薄的財務緩衝。投資的必要性依然強烈，因為削減資本支出可能會危及它們的市場地位"
datetime: "2026-05-10T20:25:18.000Z"
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# 貝爾電話公司的歷史表明，人工智能可能具備抗衰退的能力

Wall Street is increasingly nervous about hyperscaler capex. The combined capital expenditure of the four biggest hyperscalers — Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG) (GOOGL), and Meta (META) — was just over $200B in 2024. Two years later it is on track to approach $700B. Free cash flow at the same four companies fell to a combined $200B...

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