--- title: "美國 CPI 預覽：在伊朗衝突的背景下，通脹可能飆升至 4%" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285960810.md" description: "美國消費者物價指數（CPI）預期顯示，年度整體通脹將上升至 3.7%，核心通脹將上升至 2.7%。該報告定於 5 月 12 日發佈，預計不會引發市場的重大波動，因為美聯儲維持當前利率。美元/日元在 156.00 和 158.00 之間整理，如果通脹超出預期，可能會有上漲空間。交易者預計整體 CPI 將環比增長 0.6%，核心 CPI 將環比增長 0.4%，反映出中東地緣政治緊張局勢下日益增長的價格壓力" datetime: "2026-05-12T01:30:28.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285960810.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285960810.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285960810.md) --- # 美國 CPI 預覽：在伊朗衝突的背景下，通脹可能飆升至 4% ## 美國 CPI 關鍵要點： - 美國 CPI 預期：**3.7% 年增率** 的整體通脹，**2.7% 年增率** 的核心通脹 - 由於美聯儲可能在秋季之前保持觀望，本月的 CPI 報告可能不會像過去的發佈那樣引發市場的即時波動。 - 美元/日元在 156.00 和 158.00 之間處於短期 200 點的整理區間，儘管長期基本面因素指向 CPI 之前的持續上漲。 ## 美國 CPI 報告何時發佈？ 美國 4 月份 CPI 報告將於 **5 月 12 日星期二上午 8:30（格林威治時間 12:30）** 發佈。 ## 美國 CPI 報告預期是什麼？ 交易員和經濟學家預計整體 CPI 為 +0.6% 月增率（年增率 3.7%），核心 CPI 為 +0.4% 月增率（年增率 2.7%）。如果這些數據得到確認，將代表過去一個月價格壓力的加速，當時整體消費者通脹為 2.6%，核心基礎為 3.3%。 ## 美國 CPI 預測 在上週另一份穩健但平淡的就業報告之後，交易員們現在將注意力轉向美聯儲雙重任務的另一半，即通脹。在當前環境下，霍爾木茲海峽似乎處於無盡的關閉狀態，價格壓力對中央銀行來説是一個更大的擔憂，儘管大多數 FOMC 成員認為當前利率設定在適當水平。交易員們也同意，聯邦基金期貨市場目前定價為四分之三的機會，年底利率將保持在 3.50-3.75% 的水平，且小幅上調和下調的幾率大致相當： _來源：CME FedWatch_ 儘管新任主席 Warsh 預計將傾向於降息，但在短期內貨幣政策似乎處於停滯狀態，本月的 CPI 報告可能不會像美聯儲的利率預期更為波動時那樣引發即時波動。 正如許多讀者所知，美聯儲在設定政策時技術上關注的是另一種通脹衡量標準，即核心 PCE，但對於交易員來説，CPI 報告同樣重要，因為它提前幾周發佈。如上所述，CPI 已經頑固地高於美聯儲 2% 的目標達半個十年，領先指標表明它可能進一步上升： _來源：TradingView, StoneX_ 從上面的圖表來看，PMI 報告中的 “價格” 組成部分在最近幾個月大幅上升，為本月實際通脹讀數向中 3% 區間的 “趕超” 奠定了基礎。 ## 美元技術分析 – USD/JPY 4 小時圖 _來源：TradingView, StoneX_ 在 CPI 報告發布之前，美元/日元備受關注，因為這是通常對美國經濟數據反應 “最乾淨” 的貨幣對。儘管日本財政部和日本銀行多次干預市場，但多頭仍在 156.00 以下的任何回調中支持該貨幣對，而日本當局似乎試圖在 158.00 區域下方劃定紅線。 從技術上講，該貨幣對在這兩個水平之間處於短期 200 點的整理區間，儘管長期基本面因素指向只要中東衝突未解決，仍將繼續上漲。高於預期的 CPI 報告可能會將美元/日元推回 158.00 附近，進一步干預的風險增加，而温和的通脹讀數可能會對該貨幣對施加壓力，並促使其重新測試 156.00 以下的支撐位。 _\-- 作者：Matt Weller，全球研究主管_ _查看 Matt 的每日市場更新視頻_ _在 YouTube 上_ _並確保在 Twitter 上關注 Matt：_ _@MWellerFX_ ### 相關股票 - [YCL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/YCL.US.md) - [FXY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FXY.US.md) - [USDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USDU.US.md) - [UUP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UUP.US.md) - [YCS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/YCS.US.md) - [CME.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CME.US.md) - [SNEX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNEX.US.md) ## 相關資訊與研究 - [東京 5 月核心通脹放緩至 1.3% 仍低於央行目標](https://longbridge.com/zh-HK/news/287989751.md) - [伊朗阿巴斯港多次爆炸 當局稱情況受控](https://longbridge.com/zh-HK/news/287552904.md) - [聯儲局理事庫克︰關税及伊朗衝突等因素推高物價 已為加息作準備](https://longbridge.com/zh-HK/news/287839766.md) - [地緣政治風險加劇消費者通脹憂慮，歐洲央行調查顯示](https://longbridge.com/zh-HK/news/288032384.md) - [美股市場受地緣政治與科技繁榮影響，投資者需關注未來動態](https://longbridge.com/zh-HK/news/287454620.md)