--- title: "黃金價格維持在 4700 美元以下，但 ETF 的資金流入顯示出投資者的強烈需求" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/285973689.md" description: "黃金價格目前低於每盎司 4,700 美元，但 ETF 資金流入顯示出強勁的投資者需求，全球黃金支持的 ETF 在 4 月份錄得流入 45 噸，價值 65.75 億美元。歐洲 ETF 引領了資金流入，主要受到地緣政治不穩定和通脹擔憂的推動。儘管如此，分析師警告稱，由於利率預期和伊朗衝突導致的能源市場干擾，黃金可能面臨短期壓力。亞洲需求依然強勁，4 月份流入超過 11 噸，主要來自中國。分析師對黃金在持續的地緣政治緊張局勢下保持積極的長期展望" datetime: "2026-05-11T16:27:58.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285973689.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285973689.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285973689.md) --- # 黃金價格維持在 4700 美元以下，但 ETF 的資金流入顯示出投資者的強烈需求 黃金價格在新交易周開始時保持低迷，徘徊在每盎司 4700 美元以下。 然而，分析師們仍然預計今年晚些時候投資對黃金的需求將重新增強。 根據世界黃金協會最新的月度報告，全球黃金支持的交易所交易基金在四月份錄得流入 45 噸，價值約為 65.75 億美元。 此次反彈是在三月份流出 84.3 噸之後發生的，使全球 ETF 的總持有量上升至 4137 噸——創紀錄的第三高水平，僅略低於二月份達到的 4176 噸的歷史最高水平。 **歐洲引領黃金購買** 在四月份，歐洲上市的黃金 ETF 佔據了流入的最大份額。 該地區的投資者增加了近 27 噸黃金，價值約 37 億美元。 世界黃金協會表示，英國引領了需求的激增，而瑞士和德國也錄得了顯著的流入。 分析師表示，購買活動反映了對地緣政治不穩定和因中東衝突而產生的通脹風險的日益擔憂。 報告指出：“英國引領了激增，瑞士和德國也做出了重要貢獻。該地區的正流入似乎與地緣政治和地緣經濟風險的加劇有關，因為投資者評估了更持久的伊朗衝突及其對能源價格的壓力所帶來的通脹影響。” 北美投資者也繼續增加對黃金支持產品的投資，區域基金流入 6.1 噸，價值約 10 億美元。 **通脹風險造成短期壓力** 儘管 ETF 需求有所恢復，分析師警告稱，由於利率預期的變化和與伊朗戰爭相關的能源市場持續干擾，黃金在短期內仍然脆弱。 衝突在全球能源市場引發了重大沖擊，推動油價大幅上漲，並在全球範圍內重新引發通脹擔憂。 更高的通脹風險可能迫使中央銀行維持更長時間的緊縮貨幣政策，提高債券收益率，並增加持有無收益資產（如黃金）的機會成本。 世界黃金協會表示，市場目前似乎將能源衝擊視為暫時的，限制了黃金價格的即時上漲動力。 分析師表示：“短期的形勢並不特別友好。黃金在技術上脆弱，降息預期已推遲，市場將衝擊視為暫時的。若沒有新的催化劑，這可能仍將是黃金的一個疲軟時期。” **亞洲需求依然強勁** 儘管西方需求對利率預期敏感，亞洲投資者仍繼續積極增加黃金投資。 亞洲上市的黃金 ETF 在四月份錄得超過 11 噸的流入，價值約 18 億美元，標誌着該地區連續第八個月實現正流入。 中國仍然是亞洲需求的主要驅動力。 香港的基金在本月增加了約 7.32 億美元的投資——創紀錄的流入——得益於新的 ETF 產品推出，而中國大陸的黃金基金也繼續吸引資本。 世界黃金協會表示，該地區的需求受到地緣政治緊張局勢、債券收益率下降以及中央銀行持續購買黃金的支持。 報告指出：“該地區仍然值得關注，年初至今的流入目前有望挑戰去年的創紀錄總額。” 儘管黃金價格在最近幾周停滯不前，分析師普遍繼續將長期趨勢視為積極，特別是如果地緣政治緊張局勢持續或通脹壓力在今年晚些時候進一步加劇。 ### 相關股票 - [KGC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KGC.US.md) - [NEM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NEM.US.md) - [600547.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600547.CN.md) - [AEM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AEM.US.md) - [02824.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02824.HK.md) - [NUGT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NUGT.US.md) - [DBP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DBP.US.md) - [159562.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159562.CN.md) - [UGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UGL.US.md) - [GDXW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GDXW.US.md) - [GLDM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLDM.US.md) - [GOEX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOEX.US.md) - [IAU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IAU.US.md) - [AAAU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AAAU.US.md) - [GOAU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOAU.US.md) - [518850.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/518850.CN.md) - [GDXU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GDXU.US.md) - [GDXJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GDXJ.US.md) - [02840.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02840.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [據報香港將於七月推出全新黃金結算系統，有指容許參與者以「不記名黃金帳户」方式結算](https://longbridge.com/zh-HK/news/287012324.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：哈莫尼黃金 (HMY-US) EPS 預估下修至 2.57 元，預估目標價為 24.35 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286944087.md) - [現貨金升逾 1% 受助油價及債息下跌](https://longbridge.com/zh-HK/news/287137898.md) - [金價失守 4500 美元 創近兩個月新低](https://longbridge.com/zh-HK/news/286974334.md) - [赤峯黃金：根據特別授權調整新 H 股認購價](https://longbridge.com/zh-HK/news/286889961.md)