--- title: "隨着能源風險的增加，印度四月份的通脹率上升至 3.48%" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286087425.md" description: "印度 4 月份的零售通脹率上升至 3.48%，主要受到食品價格上漲的推動，同時由於中東緊張局勢，能源成本上升引發了擔憂。路透社的調查預測通脹率為 3.8%。經濟學家表示，儘管當前的通脹是可控的，但全球油價和潛在供應中斷的風險可能導致未來的上漲。印度儲備銀行可能會保持謹慎態度，密切關注局勢，然後再考慮加息。總體而言，通脹預計將平均在 5% 左右，並存在上行風險" datetime: "2026-05-12T11:01:06.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286087425.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286087425.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286087425.md) --- # 隨着能源風險的增加，印度四月份的通脹率上升至 3.48% 5 月 12 日（路透社）- 印度的零售通脹在 4 月份加速至 3.48%，主要受到食品價格上漲的推動，政府數據顯示，隨着中東衝突導致能源成本上升，前景變得更加複雜。 路透社的調查預計零售通脹為 3.8%。 評論： 拉迪卡·拉奧，新加坡星展銀行高級經濟學家 “全球油價高企的廣泛影響尚未滲透到零售通脹中，因為油價和補貼產品的價格保持不變。市場還將關注厄爾尼諾的發展及其對季風強度的影響。由於商品價格高企和盧比疲軟導致的進口成本激增，預計在批發價格指數中會更加明顯，該指數在 3 月份已經超過了零售通脹，並預計將在第二季度繼續上升。” “市場越來越多地預期加息以捍衞盧比並應對通脹壓力，儘管我們不認為政策收緊會是立即的反應。” 蘇吉特·庫馬爾，孟買國家基礎設施融資與發展銀行首席經濟學家 “2026 年 4 月的 CPI 通脹數據為 3.48%，反映出食品和核心商品的月度持續動能。政府在很大程度上緩解了公民受到西亞局勢發展的影響，因為零售價格在 4 月份原油價格超過每桶 110 美元的情況下並未出現上漲。季風降雨和燃料價格調整將是未來通脹前景的關鍵監測指標。” 阿迪提·納亞爾，古爾岡 ICRA 首席經濟學家 “2026 年 4 月的 CPI 通脹僅小幅上升至 3.5%，相比於 2026 年 3 月的 3.4% 有所回升，遠低於我們在西亞危機後預期的 3.9% 的跳升。這在西亞僵局持續的情況下提供了一定的緩衝，儘管原油價格目前仍然高企，並且季風可能不理想。” “總體而言，我們預計 2026 年 5 月的同比 CPI 通脹將上升至約 4.1%，相比於 2026 年 4 月的 3.5%，接近貨幣政策委員會（MPC）中期目標區間的中點 2-6%。因此，我們預計 MPC 將在 2026 年 6 月的政策審查中維持不變。” 烏帕斯納·巴爾德瓦傑，孟買 Kotak Mahindra 銀行首席經濟學家 “4 月份的通脹數據低於預期。然而，前景仍然受到地緣政治和厄爾尼諾帶來的供應側干擾的上行風險影響。我們預計印度儲備銀行（RBI）將保持觀望，以評估風險的傳導情況。然而，提前加息的風險（可能從 10 月開始）正在增加。” 維克拉姆·查布拉，孟買 360 ONE 資產高級經濟學家 “2026 年 4 月通脹的温和上升反映出較高的能源和原材料成本對最終消費者的傳導有限。然而，未來的走勢仍然令人擔憂——特別是如果油價上漲並引發更廣泛經濟的二次效應。印度氣象局（IMD）預測的低於正常水平的季風，給食品價格帶來了另一個上行風險。” “我們預計 RBI 將維持較長時間的暫停，並忽視由西亞衝突驅動的短期通脹激增。如果衝突持續且原油供應保持中斷，RBI 將面臨在支持增長和控制通脹之間的艱難權衡。” 薩克希·古普塔，古爾岡 HDFC 銀行首席經濟學家 “今天的數據顯示，在當前衝突背景下，通脹的有利起點得到了鞏固，為中央銀行在轉向鷹派之前提供了足夠的空間。也就是説，油價保持在每桶 100 美元以上可能會推動未來幾個月的通脹上升，既通過直接影響（提高運輸成本）也通過間接影響。汽油價格每上漲 5 盧比，通脹可能僅通過直接影響就上升 20 個基點。” “通脹的風險仍然偏向上行，主要來自於更高的能源價格、盧比貶值，以及季風季節因厄爾尼諾造成的任何干擾。我們目前預計通脹將平均接近 5%，並對我們的預測存在上行風險。” （報道：阿利夫·賈漢，烏爾維·杜加爾和普拉納夫·卡夏普，編譯：昌迪尼·莫納帕；編輯：哈里克里希南·奈爾） ### 相關股票 - [IND.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IND.US.md) - [D05.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/D05.SG.md) - [DBSDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DBSDY.US.md) - [HDB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HDB.US.md) ## 相關資訊與研究 - [加拿大 4 月通脹率加速至 2.8%，但低於市場預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/286931330.md) - [【聯儲局會議紀錄】不少官員指通脹風險升温或需加息](https://longbridge.com/zh-HK/news/287160401.md) - [【銀行股】美國加息預期升温全球債息攀升，銀行股強勢邊隻最值博？](https://longbridge.com/zh-HK/news/286892654.md) - [聯合國預計發達經濟體 2026 年通脹率將升至 2.9%](https://longbridge.com/zh-HK/news/287009891.md) - [多數聯儲官員認為若通脹持續，加息或將成為必要選項——聯儲會議紀要](https://longbridge.com/zh-HK/news/287108950.md)