--- title: "Sharplink 在第一季度虧損 6.86 億美元，但由於 ‘有利的佈局’，SBET 仍有可能翻倍" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286130478.md" description: "Sharplink Gaming Inc.（納斯達克代碼：SBET）在 2026 年第一季度報告了 6.86 億美元的淨虧損，主要由於以太坊價格下跌導致的未實現損失。儘管如此，TD Cowen 維持了買入評級，目標價為 16 美元，暗示 106% 的上漲空間。收入從 742,000 美元激增至 1210 萬美元，主要得益於質押收入。Sharplink 計劃與 Galaxy Digital 推出一項 1.25 億美元的去中心化金融（DeFi）計劃。分析師認為 SBET 的市場環境良好，目前交易價格為淨資產值的 0.8 倍，受到強勁的以太坊需求和以質押為驅動的模式支持，年收入達到 5900 萬美元" datetime: "2026-05-12T15:59:54.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286130478.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286130478.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286130478.md) --- # Sharplink 在第一季度虧損 6.86 億美元，但由於 ‘有利的佈局’，SBET 仍有可能翻倍 **Sharplink Gaming Inc.** (NASDAQ: SBET) 在第一季度報告了 6.86 億美元的淨虧損，但 **TD Cowen** 重申其買入評級，目標價為 16 美元，意味着相較於週一收盤價 7.76 美元有 106% 的上漲空間。 ### 收入從 742,000 美元躍升至 1210 萬美元 Sharplink 報告 2026 年第一季度收入為 1210 萬美元，較去年同期的 742,000 美元大幅增長。 公司指出，來自其國庫策略的質押收入是主要驅動因素。 近 6.86 億美元的淨虧損主要來自與 **Ethereum** (CRYPTO: ETH) 價格下跌相關的未實現損失。 2026 年初，Ethereum 的交易價格約為 3000 美元，隨後大約下跌 40% 至 1800 美元，並在季度末接近 2000 美元收盤。 截至 5 月 4 日，Sharplink 持有 872,984 個 ETH，按當前價格計算，價值近 24 億美元。這使其成為全球第二大公開 ETH 國庫公司，僅次於 **Bitmine Immersion Technologies** (NYSE: BMNR)。 ### Galaxy Digital 合作伙伴關係目標 125 百萬美元的 DeFi 收益 Sharplink 宣佈計劃與 Galaxy Digital 共同推出 Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund，這是一個 1.25 億美元的項目，旨在將資金投入 DeFi 和流動性機會。 此外，Sharplink 將貢獻約 1 億美元，重點在於產生高於基本質押收益的回報。 首席執行官 **Joseph Chalom** 將這一策略形容為 “打單和打雙”，並不尋求風險投資般的回報。 “外部需求和部署機會非常強勁，但我們並不急於行動，” Chalom 表示。“運營的嚴謹性是不可妥協的，” 他補充道。 ### TD Cowen 看到以太坊的四個需求支柱 TD Cowen 的分析師由 **Lance Vitanza** 領導，稱當前股價為 “有利的佈局”，這是由於相對於淨資產價值的折扣和以太坊需求的擴大。 Sharplink 目前持有約 873,000 個 ETH，按當前價格計算，價值約 20 億美元，意味着每股淨資產約為 9.68 美元。 在週一收盤價 7.76 美元時，該股票的交易價格約為淨資產的 0.8 倍。 TD Cowen 確定了以太坊需求的四個支柱：穩定幣作為全球支付的擴展層，代幣化作為現實世界資產的鏈上轉移，DeFi 作為借貸和流動性的核心基礎設施，以及代理金融或 AI 驅動的自主經濟活動。 以質押為驅動的運營模式提供了下行支持。 TD Cowen 的分析顯示，質押收益每年約產生 5900 萬美元，而固定費用為 2230 萬美元，模型的盈虧平衡 ETH 價格為 883 美元，遠低於當前市場水平。 _圖片來源：Shutterstock_ ### 相關股票 - [SBET.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SBET.US.md) - [ETHE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ETHE.US.md) - [ETHW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ETHW.US.md) - [FETH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FETH.US.md) - [ETHV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ETHV.US.md) - [ETH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ETH.US.md) - [ETHHKD.VAHK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ETHHKD.VAHK.md) - [ETHUSD.VAHK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ETHUSD.VAHK.md) - [BMNR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BMNR.US.md) - [BRPHF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRPHF.US.md) - [GLXY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLXY.US.md) - [BMNRD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BMNRD.US.md) ## 相關資訊與研究 - [ETH 研發團隊集體跑路，華爾街瘋狂砍倉 ETH](https://longbridge.com/zh-HK/news/286863776.md) - [明日加密市場 所有人都將迎來全新格局](https://longbridge.com/zh-HK/news/287031763.md) - [DeFi 協議成最大贏家 ！渣打：2028 年「代幣化資產」規模將達 4 兆美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286875291.md) - [RWA、全球支付雙飛輪全面驅動｜EXIO Group 與鯤 KUN 強強聯手 共築合規 Web3 金融新生態](https://longbridge.com/zh-HK/news/286868729.md) - [蘭斯·維坦扎開始買入 Sharplink，原因是風險與回報的改善、與 Galaxy 的合作關係，以及低估的以太坊為重點的基本面](https://longbridge.com/zh-HK/news/286083377.md)