--- title: "為什麼石油危機可能在一個月內演變成一場全面的災難" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/286139376.md" description: "全球石油危機因儲備迅速減少和地緣政治緊張局勢而加劇，特別是美國和以色列與伊朗之間的持續衝突。分析師警告稱，隨着原油庫存的減少，發達國家可能面臨能源短缺，全球庫存的估計差異顯著。國際能源署最近發佈的戰略儲備提供了暫時的緩解，但需求也急劇下降。根據沙特阿美的説法，如果霍爾木茲海峽繼續關閉，石油市場可能面臨嚴重干擾，供應挑戰可能延續到 2027 年" datetime: "2026-05-12T17:52:41.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286139376.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286139376.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286139376.md) --- # 為什麼石油危機可能在一個月內演變成一場全面的災難 作者：Claudia Assis 全球原油儲備正在迅速枯竭，世界正面臨稀缺 本月早些時候停泊在霍爾木茲海峽的船隻。分析師警告，發達國家正面臨能源短缺。 全球石油庫存為因美國和以色列與伊朗的戰爭而導致的嚴重生產中斷提供了緩衝，並使霍爾木茲海峽的航運幾乎停滯。 但隨着和平希望的破滅，以及美國通脹在週二達到三年來的最高點，分析師們對能源儲備的減少發出了警報。 從地緣政治的角度來看，當前和平談判的僵局以及各種最後通牒和延期的混合可能會持續很長時間，道瓊斯能源煉油和石油產品執行董事 Jaime Brito 表示。 “但從能源的角度來看，這就像滾雪球一樣，隨着每週的過去，市場變得更加緊張，” Brito 説。 如果中東戰爭沒有迅速結束，世界——包括依賴其豐富石油儲備的七國集團——將 “開始面臨稀缺”，瑞士信貸的分析師 Ipek Ozkardeskaya 警告説。摩根大通的分析師最近表示，發達國家的商業原油庫存可能在 6 月初接近運營壓力水平。 從表面上看，全球原油庫存充足，包括公司持有的商業庫存和政府持有的戰略庫存。但並不是每一桶原油都可以使用，低庫存運營會帶來自身的問題。 關於具體有多少庫存的估計各不相同，因為公司和政府都在謹慎行事：他們不願意讓世界知道他們究竟儲存了多少原油。 摩根士丹利的分析師最近將全球商業和戰略石油儲備的原油庫存估計為 57.5 億桶，而法國外貿銀行則認為約為 78 億桶，摩根大通則認為約為 82 億桶——這三者都是通過官方和私人數據的混合得出的估計。作為參考，2020 年時庫存約為 90 億桶。 “庫存的減少在地理和產品類型上分佈不均，最大的下降發生在市場上最不明顯的領域，” 哥倫比亞大學全球能源政策中心的研究員、Kayrros 地理空間分析公司的聯合創始人 Antoine Halff 表示。 “亞洲是來自中東灣的原油主要出口地，顯然，原油庫存下降的壓力在這裏最為嚴重，” 他説。亞太地區（不包括中國）的原油庫存自 2 月 28 日戰爭開始以來下降了約 12%，降至至少 10 年來的最低水平。 國際能源署在 3 月協調釋放了 4 億桶來自其成員國的戰略儲備，美國戰略石油儲備提供了近一半的備用供應，從而提供了一些緩解。 需求抑制，包括全球航空公司的航班削減和主要在亞洲國家的限制，也有助於管理原油生產中的中斷。根據摩根大通的數據，全球石油需求在 3 月平均下降了 280 萬桶/天，並在 4 月跟蹤到更大幅度的下降，達到 430 萬桶/天，而在 5 月則下降了約 550 萬桶/天。 “我們框架的一個核心假設是，原油庫存消耗加速最終將迫使霍爾木茲海峽以某種方式重新開放，” 摩根大通的分析師在最近的一份報告中表示。 特朗普總統週二前往中國，與伊朗的談判陷入僵局。脆弱的停火仍在繼續。 油價期貨（CL00）（BRN00）交易價格超過每桶 100 美元，美國通脹數據的上升——由於油價上漲，4 月達到近三年來的最高點 3.8%——令股市感到恐慌。 摩根士丹利的分析師週一表示，油市正處於 “與時間賽跑” 的狀態，因為如果霍爾木茲海峽在 6 月繼續關閉，抑制原油價格波動的各種因素將會減弱。 一旦衝突結束，油輪通過霍爾木茲海峽的運輸恢復，流量恢復仍需數週，市場可能仍會考慮潛在額外中斷的風險。 沙特阿拉伯國有石油巨頭沙特阿美（SA:2223）週一警告稱，如果海峽繼續關閉數週，市場重平衡可能會延續到 2027 年，“石油供應挑戰” 將持續。 阿美重申了美國能源巨頭埃克森美孚（XOM）和雪佛龍（CVX）本月早些時候所説的觀點。這兩家公司在最新季度的利潤下降，管理層強調了衝突造成的混亂。 \-Claudia Assis 此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。 （完）道瓊斯新聞通訊 05-12-26 1352ET ### 相關股票 - [603353.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603353.CN.md) - [BP.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BP.UK.md) - [OXY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OXY.US.md) - [XES.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XES.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLE.US.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BNO.US.md) - [IXC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IXC.US.md) - [IEO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEO.US.md) - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OIH.US.md) - [OILK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OILK.US.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USO.US.md) - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XOP.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRAK.US.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) - [MS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS.US.md) - [SCGLY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SCGLY.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.IXIC.US.md) - [XOM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XOM.US.md) - [CVX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CVX.US.md) - [.DJI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.DJI.US.md) - [JPM-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-M.US.md) - [JPM-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-C.US.md) - [JPM-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-D.US.md) - [JPM-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-L.US.md) - [8634.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8634.JP.md) - [JPM-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-K.US.md) - [JPM-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-J.US.md) - [MS-O.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-O.US.md) - [MS-Q.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-Q.US.md) - [MS-E.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-E.US.md) - [MS-I.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-I.US.md) - [MS-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-L.US.md) - [MS-P.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-P.US.md) - [MS-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-A.US.md) - [MS-F.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-F.US.md) - [MS-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-K.US.md) ## 相關資訊與研究 - [油價下跌 航空客運燃油附加費 6/7 調降](https://longbridge.com/zh-HK/news/288209249.md) - [警惕暴漲暴跌！高盛再次預警油價雙向風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/288225304.md) - [歐洲央行和日本央行在能源緊張的情況下準備 6 月份加息](https://longbridge.com/zh-HK/news/288210488.md) - [消息人士稱，儘管霍爾木茲海峽局勢動盪，OPEC+仍可能上調7月石油產量目標](https://longbridge.com/zh-HK/news/288294897.md) - [石油財富重塑圭亞那：機遇與隱憂並存](https://longbridge.com/zh-HK/news/288273536.md)