<p>瑞士銀行在一份報告中表示，長和（00001.HK）+0.750 (+1.032%) 的風險回報特徵依然吸引人，空頭賣出金額為 8802 萬美元；比例為 16.919%。該券商將目標價從 67 港元上調 26% 至 84.6 港元，同時維持淨資產折讓假設不變，仍為 45%，並重申買入評級。</p>
<p>瑞士銀行認為，市場可能低估了長和在油價高企背景下來自 Cenovus 能源的盈利上行潛力，以及近期資產處置帶來的收益。</p>
<p>瑞士銀行指出，Cenovus 第一季度的盈利同比激增 83%，而四月份油價仍維持在高位。此外，UKPN 和 VodafoneThree 的交易預計將為長和帶來分別為 145 億港元和 47 億港元的處置收益，這些收益可能會在 2026 年下半年入賬。</p>
<p>該券商將上述因素和 Cenovus 的盈利貢獻納入其預測中，將 2026-28 年的基本盈利預測上調了 95%/ 7%/ 2%。同時，還將 2026 年和 2027 年的每股派息預測分別上調了 32% 和 6%。</p>
<p>（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭賣出數據截至 2026 年 5 月 11 日 16:25。）</p>

Cenovus能源

CVE+

長和(ADR)

<p>瑞銀將長和（CKH HOLDINGS）的目標價從 67 港元上調至 84.6 港元，維持 “買入” 評級。該公司認為市場低估了長和從 Cenovus 能源中獲得的盈利潛力，尤其是在油價上漲的背景下。瑞銀指出，Cenovus 的盈利顯著增長，並預計近期交易將帶來處置收益。因此，瑞銀上調了對長和 2026-2028 年的盈利預測，並提高了 2026 年和 2027 年的每股股息預期</p>

<p>The risk-reward profile of CKH HOLDINGS (00001.HK) +0.750 (+1.032%)  Short selling $88.02M; Ratio 16.919%  remains attractive, UBS opined in a report. The broker raised its TP by 26% from HKD67 to HKD84.6, while keeping the NAV discount assumption unchanged at 45% and reiterating a Buy rating.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞士銀行在一份報告中表示，長和（00001.HK）+0.750 (+1.032%) 的風險回報特徵依然吸引人，空頭賣出金額為 8802 萬美元；比例為 16.919%。該券商將目標價從 67 港元上調 26% 至 84.6 港元，同時維持淨資產折讓假設不變，仍為 45%，並重申買入評級。</p>
</div><p>UBS believed the market may be underestimating CKH HOLDINGS earnings upside from Cenovus Energy amid elevated oil prices, as well as gains from recent asset disposals.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞士銀行認為，市場可能低估了長和在油價高企背景下來自 Cenovus 能源的盈利上行潛力，以及近期資產處置帶來的收益。</p>
</div><p>UBS noted that Cenovus 1Q earnings spiked 83% YoY, while oil prices remained at an elevated level in April. In addition, UKPN and VodafoneThree transactions were expected to generate disposal gains of HKD14.5 billion and HKD4.7 billion respectively for CKH HOLDINGS, which may be booked in 2H26.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞士銀行指出，Cenovus 第一季度的盈利同比激增 83%，而四月份油價仍維持在高位。此外，UKPN 和 VodafoneThree 的交易預計將為長和帶來分別為 145 億港元和 47 億港元的處置收益，這些收益可能會在 2026 年下半年入賬。</p>
</div><p>The broker incorporated the above factors and Cenovus earnings contribution into its forecasts, raising its basic earnings forecasts for 2026-28 by 95%/ 7%/ 2%. It also lifted its DPS forecasts for 2026 and 2027 by 32% and 6%.</p>
<div class="lb-trans"><p>該券商將上述因素和 Cenovus 的盈利貢獻納入其預測中，將 2026-28 年的基本盈利預測上調了 95%/ 7%/ 2%。同時，還將 2026 年和 2027 年的每股派息預測分別上調了 32% 和 6%。</p>
</div><p>(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-11 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭賣出數據截至 2026 年 5 月 11 日 16:25。）</p>
</div>

UBS Raises CKH HOLDINGS TP to HKD84.6, Reiterates Buy; Mkt Underestimates Cenovus Contribution

瑞銀將長和控股的目標價上調至 84.6 港元，並重申買入評級；市場低估了 Cenovus 的貢獻